一、行情回顧。周一，做多情緒高漲，期債尤其是10年期品種漲幅較大。5年期主力合約TF1512開(kāi)盤價(jià)98.890 ，最高99.035 ，最低98.875 ，收盤于99.000 ，漲跌幅為0.13%，成交量為6217手，持倉(cāng)量為13558手。三張合約總成交6682手，總持倉(cāng)16827手。10年期主力合約T1512開(kāi)盤價(jià)96.660 ，最高96.975 ，最低96.655 ，收盤于96.935 ，漲跌幅為0.31%，成交3408手，持倉(cāng)13452手。

二、資金面。周一，資金面相對(duì)平穩(wěn)，資金利率有漲有跌。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.3BP至1.9100 %，7天利率下行1.6BP至2.4310 %，14天利率上行1.3BP至2.7400 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率上行1.5BP至1.9133 %，14天利率上行0.27BP至2.8229 %，21天利率上行8.2BP至3.2521 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1512合約的CTD券150011.IB，IRR為0.55%，該券當(dāng)日于99.9894，收益率較昨日下行2.86BP；T1512合約的CTD券為150016.IB，IRR為-0.25%，該券收于101.8682，收益率較昨日下行2.50BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別下行3BP、1.9BP至3.0929%、3.2906%。中債國(guó)債類指數(shù)下行，其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.14BP至162.36 ，固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.15BP至162.75 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、李克強(qiáng)：今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍保持在合理區(qū)間，就業(yè)比較充分，居民收入持續(xù)增長(zhǎng)，環(huán)境有所改善，新的增長(zhǎng)動(dòng)能正在形成。

2、前8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降1.9%，降幅比1~7月份擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，8月份當(dāng)月利潤(rùn)總額同比下降8.8%，降幅比7月份擴(kuò)大5.9個(gè)百分點(diǎn)。

3、國(guó)家發(fā)改委昨日再公布三條新批復(fù)的鐵路項(xiàng)目，合計(jì)投資額1093.35億元。發(fā)改委就PPP前期工作專項(xiàng)補(bǔ)助資金管理辦法征求意見(jiàn)。

五、結(jié)論及投資建議。9月財(cái)新中國(guó)PMI初值錄得數(shù)據(jù)為47，為78個(gè)月以來(lái)最低，產(chǎn)出和新訂單指數(shù)雙雙下滑，制造業(yè)動(dòng)能依舊偏弱；基建投資小幅好轉(zhuǎn)，和財(cái)政資金的盤活以及專項(xiàng)金融債的發(fā)行有關(guān)，8月財(cái)政支出大幅增加，同時(shí)發(fā)改委再次部署穩(wěn)增長(zhǎng)措施；統(tǒng)計(jì)局表態(tài)不低于6.5%的GDP將被視作約7%，暗示經(jīng)濟(jì)下行壓力較大；8月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降8.8%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境較差，寬松政策仍需繼續(xù)，激發(fā)市場(chǎng)做多熱情；今日公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)到期500億元，資金面相對(duì)平穩(wěn)，關(guān)注公開(kāi)市場(chǎng)；美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息，人民幣貶值壓力減少，資金流出規(guī)模會(huì)將逐漸穩(wěn)定，不存在大幅流出基礎(chǔ)。周一，期債做多情緒堅(jiān)挺，長(zhǎng)久期債受到歡迎，短期期債偏強(qiáng)，關(guān)注T和TF上方阻力位置的多空情況。