上周五SHIBOR利率曲線整體上行為主，其中2周SHIBOR大幅上行1.8個基點，1個月SHIBOR上行1.6個基點，3個月SHIBOR上行0.87個基點。7天回購定盤利率上周五上行3個基點，目前持續(xù)小幅波動。

中長期國債到期收益率上周五小幅下行，5年期國債到期收益率下行2個基點至3.15%，10年期國債到期收益率下行1個基點至3.31%。

期債上周五震蕩上行，按照收盤角度來看，TF1512顯示的收益率為3.26%，而T1512顯示的收益率為3.42%。上周影響期債最大的有兩點：1.地方債發(fā)行量到一個新的高度。2.股指波動影響。目前看基本面并沒有明顯的變化，而地方債的大規(guī)模發(fā)行其實壓制了期債進一步上行的空間。此外，上周由于大部分時間在等待美聯(lián)儲的議息結果，因此總體上和股指走勢走出相對反向的關系，這是因為部分資金利用國債期貨進行對沖操作?？傮w上國債期貨本身由于仍然有多重利空因素制約以及基本面因素強力支撐，因而維持震蕩格局，此外央行也并沒有進行長端引導等操作，因此未來期債的變化仍然依靠資金博弈的結果。本周地方債發(fā)行量下滑，或對期債有一定利好的提升。