要點(diǎn)

一、行情回顧。周二，期債繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，10年期突破前期阻力平臺(tái)。5年期主力合約TF1512開(kāi)盤(pán)價(jià)99.050 ，最高99.215 ，最低99.040 ，收盤(pán)于99.160 ，漲跌幅為0.16%，成交量為8321手，持倉(cāng)量為13796手。三張合約總成交8846手，總持倉(cāng)17220手。10年期主力合約T1512開(kāi)盤(pán)價(jià)97.000 ，最高97.310 ，最低97.000 ，收盤(pán)于97.230 ，漲跌幅為0.31%，成交4541手，持倉(cāng)13502手。

二、資金面。周二，資金面相對(duì)平穩(wěn)，資金利率有漲有跌。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.3BP至1.9070 %，7天利率下行1.2BP至2.4190 %，14天利率上行0.4BP至2.7440 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行0.43BP至1.9176 %，14天利率上行3.22BP至2.8551 %，21天利率上行1.5BP至3.2671 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1512合約的CTD券150011.IB，IRR為0.02%，該券當(dāng)日于100.2037，收益率較昨日下行5.00BP；T1512合約的CTD券為150016.IB，IRR為-0.62%，該券收于102.1625，收益率較昨日下行3.50BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別下行3.6BP、4.5BP至3.0574%、3.2457%。中債國(guó)債類(lèi)指數(shù)上行，其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.06BP至162.46 ，固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.06BP至162.85 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、財(cái)政部29日公布第二批政府和社會(huì)資本合作（PPP）示范項(xiàng)目，共206個(gè)，總投資金額6589億元。

2、1-8月份，全國(guó)全社會(huì)用電量36780億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.0%。

3、周二，央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行400億元14天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠100億元。

4、9月29日，CNH在CNY收盤(pán)后迅速上升超過(guò)250個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下中間價(jià)定價(jià)機(jī)制改革以來(lái)的新高，人民幣境內(nèi)外套利空間消失。

五、結(jié)論及投資建議。9月財(cái)新中國(guó)PMI初值錄得數(shù)據(jù)為47，為78個(gè)月以來(lái)最低，制造業(yè)動(dòng)能依舊偏弱；基建投資小幅好轉(zhuǎn)，和財(cái)政資金的盤(pán)活以及專(zhuān)項(xiàng)金融債的發(fā)行有關(guān)，8月財(cái)政支出大幅增加，同時(shí)發(fā)改委再次部署穩(wěn)增長(zhǎng)措施；統(tǒng)計(jì)局表態(tài)不低于6.5%的GDP將被視作約7%，暗示經(jīng)濟(jì)下行壓力較大；8月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降8.8%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境較差，寬松政策仍需繼續(xù)，激發(fā)市場(chǎng)做多熱情；央行周二開(kāi)展400億14天逆回購(gòu)，資金安排主要是為假日需求考慮；人民幣在岸離岸匯率價(jià)差收窄，境內(nèi)外套利空間消息，資金流出規(guī)模會(huì)將逐漸穩(wěn)定。周二，期債繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，10年期突破前期形成的阻力平臺(tái)，短期期債偏強(qiáng)，從歷年經(jīng)驗(yàn)看，節(jié)前市場(chǎng)走強(qiáng)的假日效應(yīng)較強(qiáng)，多單可逢高減持，建議輕倉(cāng)過(guò)節(jié)。