七禾網(wǎng)14、您操作外盤的時(shí)候會(huì)關(guān)注哪些基本面分析？比如像美國(guó)的農(nóng)業(yè)部報(bào)告，非農(nóng)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)的信息，一些主要國(guó)家的財(cái)政、貨幣政策，國(guó)際局勢(shì)里的博弈，局部地區(qū)的對(duì)抗，這些您都是如何解讀的？

長(zhǎng)空無(wú)劍:首先我們都知道在商品里，農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品有著很大的區(qū)別，決定農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格因素是供應(yīng)，工業(yè)品是需求，而農(nóng)產(chǎn)品很多是一年一季或兩季的，所以基本面的變化有季節(jié)性，而工業(yè)品更關(guān)注經(jīng)濟(jì)和需求，所以工業(yè)品相對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品的趨勢(shì)周期會(huì)更長(zhǎng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告和非農(nóng)數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲(chǔ)決議都很難去預(yù)測(cè)到結(jié)果，但是這些都是短期影響因素，不會(huì)改變整個(gè)行情的方向。農(nóng)業(yè)部報(bào)告以我的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，6月底半年的供需報(bào)告幾乎每次都是利多的，我好像做過(guò)20年的統(tǒng)計(jì)，原因不明。其他沒(méi)有什么太大的規(guī)律。所以在這些重要數(shù)據(jù)發(fā)布日時(shí)，我一般還是主要依據(jù)行情大方向來(lái)持倉(cāng)。

七禾網(wǎng)15、您又是如何結(jié)合這些基本面，判斷具體行情方向和性質(zhì)的？

長(zhǎng)空無(wú)劍:按照當(dāng)時(shí)的這些判斷再加上盤面的反映來(lái)判斷行情的級(jí)別，當(dāng)時(shí)的判斷是超級(jí)行情，而中國(guó)指數(shù)的超級(jí)行情就是指數(shù)至少翻倍，第一波理應(yīng)在50%以上。

七禾網(wǎng)16、您的技術(shù)分析手段包含哪些？比如會(huì)看哪些技術(shù)圖形，像K線圖，成交量是否有關(guān)注？

長(zhǎng)空無(wú)劍:技術(shù)分析手段我用的比較少，主要是進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位的選擇時(shí)會(huì)參考，主要看一下均線系統(tǒng)和布林線，成交量很少關(guān)注，外盤全是凈頭寸交易，交易主體以機(jī)構(gòu)為主，而且其他衍生品也很多，行情的波動(dòng)大小決定了期貨成交量的大小，反過(guò)來(lái)很難通過(guò)期貨成交量來(lái)判斷行情，所以基本不關(guān)注。

七禾網(wǎng)17、您是如何把握進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位？又是如何設(shè)置止盈、止損的？

長(zhǎng)空無(wú)劍:行情的進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位要看你對(duì)行情級(jí)別的判斷。如果是月線級(jí)別的大行情，在基本面分析感覺(jué)很靠譜的情況下，做多時(shí)選擇一個(gè)相對(duì)低點(diǎn)相對(duì)安全的地方重倉(cāng)出擊，以做多為例，第一次開(kāi)倉(cāng)有獲利空間后再在盤中回調(diào)時(shí)選擇加倉(cāng)時(shí)機(jī)，止盈以判斷行情結(jié)束或面臨重大調(diào)整時(shí)執(zhí)行。如果是周線級(jí)別的行情，就會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎，把止損設(shè)小一點(diǎn)，然后在獲利空間出來(lái)以后，原有倉(cāng)位的20%左右逐步加倉(cāng)，止盈應(yīng)該是隨著行情移動(dòng)抬高，每次加倉(cāng)都是視為二次開(kāi)倉(cāng)，止損以2次開(kāi)倉(cāng)的價(jià)格設(shè)定，在先期盈利的情況下，以不虧損為前提。

七禾網(wǎng)18、一般情況下,您是如何設(shè)置倉(cāng)位的？在不同行情、不同階段下，倉(cāng)位的設(shè)置是否會(huì)有所不同？

長(zhǎng)空無(wú)劍:一般來(lái)講，自己比較看好的情況下，倉(cāng)位會(huì)比較重，比如說(shuō)做A50的時(shí)候，我是滿倉(cāng)做的，有時(shí)候覺(jué)得自己風(fēng)險(xiǎn)承受度高的話，倉(cāng)位就會(huì)比較重，一般情況下就是30%-50%。

在不同行情、不同階段下，倉(cāng)位的設(shè)置會(huì)有所不同。主要是看自己當(dāng)時(shí)所能承受的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度大小而設(shè)定。

七禾網(wǎng)19、就您看來(lái)，外盤的市場(chǎng)參與群體有哪些類型？與內(nèi)盤的市場(chǎng)參與群體相比有何不同？

長(zhǎng)空無(wú)劍:群體差不多，專業(yè)機(jī)構(gòu)的套保、套利，投資基金和個(gè)人投資者，但是結(jié)構(gòu)上與國(guó)內(nèi)不同的是個(gè)人投資者占比較小。

七禾網(wǎng)20、外盤的行情波動(dòng)的節(jié)奏和規(guī)律與內(nèi)盤相比有什么不同？

長(zhǎng)空無(wú)劍:因?yàn)橥獗P交易沒(méi)有漲跌停，而且機(jī)構(gòu)投資者在交易時(shí)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行止損，所以當(dāng)行情劇烈波動(dòng)的時(shí)候，止損盤會(huì)連續(xù)觸發(fā)，極端行情時(shí)波動(dòng)率會(huì)遠(yuǎn)大于內(nèi)盤，這是要注意的風(fēng)險(xiǎn)。所以個(gè)人投資者在投資外盤時(shí)也要嚴(yán)格執(zhí)行止損，并不要根據(jù)國(guó)內(nèi)期貨的概念，因?yàn)橛X(jué)得倉(cāng)位小可以死扛。

七禾網(wǎng)21、某些內(nèi)盤品種在外盤上有相同的品種或關(guān)聯(lián)品種，您覺(jué)得這類品種內(nèi)外盤行情的聯(lián)動(dòng)性如何？我們能否在內(nèi)外盤的行情走勢(shì)和相互聯(lián)動(dòng)中找到交易機(jī)會(huì)？ 

長(zhǎng)空無(wú)劍:我基本很少做內(nèi)外套利交易，沒(méi)有太多這方面的經(jīng)驗(yàn)，而且現(xiàn)在匯率波動(dòng)也很突然，所以據(jù)我所知很多套利交易在811時(shí)損失慘重，現(xiàn)在套利交易的風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大，包括模型也因?yàn)閰R率的巨幅波動(dòng)而失效。

七禾網(wǎng)22、您在中金所限制交易之前，也有操作國(guó)內(nèi)股指，您覺(jué)得富時(shí)中國(guó)A50與國(guó)內(nèi)股指相比，它們的區(qū)別在哪？

長(zhǎng)空無(wú)劍:A50更接近于國(guó)內(nèi)的上證50股指期貨，它們都是50個(gè)成份股，重合的是36支，所以重合度很高，基本走勢(shì)和幅度差不多，又因?yàn)槌煞莨啥际谴蟊P藍(lán)籌，所以波動(dòng)率上要小于IF和IC。基本上A50和國(guó)內(nèi)股指的區(qū)別，就是IH和IF、IC的區(qū)別，其他的區(qū)別主要在于A50有夜盤交易而國(guó)內(nèi)股指沒(méi)有，可以有時(shí)間提前消化國(guó)內(nèi)正股市場(chǎng)收盤后發(fā)布的利多利空消息，其他時(shí)候A50夜盤的波動(dòng)很小。

七禾網(wǎng)23、富時(shí)中國(guó)A50在操作上需要注意的關(guān)鍵點(diǎn)是什么？

長(zhǎng)空無(wú)劍:A50基本上類似于國(guó)內(nèi)的IH，與國(guó)內(nèi)股指相比區(qū)別就是A50有夜盤，在國(guó)內(nèi)收市以后有時(shí)候會(huì)發(fā)布一些眾多的利多利空消息，國(guó)內(nèi)夜盤沒(méi)有交易，A50在這個(gè)時(shí)候波動(dòng)會(huì)比較大，這就是需要注意的一點(diǎn)。另一點(diǎn)需要注意的是我前面講到過(guò)因?yàn)橥獗P交易沒(méi)有漲跌停，而且機(jī)構(gòu)投資者在交易時(shí)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行止損，所以當(dāng)行情劇烈波動(dòng)的時(shí)候，止損盤會(huì)連續(xù)觸發(fā)，極端行情時(shí)波動(dòng)率會(huì)遠(yuǎn)大于內(nèi)盤。

七禾網(wǎng)24、目前美聯(lián)儲(chǔ)的政策琢磨不定，您對(duì)美元的后期走勢(shì)怎么看？原油牽動(dòng)所有的商品品種，您對(duì)原油的后期走勢(shì)又是怎么看？

長(zhǎng)空無(wú)劍:個(gè)人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在10月加息的可能性很高，美聯(lián)儲(chǔ)被認(rèn)為是與市場(chǎng)溝通能力最好的央行，所以在重大政策出臺(tái)之前都會(huì)反復(fù)放風(fēng)，直到市場(chǎng)充分消化后，或者說(shuō)不斷猜測(cè)后，被反復(fù)折磨得沒(méi)有了興奮度后，才會(huì)謹(jǐn)慎出臺(tái)，這樣出臺(tái)后市場(chǎng)反應(yīng)才會(huì)相對(duì)平靜，甚至可能出現(xiàn)預(yù)期成為事實(shí)的兌現(xiàn)行情，目前市場(chǎng)已經(jīng)處于這個(gè)狀態(tài)，所以長(zhǎng)期來(lái)看美元強(qiáng)勢(shì)不會(huì)改變，但在加息出臺(tái)后可能會(huì)出現(xiàn)短期的兌現(xiàn)行情。原油毋容置疑地長(zhǎng)期看空，無(wú)論短期走勢(shì)如何，宏觀基本面讓我無(wú)法想象可能會(huì)出現(xiàn)什么強(qiáng)勢(shì)行情。

七禾網(wǎng)25、目前國(guó)內(nèi)股指期貨受限制比較多，商品期貨的波動(dòng)比較小，這是不是意味著投資者做外盤會(huì)有更多的機(jī)會(huì)？

長(zhǎng)空無(wú)劍:是的，商品行情已經(jīng)很難做了。首先，我們可以確定的是我們處在一個(gè)危機(jī)的時(shí)代，危機(jī)的程度可能不亞于2008年。商品向下的長(zhǎng)期趨勢(shì)已經(jīng)確立，但價(jià)格都在歷史的低位，所以做多無(wú)理由，做空空間沒(méi)有想象力，即使在熊市中反彈,可能很突然很短期，也可能幅度較大，所以很難把握。但是海外的歐美股指都是走了幾年牛市的，所以向下有很大的空間，華爾街的民調(diào)也顯示投行認(rèn)為進(jìn)入熊市的可能性在55%以上，所以在一個(gè)危機(jī)的時(shí)代面對(duì)高高在上的價(jià)格，我們有理由去貪婪地猜測(cè)可能的獲利空間。現(xiàn)在需要的只是一根導(dǎo)火線。

七禾網(wǎng)26、大宗商品跌跌不休，很多機(jī)構(gòu)都認(rèn)為商品市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了嚴(yán)冬，您是怎么看的？

長(zhǎng)空無(wú)劍:大宗商品跟中國(guó)的經(jīng)濟(jì)相關(guān)度最高，中國(guó)是大宗商品全球最大的消費(fèi)國(guó)，其實(shí)現(xiàn)在我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，其他國(guó)家也都做過(guò)，但是在全球范圍內(nèi)來(lái)看，轉(zhuǎn)型成功的只有美國(guó)，中國(guó)的問(wèn)題就是嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。大宗商品在未來(lái)的5年、10年、20年，很難有牛市出現(xiàn)。

七禾網(wǎng)27、在大陸也有很多高手操做外盤，您是否有認(rèn)識(shí)一些？您比較欣賞的高手有哪些？你們是否會(huì)經(jīng)常交流？

長(zhǎng)空無(wú)劍:王向洋是我的好兄弟，他的戰(zhàn)績(jī)就不用過(guò)多描述了，另一個(gè)是網(wǎng)名叫黑馬的王建福，曾經(jīng)在2013年的日經(jīng)行情里，3個(gè)月賺取過(guò)400倍的收益。還有一位兄弟在三天里獲取過(guò)500萬(wàn)美元的收益（10倍以上），他們都是我認(rèn)為做外盤的頂尖高手，我們經(jīng)常交流，他們都是我的良師益友。

七禾網(wǎng)levitate-skate.com

丁美美

2015-9-24

長(zhǎng)空無(wú)劍將于10月17日（杭州）為大家講解A50股指操作技巧，欲了解可點(diǎn)擊：http://levitate-skate.com/article/202837-1.html

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