量化投資

 

　　量化投資就是借助現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)的方法，從海量歷史數(shù)據(jù)中尋找能夠帶來(lái)超額收益的多種“大概率”策略，并紀(jì)律嚴(yán)明地按照這些策略所構(gòu)建的數(shù)量化模型來(lái)指導(dǎo)投資，力求取得穩(wěn)定的、可持續(xù)的超額回報(bào)。

　　量化投資就是將投資理念及策略通過(guò)具體指標(biāo)、參數(shù)的設(shè)計(jì)為投資者針對(duì)以后的行情走向進(jìn)行判斷，然后對(duì)影響股市漲跌的因素進(jìn)行歸納，建立出一個(gè)模型，把這 個(gè)模型拿到當(dāng)下行情進(jìn)行檢測(cè)，如果這個(gè)模型能準(zhǔn)確的反應(yīng)出走勢(shì)，確保為投資者帶去優(yōu)良的收益，那么這個(gè)模型就值得投資者使用。相對(duì)于傳統(tǒng)投資方式來(lái)說(shuō)，量 化投資具有快速高效性、客觀理性、收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡和個(gè)股與組合平衡等四大特點(diǎn)。正是因?yàn)楦鱾€(gè)環(huán)節(jié)都要有不同的方法和量化模型來(lái)保證操作的可靠性，因此技術(shù) 方面也幾乎覆蓋了整個(gè)投資流程，從估值選股、資產(chǎn)配置到程序化交易與績(jī)效評(píng)估等，對(duì)操作人員的要求也是比較高的。

　　量化投資自身以及整個(gè)投資 行業(yè)的發(fā)展逐步產(chǎn)生共振。量化投資在海外的發(fā)展已有30多年的歷史，其投資業(yè)績(jī)穩(wěn)定，市場(chǎng)規(guī)模和份額不斷擴(kuò)大、得到了越來(lái)越多投資者認(rèn)可。作為一個(gè)概念， 量化投資并不算新，國(guó)內(nèi)投資者早有耳聞，以2010年股指期貨上市為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，目前已經(jīng)非常成熟。

　　量邦科技把人的投資思想規(guī)則化、模型化，基于金融 數(shù)據(jù)得出投資結(jié)論，并選用計(jì)算機(jī)去執(zhí)行交易。原本用于自然科學(xué)研究的手段應(yīng)用于投資實(shí)踐，就產(chǎn)生了投資科學(xué)。比如出現(xiàn)于上世紀(jì)80年代左右的阿爾法投資， 這種量化投資的主要工具是多因素模型，通過(guò)分析股價(jià)的驅(qū)動(dòng)因素，合理配置權(quán)重，進(jìn)行有益投資組合

　　對(duì)沖基金

　　對(duì)沖基金 （hedge fund），也稱避險(xiǎn)基金或套利基金，是指由金融期貨（financial futures）和金融期權(quán)（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(chǎng)(exempt market)產(chǎn)品。

　　對(duì)沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對(duì)沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤(rùn)。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險(xiǎn)、保障收益操作范疇。加之發(fā)起和設(shè)立對(duì)沖基金的法律門檻遠(yuǎn)低于互惠基金，使之風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

　　隨著時(shí)間的推移，在金融市場(chǎng)上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對(duì)沖基金。對(duì)沖基金早已失去風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 的內(nèi)涵，相反的，現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為對(duì)沖基金實(shí)際是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追 求高收益的投資模式。

 

　　總結(jié)

　　從海外經(jīng)驗(yàn)也可以看出，量化對(duì)沖、CTA策略及量化多策略產(chǎn)品在市場(chǎng)下跌中仍然能獲得較好的收益。量化對(duì)沖產(chǎn)品偏向市場(chǎng)中性策略，可以在A股市場(chǎng)下跌中實(shí)現(xiàn)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益。