要點

一、行情回顧。周一，期債震蕩，市場交投熱情不高。5年期主力合約TF1512開盤價98.690 ，最高98.790 ，最低98.620 ，收盤于98.745 ，漲跌幅為0.02%，成交量為7558手，持倉量為12181手。三張合約總成交7817手，總持倉15176手。10年期主力合約T1512開盤價96.390 ，最高96.475 ，最低96.315 ，收盤于96.415 ，漲跌幅為0.00%，成交3236手，持倉12771手。

二、資金面。周一，資金面平穩(wěn)，短期利率小幅上行。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.1BP至1.9010 %，7天利率上行0.1BP至2.3910 %，14天利率上行4.4BP至2.6530 %；銀行間回購加權利率1天利率上行0.81BP至1.9098 %，14天利率上行6.15BP至2.7507 %，21天利率上行4.29BP至3.1870 %。

三、現(xiàn)券市場。TF1512合約的CTD券130015.IB，IRR為0.68%，該券當日于101.3085，收益率較昨日上行0.50BP；T1512合約的CTD券為150016.IB，IRR為-1.17%，該券收于101.5771，收益率較昨日上行1.25BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行-0.5BP、1BP至3.1419%、3.3204%。中債國債類指數(shù)下行，其中中債國債總指數(shù)下行0.06BP至162.23 ，固定利率國債指數(shù)下行0.06BP至162.61 。

四、財經(jīng)資訊。

1、李克強：人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎。中國穩(wěn)定股市防范了金融風險。中國的目標是資本市場的長期穩(wěn)定。重申不希望加入貨幣戰(zhàn)爭。

2、新華社：定向調(diào)控有力有效，中國經(jīng)濟積極變化不斷增多。

3、社科院藍皮書：預計今年中國經(jīng)濟增長速度為6.9%，經(jīng)濟增長減速因企業(yè)與個人投資下降，明年中國勞動力投入增長率將為負。

4、住建部發(fā)文規(guī)范住房公積金異地貸款業(yè)務。

五、結(jié)論及投資建議。工業(yè)增加值基數(shù)原因較上月小幅回升，經(jīng)濟環(huán)比動能依然較弱；房地產(chǎn)銷售增速略有放緩，短期應能在高位維持，觀察年底房地產(chǎn)投資的企穩(wěn)情況；基建投資小幅好轉(zhuǎn)，和財政資金的盤活以及專項金融債的發(fā)行有關，8月財政支出大幅增加，同時發(fā)改委再次部署穩(wěn)增長措施；金融數(shù)據(jù)總體顯示信貸投放并不強勁，中長期貸款投放有所減少，與地方債置換有部分原因。央行近期對流動性給予了充分關注，比如存款準備金平均法考核，開通SLF申請平臺，資金面供需平衡，本周公開市場自然回籠900億元，關注公開市場操作；美聯(lián)儲暫不加息，人民幣貶值壓力減少，資金流出規(guī)模會將逐漸穩(wěn)定，不存在大幅流出基礎。周一，期債總體維持震蕩，消息面上相對平靜，現(xiàn)券交投清淡，期債仍以區(qū)間震蕩思路對待。