周三（10月14日），A股全天震蕩調(diào)整，鋼鐵、有色等二線藍(lán)籌一度助力指數(shù)突破3300關(guān)口。但題材股獲利回吐壓力較大，強(qiáng)勢(shì)板塊多數(shù)于尾盤(pán)滑落，A股收跌約1%。此前四個(gè)交易日，A股連續(xù)走升并累漲近8%。

截至收盤(pán)，上證綜指跌0.93%報(bào)3262.44點(diǎn)；深證成指跌1.27%報(bào)10901.48點(diǎn)。兩市全天成交金額7683億元人民幣，上日成交金額為7654億元人民幣。

申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊方面：

僅鋼鐵、有色金屬板塊小幅收漲。汽車、家用電器、建筑材料、非銀金融、紡織服裝、公用事業(yè)板塊均下挫2%左右。

概念指數(shù)方面：燃料電池指數(shù)漲約3%。稀土永磁、充電樁、體育、高鐵指數(shù)均錄得1%以上升幅。迪斯尼、上海本地重組、無(wú)人機(jī)、國(guó)資改革、天津自貿(mào)區(qū)指數(shù)均跌3%左右。

主題行業(yè)方面：主題指數(shù)漲少跌多，其中領(lǐng)漲的海運(yùn)指數(shù)小漲0.87%，汽車指數(shù)跌幅超3%……價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為29.1，處合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為13.9，處合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為79.3，處合理區(qū)間（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較季月價(jià)差分別為148和49；中證500期指主力合約較季月價(jià)差為425，遠(yuǎn)月合約低估水平仍較高。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)9月零售銷售環(huán)比+0.1%，預(yù)期+0.2%；2.歐元區(qū)8月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比-0.5%，符合預(yù)期；3.國(guó)內(nèi)9月PPI同比-5.9%，連續(xù)第43個(gè)月下滑，寬松政策導(dǎo)向?qū)⒀永m(xù)；4.新發(fā)10年國(guó)債票面利率為2.99%，為自2008年12月來(lái)首次跌破3%。

行業(yè)主要消息如下：

1.據(jù)國(guó)家能源局，“十三五”風(fēng)電規(guī)劃將偏重政策調(diào)整，對(duì)不限電地區(qū)指標(biāo)上不封頂；2.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)就《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)指引》征求意見(jiàn)；3.國(guó)內(nèi)22家上市券商9月凈利潤(rùn)環(huán)比-19.72%。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率整體持穩(wěn)，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.8795%，漲0.4bp；7天期報(bào)2.4086%，漲2.6bp；銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.9%，漲0bp；7天期報(bào)2.397%，漲3.5bp。

股指雖有回調(diào)，但關(guān)鍵位支撐依舊有效。另從近期資金面看，宏觀流動(dòng)性寬松趨勢(shì)將延續(xù)；而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好亦有提升，均利于其整體維持多頭格局。再結(jié)合近期熱點(diǎn)看，新興成長(zhǎng)行業(yè)依舊具備相對(duì)最佳的推漲動(dòng)力。

操作上：IC1512前多耐心持有。