減產(chǎn)幅度超預期以及進口政策較預期更加嚴格是驅(qū)動國內(nèi)糖價上漲的主要動力，當前減產(chǎn)已經(jīng)確定，未來進口政策以及進口總量將是決定國內(nèi)糖價走勢的關(guān)鍵。從目前的情況來看，進口政策主要體現(xiàn)在行業(yè)自律方面，我們認為行業(yè)自律已經(jīng)被證明對國內(nèi)糖業(yè)發(fā)展起到了積極作用，未來很長一段時間都將延續(xù)下去。

　　行業(yè)自律的歷史使命

　　2011年以來，雷亞爾貶值以及供給過剩使得國際糖價從高位大幅度下跌，造成國內(nèi)的進口糖價持續(xù)貼水于國產(chǎn)糖，進口量迅速增加。在低價進口糖的沖擊下，國產(chǎn)糖價格下跌至國內(nèi)生產(chǎn)成本以下，國內(nèi)食糖產(chǎn)量開始大幅度萎縮，行業(yè)到了生死存亡的關(guān)鍵時刻，在此背景下，原糖加工行業(yè)自律應運而生，有效保護了國內(nèi)制糖工業(yè)。國內(nèi)制糖成本較高主要是因為甘蔗收購價格高于國際市場，但是對于農(nóng)民而言，收購價格在450元/噸以下都是虧本的，如果單純將國內(nèi)生產(chǎn)成本高于國際生產(chǎn)成本視為可以放棄國內(nèi)食糖生產(chǎn)的理由，是很不負責任的。

　　進口量增加不等于進口放開

　　目前國產(chǎn)糖現(xiàn)貨價格僅能使得國產(chǎn)糖企業(yè)實現(xiàn)微利，但是由于國際糖價大幅度下跌，配額外進口出現(xiàn)了持續(xù)大幅盈利，由于進口加工糖的成本遠低于國內(nèi)食糖生產(chǎn)企業(yè)的成本，國產(chǎn)糖的競爭力大幅減弱，通過行業(yè)自律的形式適度控制進口糖總量的意義重大。2015/2016榨季，預計國產(chǎn)糖產(chǎn)量僅能達到900萬噸，產(chǎn)需缺口將達到550萬噸，這意味著需要進一步增加進口量才能維持國內(nèi)的供需平衡。我們認為進口量增加是建立在國內(nèi)供需缺口擴大的基礎上的，并不等于進口放開，只要進口總量上能得到控制，行業(yè)自律仍會對國內(nèi)糖價起到很好的保護作用。

　　進口額度急需向國產(chǎn)糖企業(yè)傾斜

　　目前，配額外進口糖的成本在3800元/噸左右，2015/2016榨季廣西制糖企業(yè)的平均生產(chǎn)成本預計在5200—5300元/噸，即使行業(yè)自律有效控制了進口總量，但是在行業(yè)形勢階段性轉(zhuǎn)弱時，仍有可能出現(xiàn)類似于今年7月以來的大幅下跌行情，因此有效增強國產(chǎn)糖生產(chǎn)企業(yè)的抗風險能力勢在必行。從目前的情況來看，將進口額度適度向國產(chǎn)糖企業(yè)傾斜能夠起到優(yōu)化現(xiàn)金流、有效降低生產(chǎn)成本的作用，從而打破企業(yè)在虧本情況下加速拋售庫存的惡性循環(huán)，增強企業(yè)的抗風險能力。

　　可喜的是，原糖加工行業(yè)自律工作總結(jié)會議將在9月8日召開，目的是為貫徹國務院領導的指示精神，積極配合國家有關(guān)部委食糖調(diào)控和管理工作，做好2015/2016年制糖期食糖產(chǎn)銷平衡工作。我們認為行業(yè)自律工作將是一個長效機制，對國內(nèi)糖價的影響也將是長遠的。