國債期貨：期債受權(quán)益市場帶動跳水。

一、行情回顧。周二，期債受權(quán)益市場帶動跳水。5年期主力合約TF1512開盤價(jià)98.745 ，最高98.780 ，最低98.505 ，收盤于98.590 ，漲跌幅為-0.14%，成交量為9305手，持倉量為12840手。三張合約總成交9789手，總持倉15824手。10年期主力合約T1512開盤價(jià)96.440 ，最高96.465 ，最低96.165 ，收盤于96.260 ，漲跌幅為-0.16%，成交4242手，持倉13214手。

二、資金面。周二，資金面平穩(wěn)，短期利率小幅上行。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.7BP至1.9080 %，7天利率上行0.6BP至2.3970 %，14天利率上行2.9BP至2.6820 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行0.33BP至1.9065 %，14天利率下行1.85BP至2.7322 %，21天利率上行1.66BP至3.2036 %。

三、現(xiàn)券市場。TF1512合約的CTD券130015.IB，IRR為0.20%，該券當(dāng)日于101.4406，收益率較昨日下行3.00BP；T1512合約的CTD券為150016.IB，IRR為-1.73%，該券收于101.4928，收益率較昨日上行1.00BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行1.3BP、0.5BP至3.1548%、3.3255%。中債國債類指數(shù)下行，其中中債國債總指數(shù)下行0.07BP至162.12 ，固定利率國債指數(shù)下行0.07BP至162.50 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、習(xí)近平：市場已經(jīng)進(jìn)入自我修復(fù)和自我調(diào)節(jié)階段。發(fā)展資本市場是中國的改革方向，不會因?yàn)檫@次股市波動而改變。

2、發(fā)改委：下半年我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)運(yùn)行在合理區(qū)間，整體平穩(wěn)的態(tài)勢不會改變，全年經(jīng)濟(jì)增速有望保持在7%左右。

3、央行公開市場周二進(jìn)行了500億元7天逆回購操作，中標(biāo)利率持平2.35%，當(dāng)日有500億元逆回購到期。

五、結(jié)論及投資建議。工業(yè)增加值基數(shù)原因較上月小幅回升，經(jīng)濟(jì)環(huán)比動能依然較弱；房地產(chǎn)銷售增速略有放緩，短期應(yīng)能在高位維持，觀察年底房地產(chǎn)投資的企穩(wěn)情況；基建投資小幅好轉(zhuǎn)，和財(cái)政資金的盤活以及專項(xiàng)金融債的發(fā)行有關(guān)，8月財(cái)政支出大幅增加，同時(shí)發(fā)改委再次部署穩(wěn)增長措施；金融數(shù)據(jù)總體顯示信貸投放并不強(qiáng)勁，中長期貸款投放有所減少，與地方債置換有部分原因。央行對流動性給予了充分關(guān)注，比如存款準(zhǔn)備金平均法考核，開通SLF申請平臺，周二公開市場開展500億元逆回購，公開市場凈投放為0，資金利率小幅上行；美聯(lián)儲暫不加息，人民幣貶值壓力減少，資金流出規(guī)模會將逐漸穩(wěn)定，不存在大幅流出基礎(chǔ)。周二，期債受權(quán)益市場影響跳水，消息面上相對平靜，現(xiàn)券交投清淡，收益率小幅上行，昨晚外盤大宗及股市下跌， 短期期債仍以區(qū)間震蕩思路對待。