七禾網(wǎng)11：您對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)的理解是只要活著就一定有希望，那您認(rèn)為什么樣的人才能在市場(chǎng)長(zhǎng)期存活呢？您從事交易這么多年對(duì)市場(chǎng)最大的感悟是什么？

許楓：懂得資金管理的人才能長(zhǎng)期存活。做自己的賬戶通常想創(chuàng)造一個(gè)奇跡，有機(jī)會(huì)都想重倉(cāng)殺進(jìn)去，但是常常又殺回了原點(diǎn)，只好再次告誡自己不可大意，然后再來過。我覺得自我的約束性太弱，還是需要一個(gè)團(tuán)隊(duì)的，大家分工，有專門的風(fēng)控，當(dāng)自我膨脹的時(shí)候，有人來給你澆冷水。我自創(chuàng)了一個(gè)金句：欲望要小于等于風(fēng)險(xiǎn)承受能力，欲望是好的，有欲望才有動(dòng)力，但是欲望不能超過自己的承受能力。我?guī)煾妇驼f過，賺錢了拿出來用了才是自己的，剛開始賺錢的時(shí)候一定要拿出來去花掉，等生活無憂的時(shí)候再去做交易，虧完了也不影響生活。我覺得市場(chǎng)里很多人的欲望超過了自己的承受力，就像這次暴跌中，大部分虧錢不是被套，而是抄底虧的。全部家當(dāng)去配資，滿倉(cāng)買股票，然后全部被砍倉(cāng)，最后傾家蕩產(chǎn)，這種劇變會(huì)改變他的一生，何必呢？我的觀念就是，假設(shè)有100萬(wàn)閑置資金，拿10萬(wàn)做交易，90萬(wàn)買個(gè)11%年化的理財(cái)，行情不好就拿10萬(wàn)做，行情瘋狂了就10萬(wàn)配資個(gè)100萬(wàn)回來，往死了做。即使虧完了，我還有差不多100萬(wàn)的本，絲毫不影響生活。交易給我們的絕對(duì)不是一場(chǎng)暴富的神話，而是一種財(cái)富生活態(tài)度。

七禾網(wǎng)12：期貨市場(chǎng)的參與群體有投資機(jī)構(gòu)、私募機(jī)構(gòu)、現(xiàn)貨商、專業(yè)投資者、普通投資者，對(duì)于不同的參與群體，您有什么看法？您認(rèn)為哪個(gè)群體可以更好地在市場(chǎng)中盈利？

許楓：套用一句北方諺語(yǔ)“小雞撒尿各有各的道”，市場(chǎng)里沒有人能一定贏的，坐莊還有可能失敗呢，錢（主力）越多，他承受的風(fēng)險(xiǎn)就越大，未必就是王。所以還是需要根據(jù)各自特點(diǎn)找到自己擅長(zhǎng)的部分去抓行情，很多盈利模式是復(fù)制不來的，聽聽都覺得是大神，但每個(gè)人的天賦和努力是看不到的。還是得等，等行情中適合自己交易模式的那段利潤(rùn)出來了，然后再去執(zhí)行了。別人翻幾十倍那是他的事，我們只要做好自己，誰(shuí)活得過誰(shuí)還不知道呢！說不定他第二年又虧回去了，而你保持小步慢跑，就輕松超越了。

七禾網(wǎng)13：您覺得新手進(jìn)入期貨市場(chǎng)，所要面對(duì)的最大的困難是什么？

許楓：新手把期貨當(dāng)賭博玩，“我盤感很好的”、“我覺得”……這些說法最可怕了。從來沒做過交易的人哪里來的盤感？我后來做交易訓(xùn)練營(yíng)，一天1分鐘K線240根，每天交易150筆以上，如何練習(xí)止損、出入場(chǎng)點(diǎn)、打節(jié)奏，這樣魔鬼式訓(xùn)練兩個(gè)月，短期內(nèi)把一個(gè)新手變成老手，才有經(jīng)驗(yàn)去處理單子，他說有點(diǎn)盤感了我還覺得可信。賣油翁說的“無他，唯手熟耳”就是熟練，交易其實(shí)很簡(jiǎn)單，熟練了手法就來了，然后才有大格局思想。行情來了就由這個(gè)思想意識(shí)去捕捉，做到了也就離成功不遠(yuǎn)了。新手很難有這個(gè)“意識(shí)”，更難的就是“做到”，很多是看到了，沒跟上節(jié)奏，其實(shí)還是不夠熟練。所以新手最好還是有個(gè)師父帶，累積經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)成良好的交易習(xí)慣。

七禾網(wǎng)14：期貨市場(chǎng)是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)富的市場(chǎng)，有人一本萬(wàn)利，也有人血本無歸。您認(rèn)為什么樣的人才能成為少數(shù)的贏家？而輸家要怎么做才能成為贏家？

許楓：能嚴(yán)格得做好資金管理的人。只要活著，都還有希望。只要還有資金在，繼續(xù)等下一波行情，只要交易能力在，還是能回來的。你離開了這個(gè)市場(chǎng)，那虧的就回不來了。

七禾網(wǎng)15：您在工作中也能經(jīng)常接觸到一些現(xiàn)貨商，您覺得期貨交易和現(xiàn)貨交易之間最大的區(qū)別是什么？

許楓：現(xiàn)貨要跟人打交道，涉及的方面就多了，倉(cāng)儲(chǔ)、物流、貨物品牌、銷售渠道、融資等等，但期貨不需要，只要有計(jì)劃和思路就好。期貨能夠解決現(xiàn)貨的一些融資備貨、降低成本之類的問題，現(xiàn)貨也能做空，現(xiàn)在靈活的現(xiàn)貨商看跌后市的話，也會(huì)低于市場(chǎng)平均價(jià)格賣貨，過兩天再去備貨價(jià)格差價(jià)就賺出來了，原理跟我們期貨做空類似。而且現(xiàn)貨的保證金有時(shí)比期貨還低，期貨差不多10%，現(xiàn)貨要是做得大的企業(yè)5%的保證金都可以做得了。我覺得期現(xiàn)不要談區(qū)別而要談如何結(jié)合，這樣才有意義。

七禾網(wǎng)16：自六月份以來，國(guó)內(nèi)A股經(jīng)歷了罕見的股災(zāi)，也間接影響到了期貨市場(chǎng)，期間出臺(tái)了各類的限制政策，對(duì)此您怎么看？您認(rèn)為期貨市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)因此受到影響嗎？

許楓：一開始我也覺得很震驚，這樣股指不就等于名存實(shí)亡了么。但后來想想也是能理解的，如果真像新聞上說的有人利用股指期貨進(jìn)行內(nèi)幕交易，大大影響了公平性，那還是得關(guān)門打虎先。即使是商品期貨在波動(dòng)劇烈的時(shí)候，也會(huì)提高保證金和限制成交量。美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在2008年金融危機(jī)時(shí)也有限制融券行為，討論股指期貨對(duì)股市的影響等等，我們國(guó)內(nèi)融券本身量就不大，限制股指算非常時(shí)期的措施，希望在行情穩(wěn)定的時(shí)候股指還能恢復(fù)到原先的交易，畢竟沒有像上世紀(jì)90年代那樣，一旦波動(dòng)劇烈就關(guān)了這個(gè)品種，相比而言也算是一種進(jìn)步。

七禾網(wǎng)17：A股歷經(jīng)暴跌之后，市場(chǎng)流動(dòng)性以及市場(chǎng)情緒都受到了極大的影響，很多投資者都選擇了觀望態(tài)度，請(qǐng)問您對(duì)后期市場(chǎng)有什么看法？

許楓：觀望是成熟的標(biāo)志，其實(shí)這波股市就我了解到的，大部分虧損的客戶不是高位被套，而是不斷抄底，但抄底還是需要信號(hào)的。這波上漲推動(dòng)從資金角度上講,還是由于大量的融資和民間配資盤，不斷地?fù)Q手接盤，然后被動(dòng)用了的全部社會(huì)資金突然接不動(dòng)了，從哪里來回哪里去了。大量的融資被掃清，現(xiàn)在的股市資金就比較單純了，恐慌盤都已經(jīng)跑了，市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，好的票又可以便宜買回來了，尤其后期IPO受限，部分便宜的殼就搶手了，現(xiàn)在就是伏擊的最佳時(shí)候，等待有新的大資金入場(chǎng)的時(shí)候，市場(chǎng)又有推動(dòng)力量了，比如社保資金、放開外資等等，都有可能。

七禾網(wǎng)18：您覺得現(xiàn)在國(guó)內(nèi)商品處在什么階段？2015最后一個(gè)季度還會(huì)有大的商品機(jī)會(huì)嗎？

許楓：我覺得國(guó)內(nèi)商品都有產(chǎn)能過剩的問題，有待需求消化。加上原油、鐵礦石等原材料性價(jià)格低位，下游產(chǎn)品都受到價(jià)格抑制。所以很多工業(yè)品和黑色系的品種都在底部徘徊。目前由于國(guó)際國(guó)內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，我預(yù)計(jì)人民幣貶值會(huì)成為一個(gè)常態(tài)，低通脹會(huì)對(duì)整體物價(jià)會(huì)有影響，但對(duì)商品還是有提振作用。上個(gè)月就特別明顯，外盤跌得很流暢，國(guó)內(nèi)就是很抗跌，所以會(huì)比較矛盾。大行情還是不太容易發(fā)生，但是翻一倍左右的行情還是有的，畢竟十月份開啟了新周期，每年三月和十月都是出現(xiàn)階段性行情的時(shí)候，不同商品的結(jié)構(gòu)周期不一樣，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入秋收狀態(tài)，一年的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存和產(chǎn)量就逐步開始炒作了。而且最近原油反彈很明顯，商品多頭就有發(fā)泄的機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)19：您認(rèn)為目前的環(huán)境下，國(guó)內(nèi)資金是否會(huì)轉(zhuǎn)向外盤尋求投資機(jī)會(huì)？您對(duì)外盤有什么看法？

許楓：一定會(huì)的，尤其習(xí)慣做股指的那些投資者。新加坡的A50、香港的恒生指數(shù)都是比較接近國(guó)內(nèi)股指的品種，國(guó)內(nèi)股指受限很多有套保、短線需求的大資金量客戶一定會(huì)青睞這些品種。另外價(jià)格持續(xù)走低，已近歷史低位的原油有反彈需求，做短線連續(xù)性也好，機(jī)會(huì)很多。

七禾網(wǎng)20：國(guó)內(nèi)很多商品價(jià)格受外盤影響較大，您怎么看待商品內(nèi)外盤之間的差異與關(guān)聯(lián)？

許楓：我認(rèn)為目前外盤影響最大的品種還是原油，國(guó)內(nèi)化工品還有油脂類品種都跟隨地很緊密。CBOT大豆和國(guó)內(nèi)豆粕之間關(guān)系也是很密切，通常我們會(huì)根據(jù)美豆的價(jià)格來推算國(guó)內(nèi)豆粕波動(dòng)的區(qū)間，有換算的公式以及很強(qiáng)的參考依據(jù)。美糖和國(guó)內(nèi)白糖其實(shí)關(guān)聯(lián)性不大，一來品種不同，二來進(jìn)口配額限制，只是近來因?yàn)樽咚胶瓦M(jìn)口加大，又有巴西貨幣雷亞爾的暴跌導(dǎo)致美糖暴跌，外糖價(jià)格太低了，國(guó)內(nèi)高成本白糖相對(duì)就成了天價(jià)，所以才有了一些關(guān)聯(lián)。LME被香港交易所收購(gòu)之后，出入金特別不方便，保證金也高，英國(guó)的品種我們都不怎么玩了?；旧现豢疵楞~的波動(dòng)，有時(shí)候會(huì)對(duì)夜間螺紋鋼有些影響。日膠和馬棕成交量跟我國(guó)不是一個(gè)級(jí)別的，所以影響還是有限的，起到參考作用吧。