上周五（9月11日），A股低開后全天維持震蕩態(tài)勢，午后一度跌穿五日和十日均線，但上海本地股批量漲停帶動A股最終轉(zhuǎn)漲并收于3200點上方。

截至收盤，上證綜指漲0.07%報3200.23點；深證成指漲0.37%報10463.69點。兩市全天成交金額約5153億元人民幣，上日為6099億元人民幣。當(dāng)周，上證綜指、深證成指分別上漲1.27%、4.07%。此前，上證綜指、深證成指均連續(xù)三周重挫。中小板指收盤漲0.38%，當(dāng)周升3.57%。創(chuàng)業(yè)板指漲1.05%，當(dāng)周升11.08%。

申萬一級行業(yè)板塊方面：

申萬一級行業(yè)多數(shù)走高，計算機、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易均錄得2%左右升幅。銀行、采掘、家電、非銀金融小幅下跌，國防軍工下挫逾1%。

概念指數(shù)方面：迪士尼指數(shù)勁升逾8%，當(dāng)周漲約22%。上海本地重組、上海自貿(mào)區(qū)指數(shù)均漲超6%，當(dāng)周分別上漲19%、17%。當(dāng)天，網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)、云計算均大漲5%左右，表現(xiàn)同樣強勢。國企改革、大央企重組指數(shù)則收低。

主題行業(yè)方面：教育、電腦硬件和燃?xì)庵笖?shù)漲幅超4%，辦公用品、航天軍工和海運領(lǐng)跌。

價格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為35.8，處相對合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為19.2，處相對合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為73.3，處相對合理區(qū)間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較季月價差分別為243.3和114；中證500期指主力合約較季月價差為541，較前日繼續(xù)拉大，顯示市場對遠(yuǎn)月走勢預(yù)期仍偏悲觀。

宏觀面主要消息如下：

1.美國9月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值為85.7，創(chuàng)新低，預(yù)期為91.1；2.國內(nèi)8月社會融資規(guī)模為1.08萬億，預(yù)期為1萬億；3.國內(nèi)8月M2貨幣供應(yīng)同比+13.3%，符合預(yù)期；4.截止8月，國內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計同比+10.9%，預(yù)期+11.2%；5.截止8月，國內(nèi)社會消費品零售總額累計同比+10.5%，預(yù)期+10.4%；6.截止8月，國內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比+6.3%，符合預(yù)期；7.央行將存款準(zhǔn)備金考核由現(xiàn)行時點法改為平均法，且稱不會釋放大量流動性。

行業(yè)主要消息如下：

1.按深化國企改革指導(dǎo)意見，國企將分為商業(yè)類和公益類，混改制不設(shè)時間表；2.據(jù)滬深交易所公告，將于2015年10月的第一個交易日對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整；3.截止7月，我國醫(yī)藥制造行業(yè)累計營業(yè)收入1.38萬億元，增速同比-4.7%；4.因未對客戶身份信息進行充分審查和了解，證監(jiān)會對華泰、海通、廣發(fā)及方正等券商作出行政處罰。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場利率持穩(wěn)，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報1.9%，漲0.1bp；7天期報2.403%，漲0.3bp；銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報1.8753%，漲0bp；7天期報2.3496%，跌7.4bp；2.據(jù)統(tǒng)計，證監(jiān)會第二輪場外去杠桿所涉存量股票市值規(guī)模不超1500億，低于市場預(yù)期值。

從宏觀面看，國內(nèi)8月主要經(jīng)濟指標(biāo)整體仍偏弱，但無明顯增量利空，對行情負(fù)面影響有限；再結(jié)合近日盤面看，股指雖屬震蕩市，但前期支撐有效； 而從微觀價格結(jié)構(gòu)看，遠(yuǎn)月超跌概率較大，補漲仍可期待。

操作上：IF和IH多單持有，賣IF1509-買IF1512組合繼續(xù)持有。