9月21日Shibor市場七漲一平，所有利率振幅都在5個(gè)基點(diǎn)之內(nèi)，資金面供求繼續(xù)維持緊平衡狀態(tài)。代表性利率的7天Shibor微漲0.10個(gè)基點(diǎn)至2.391%，環(huán)比上周小幅下跌。盡管央行多手段補(bǔ)充市場流動(dòng)性，但是在外匯占款大幅流出的情況下，國內(nèi)資金市場供求關(guān)系依然沒有太大的改觀。隔夜利率漲0.10個(gè)基點(diǎn)至1.901%，中高位企穩(wěn)態(tài)勢；14天利率上漲4.40個(gè)基點(diǎn)至2.653%；一個(gè)月利率漲1.80個(gè)基點(diǎn)至3.071%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年8月外匯占款單月減少7000多億元，在強(qiáng)勢美元的背景下，未來這一狀況或?qū)⒀永m(xù)，市場預(yù)期未來將繼續(xù)降準(zhǔn)或降息。中長期利率繼續(xù)小幅振蕩，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)3.1410%、3.3270%、3.3360%、3.4130%。

表為shibor利率（人民幣）報(bào)價(jià)

近一個(gè)月以來，上證綜指一直在2850—3250點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，沒有明顯的趨勢。從已經(jīng)公布的宏觀數(shù)據(jù)看，8月的一些指標(biāo)走強(qiáng)，反映出我國經(jīng)濟(jì)走勢緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中有難、穩(wěn)中向好，各項(xiàng)深化改革措施的落地持續(xù)釋放紅利，經(jīng)濟(jì)中的積極因素在積聚增多。第一，8月末M2余額135.69萬億元，同比增長13.3%，由于貨幣政策有時(shí)滯性，從后期來看，前期一系列貨幣政策仍將繼續(xù)發(fā)揮作用。第二，全社會用電量5124億千瓦時(shí)，同比增長1.9%。從數(shù)據(jù)看出，第三產(chǎn)業(yè)用電量一直保持著高速增長。從2012年開始，全國用電量增幅開始低于GDP增幅，并且每千瓦時(shí)電創(chuàng)造的GDP在不斷提高。這說明，我國用電效益在不斷提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了初步成效。第三，1—8月，基礎(chǔ)設(shè)施投資59164億元，同比增長18.4%，其對全部投資增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到27.7%，是制造業(yè)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施三大投資領(lǐng)域中唯一貢獻(xiàn)率上升的領(lǐng)域，起到了“穩(wěn)定器”的關(guān)鍵作用。第四，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)3.4個(gè)百分點(diǎn)，表明非制造業(yè)處于擴(kuò)張區(qū)間。總之，我們認(rèn)為，國內(nèi)A股基本度過了最艱難的時(shí)期，未來還要看量能變化情況。