在股票市場收益率不佳的大背景下，近來國內(nèi)一些主流第三方財富管理機構(gòu)將目光轉(zhuǎn)向具有CTA投資風(fēng)格的產(chǎn)品。據(jù)海通期貨介紹，其資管團隊已經(jīng)與今年在紐交所上市的第三方財富管理機構(gòu)鉅派投資集團合作發(fā)行管理型產(chǎn)品，這在業(yè)內(nèi)尚屬首次。
　　

海通期貨官網(wǎng)信息顯示，其旗下資管產(chǎn)品海通資管第一、第二期CTA策略產(chǎn)品于今年8月底成立，投資范圍涵蓋20多個主要的商品期貨品種，銷售方為鉅派投資集團，產(chǎn)品規(guī)模合計超過1.2億元。
　　

據(jù)了解，在此之前，也有期貨公司與第三方財富管理機構(gòu)合作，但相關(guān)產(chǎn)品并非由自身的投資團隊操作。今年8月，上海東方期貨與國內(nèi)知名財富管理機構(gòu)海銀財富達成了戰(zhàn)略合作關(guān)系，期貨資管成為海銀財富的產(chǎn)品線之一。此外，今年年初，中融匯信期貨與中植企業(yè)集團旗下的新湖財富合作發(fā)行過規(guī)模約5億元的管理型產(chǎn)品，該產(chǎn)品為跨境套利的QDII產(chǎn)品，由知名投顧操作。
　　

“自從獲得資管資格后，我們就鼓勵員工拓展第三方財富管理機構(gòu)的資源?！鄙虾Ｒ患移谪浌镜呢撠?zé)人對期貨日報記者表示，期貨公司受眾較窄，資管產(chǎn)品銷售能力較弱，而這正是第三方財富管理機構(gòu)的長項。
　　

“此外，一些較大的第三方財富管理機構(gòu)，不僅是作為代銷機構(gòu)，還會主動設(shè)計一些產(chǎn)品，如果與它們合作，期貨公司也能得到提高?！鄙鲜鲐撠?zé)人稱。
　　

該負責(zé)人表示，目前期貨公司與主流第三方財富管理機構(gòu)的合作還比較少，其中有三方面原因：一是第三方財富管理機構(gòu)對期貨資管產(chǎn)品的了解還不多；二是在產(chǎn)品合作上，第三方財富管理機構(gòu)的要求比較高，比如要求期貨公司自身有較強的實力；三是第三方財富管理機構(gòu)的客戶多為高凈值客戶，更傾向于固定收益類的產(chǎn)品?！瓣P(guān)鍵要看期貨公司的資管產(chǎn)品，質(zhì)量好并能滿足多元化投資的需要，就能獲得第三方財富管理機構(gòu)的青睞。”他說。
　　

據(jù)了解，目前國內(nèi)綜合實力較強的期貨公司基本都在積極打造自己的CTA團隊，如廣發(fā)期貨資管團隊早在四年前就開始研究CTA策略，海通期貨不僅自己在培養(yǎng)CTA團隊，還在積極挖掘其他成熟的CTA團隊。
　　

“整體來看，目前國內(nèi)市場已經(jīng)初步形成了國際大牌CTA、本土私募CTA和賣方機構(gòu)CTA三足鼎立的格局?！币晃籆TA投資經(jīng)理如是說。
　　

不過，該人士表示，由于發(fā)展時間較短，CTA產(chǎn)品在國內(nèi)并不像股票二級市場相關(guān)產(chǎn)品那么引人關(guān)注。
　　

“作為一種與傳統(tǒng)證券市場相關(guān)性極低的策略，CTA具有防范股市系統(tǒng)性下跌風(fēng)險和通過分散投資方式減少資產(chǎn)配置同質(zhì)化的能力?！鄙鲜鯟TA投資經(jīng)理對記者表示。
　　

從國際成熟市場的情況看，CTA已經(jīng)成功運行超過20年，機構(gòu)投資者逐漸增加對CTA的投資比例，很多機構(gòu)甚至同時投資多個使用不同交易策略的CTA，以進一步分散投資組合。
　　

有數(shù)據(jù)顯示，在全球股票市場大幅下跌的2008年，全球?qū)_基金的管理規(guī)?？s水了三成以上，但CTA并未受到影響。“目前國內(nèi)證券私募基金策略同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴重，在證券市場走勢陷入低迷時，以商品期貨為主戰(zhàn)場的CTA成了分散投資的一個工具?！币晃凰侥既耸糠Q，CTA投資產(chǎn)品納入國內(nèi)主流資產(chǎn)配置菜單已是大勢所趨。
　　

今年以來，在經(jīng)歷了國內(nèi)權(quán)益類私募產(chǎn)品收益的大起大落之后，CTA產(chǎn)品的穩(wěn)健收益逐漸吸引了國內(nèi)大型第三方財富管理機構(gòu)的眼球。
　　

記者了解到，除了與海通期貨CTA團隊合作外，鉅派投資集團還代銷了富善投資的CTA基金產(chǎn)品。此外，國內(nèi)其他一些第三方財富管理機構(gòu)，也在銷售具有CTA投資風(fēng)格的私募產(chǎn)品，如利得財富目前代銷的就有富善、元盛等私募的CTA產(chǎn)品。
　　

不過，一些第三方財富管理機構(gòu)在配置CTA產(chǎn)品上比較謹慎。好買財富首席投資官樂嘉慶對期貨日報記者表示：“在目前大宗商品趨勢不明朗的情況下，我們主要還是推薦中低風(fēng)險的對沖類產(chǎn)品，但我們也會配置一些大型CTA機構(gòu)的CTA產(chǎn)品?！?/p>