昨日SHIBOR利率曲線整體上漲為主，其中2周SHIBOR上行3.7個基點(diǎn)，1個月SHIBOR上行3.5個基點(diǎn)，3個月SHIBOR上行0.2個基點(diǎn)。7天回購定盤利率昨日上行4個基點(diǎn)，目前仍然在2.5%附近震蕩。

中長期國債到期收益率昨日大幅下行，5年期國債到期收益率下行3個基點(diǎn)至3.13%附近，7年期國債到期收益率小幅下行5個基點(diǎn)至3.33%附近，10年期國債到期收益率下行5個基點(diǎn)至3.33%。

期債昨日明顯上行，按照收盤角度來看，TF1509顯示的收益率為3.39%，TF1512顯示的收益率為3.14%，而T1512顯示的收益率為3.37%。昨日期債出現(xiàn)一定幅度的上漲，整體持倉出現(xiàn)了明顯的下降。昨日國債期貨走出明顯的上漲，主力合約上漲幅度大于近月交割合約，這意味著前期價格低估得到了明顯的修復(fù)。從基本面看，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，使得當(dāng)前基本面對期債的支撐力度較強(qiáng)，同時，上周的雙降操作也一定程度上刺激了現(xiàn)券市場和期貨市場的多頭氣氛。然而當(dāng)前債券市場無法形成一輪有效的多頭格局行情，目前階段一方面是政策刺激一方面是價格修復(fù)，當(dāng)前的市場強(qiáng)勢是過去市場極弱狀態(tài)換來的。從這個角度講，期債并沒有形成明顯的多頭格局。從價格來看，當(dāng)前TF1512已經(jīng)進(jìn)入了較強(qiáng)的阻力區(qū)，現(xiàn)券市場尚無法有效跌破3%關(guān)口，那么對TF1512來講，在99.5元至前高之間就會形成明顯的阻力位，這是期貨本身技術(shù)原因（CTD券交割期限可能變換）所致。而對T1512來講，價格進(jìn)一步修復(fù)并靠近現(xiàn)券市場/T1509價格的形勢會繼續(xù)下去，并且距離前高的位置仍然有較大的距離，因此對T1512來講，價格可能仍然有上行的空間。不過總體來說，期債當(dāng)前仍然處于寬幅震蕩的格局之中，當(dāng)前中長期利率市場的矛盾仍然未得到有效化解，因此這輪行情依然是反彈行情。