七禾網(wǎng)11：您對市場本質(zhì)的理解是只要活著就一定有希望，那您認(rèn)為什么樣的人才能在市場長期存活呢？您從事交易這么多年對市場最大的感悟是什么？

許楓：懂得資金管理的人才能長期存活。做自己的賬戶通常想創(chuàng)造一個奇跡，有機(jī)會都想重倉殺進(jìn)去，但是常常又殺回了原點(diǎn)，只好再次告誡自己不可大意，然后再來過。我覺得自我的約束性太弱，還是需要一個團(tuán)隊的，大家分工，有專門的風(fēng)控，當(dāng)自我膨脹的時候，有人來給你澆冷水。我自創(chuàng)了一個金句：欲望要小于等于風(fēng)險承受能力，欲望是好的，有欲望才有動力，但是欲望不能超過自己的承受能力。我?guī)煾妇驼f過，賺錢了拿出來用了才是自己的，剛開始賺錢的時候一定要拿出來去花掉，等生活無憂的時候再去做交易，虧完了也不影響生活。我覺得市場里很多人的欲望超過了自己的承受力，就像這次暴跌中，大部分虧錢不是被套，而是抄底虧的。全部家當(dāng)去配資，滿倉買股票，然后全部被砍倉，最后傾家蕩產(chǎn)，這種劇變會改變他的一生，何必呢？我的觀念就是，假設(shè)有100萬閑置資金，拿10萬做交易，90萬買個11%年化的理財，行情不好就拿10萬做，行情瘋狂了就10萬配資個100萬回來，往死了做。即使虧完了，我還有差不多100萬的本，絲毫不影響生活。交易給我們的絕對不是一場暴富的神話，而是一種財富生活態(tài)度。

七禾網(wǎng)12：期貨市場的參與群體有投資機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨商、專業(yè)投資者、普通投資者，對于不同的參與群體，您有什么看法？您認(rèn)為哪個群體可以更好地在市場中盈利？

許楓：套用一句北方諺語“小雞撒尿各有各的道”，市場里沒有人能一定贏的，坐莊還有可能失敗呢，錢（主力）越多，他承受的風(fēng)險就越大，未必就是王。所以還是需要根據(jù)各自特點(diǎn)找到自己擅長的部分去抓行情，很多盈利模式是復(fù)制不來的，聽聽都覺得是大神，但每個人的天賦和努力是看不到的。還是得等，等行情中適合自己交易模式的那段利潤出來了，然后再去執(zhí)行了。別人翻幾十倍那是他的事，我們只要做好自己，誰活得過誰還不知道呢！說不定他第二年又虧回去了，而你保持小步慢跑，就輕松超越了。

七禾網(wǎng)13：您覺得新手進(jìn)入期貨市場，所要面對的最大的困難是什么？

許楓：新手把期貨當(dāng)賭博玩，“我盤感很好的”、“我覺得”……這些說法最可怕了。從來沒做過交易的人哪里來的盤感？我后來做交易訓(xùn)練營，一天1分鐘K線240根，每天交易150筆以上，如何練習(xí)止損、出入場點(diǎn)、打節(jié)奏，這樣魔鬼式訓(xùn)練兩個月，短期內(nèi)把一個新手變成老手，才有經(jīng)驗(yàn)去處理單子，他說有點(diǎn)盤感了我還覺得可信。賣油翁說的“無他，唯手熟耳”就是熟練，交易其實(shí)很簡單，熟練了手法就來了，然后才有大格局思想。行情來了就由這個思想意識去捕捉，做到了也就離成功不遠(yuǎn)了。新手很難有這個“意識”，更難的就是“做到”，很多是看到了，沒跟上節(jié)奏，其實(shí)還是不夠熟練。所以新手最好還是有個師父帶，累積經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣。

七禾網(wǎng)14：期貨市場是一個充滿風(fēng)險與財富的市場，有人一本萬利，也有人血本無歸。您認(rèn)為什么樣的人才能成為少數(shù)的贏家？而輸家要怎么做才能成為贏家？

許楓：能嚴(yán)格得做好資金管理的人。只要活著，都還有希望。只要還有資金在，繼續(xù)等下一波行情，只要交易能力在，還是能回來的。你離開了這個市場，那虧的就回不來了。

七禾網(wǎng)15：您在工作中也能經(jīng)常接觸到一些現(xiàn)貨商，您覺得期貨交易和現(xiàn)貨交易之間最大的區(qū)別是什么？

許楓：現(xiàn)貨要跟人打交道，涉及的方面就多了，倉儲、物流、貨物品牌、銷售渠道、融資等等，但期貨不需要，只要有計劃和思路就好。期貨能夠解決現(xiàn)貨的一些融資備貨、降低成本之類的問題，現(xiàn)貨也能做空，現(xiàn)在靈活的現(xiàn)貨商看跌后市的話，也會低于市場平均價格賣貨，過兩天再去備貨價格差價就賺出來了，原理跟我們期貨做空類似。而且現(xiàn)貨的保證金有時比期貨還低，期貨差不多10%，現(xiàn)貨要是做得大的企業(yè)5%的保證金都可以做得了。我覺得期現(xiàn)不要談區(qū)別而要談如何結(jié)合，這樣才有意義。

七禾網(wǎng)16：自六月份以來，國內(nèi)A股經(jīng)歷了罕見的股災(zāi)，也間接影響到了期貨市場，期間出臺了各類的限制政策，對此您怎么看？您認(rèn)為期貨市場的發(fā)展會因此受到影響嗎？

許楓：一開始我也覺得很震驚，這樣股指不就等于名存實(shí)亡了么。但后來想想也是能理解的，如果真像新聞上說的有人利用股指期貨進(jìn)行內(nèi)幕交易，大大影響了公平性，那還是得關(guān)門打虎先。即使是商品期貨在波動劇烈的時候，也會提高保證金和限制成交量。美國等發(fā)達(dá)國家在2008年金融危機(jī)時也有限制融券行為，討論股指期貨對股市的影響等等，我們國內(nèi)融券本身量就不大，限制股指算非常時期的措施，希望在行情穩(wěn)定的時候股指還能恢復(fù)到原先的交易，畢竟沒有像上世紀(jì)90年代那樣，一旦波動劇烈就關(guān)了這個品種，相比而言也算是一種進(jìn)步。

七禾網(wǎng)17：A股歷經(jīng)暴跌之后，市場流動性以及市場情緒都受到了極大的影響，很多投資者都選擇了觀望態(tài)度，請問您對后期市場有什么看法？

許楓：觀望是成熟的標(biāo)志，其實(shí)這波股市就我了解到的，大部分虧損的客戶不是高位被套，而是不斷抄底，但抄底還是需要信號的。這波上漲推動從資金角度上講,還是由于大量的融資和民間配資盤，不斷地?fù)Q手接盤，然后被動用了的全部社會資金突然接不動了，從哪里來回哪里去了。大量的融資被掃清，現(xiàn)在的股市資金就比較單純了，恐慌盤都已經(jīng)跑了，市場趨于穩(wěn)定，好的票又可以便宜買回來了，尤其后期IPO受限，部分便宜的殼就搶手了，現(xiàn)在就是伏擊的最佳時候，等待有新的大資金入場的時候，市場又有推動力量了，比如社保資金、放開外資等等，都有可能。

七禾網(wǎng)18：您覺得現(xiàn)在國內(nèi)商品處在什么階段？2015最后一個季度還會有大的商品機(jī)會嗎？

許楓：我覺得國內(nèi)商品都有產(chǎn)能過剩的問題，有待需求消化。加上原油、鐵礦石等原材料性價格低位，下游產(chǎn)品都受到價格抑制。所以很多工業(yè)品和黑色系的品種都在底部徘徊。目前由于國際國內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，我預(yù)計人民幣貶值會成為一個常態(tài)，低通脹會對整體物價會有影響，但對商品還是有提振作用。上個月就特別明顯，外盤跌得很流暢，國內(nèi)就是很抗跌，所以會比較矛盾。大行情還是不太容易發(fā)生，但是翻一倍左右的行情還是有的，畢竟十月份開啟了新周期，每年三月和十月都是出現(xiàn)階段性行情的時候，不同商品的結(jié)構(gòu)周期不一樣，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入秋收狀態(tài)，一年的結(jié)轉(zhuǎn)庫存和產(chǎn)量就逐步開始炒作了。而且最近原油反彈很明顯，商品多頭就有發(fā)泄的機(jī)會。

七禾網(wǎng)19：您認(rèn)為目前的環(huán)境下，國內(nèi)資金是否會轉(zhuǎn)向外盤尋求投資機(jī)會？您對外盤有什么看法？

許楓：一定會的，尤其習(xí)慣做股指的那些投資者。新加坡的A50、香港的恒生指數(shù)都是比較接近國內(nèi)股指的品種，國內(nèi)股指受限很多有套保、短線需求的大資金量客戶一定會青睞這些品種。另外價格持續(xù)走低，已近歷史低位的原油有反彈需求，做短線連續(xù)性也好，機(jī)會很多。

七禾網(wǎng)20：國內(nèi)很多商品價格受外盤影響較大，您怎么看待商品內(nèi)外盤之間的差異與關(guān)聯(lián)？

許楓：我認(rèn)為目前外盤影響最大的品種還是原油，國內(nèi)化工品還有油脂類品種都跟隨地很緊密。CBOT大豆和國內(nèi)豆粕之間關(guān)系也是很密切，通常我們會根據(jù)美豆的價格來推算國內(nèi)豆粕波動的區(qū)間，有換算的公式以及很強(qiáng)的參考依據(jù)。美糖和國內(nèi)白糖其實(shí)關(guān)聯(lián)性不大，一來品種不同，二來進(jìn)口配額限制，只是近來因?yàn)樽咚胶瓦M(jìn)口加大，又有巴西貨幣雷亞爾的暴跌導(dǎo)致美糖暴跌，外糖價格太低了，國內(nèi)高成本白糖相對就成了天價，所以才有了一些關(guān)聯(lián)。LME被香港交易所收購之后，出入金特別不方便，保證金也高，英國的品種我們都不怎么玩了。基本上只看美銅的波動，有時候會對夜間螺紋鋼有些影響。日膠和馬棕成交量跟我國不是一個級別的，所以影響還是有限的，起到參考作用吧。