1、股指期貨行情

8月27日，三大股指期貨價格低開后震蕩下行，盤中大幅跳水，最后以跌停價收盤。截止到收盤，主力IF1509合約收4166.6，上漲206.80 點（7.32%），成交量為1774184手，持倉量為75171手；主力IH1509合約收2034.2，上漲173.60 點（9.33%），成交量為363261手，持倉量為27404手；主力IC1509合約收5928.2，上漲360.80 點（6.48%），成交量166242手，持倉15306手。IF總成交量為1815890手，總成持倉量為373455手，成交持倉比為19.86 ；IH總成交量為373455手，總成持倉量為91448手，成交持倉比為11.31 ；IC總成交量為177671手，總成持倉量為19782手，成交持倉比為8.98 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差大幅走低。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-174.84，價差與現(xiàn)貨價格比-5.45 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-60.5，價差與現(xiàn)貨價格比為-2.97 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-527.9，價差與現(xiàn)貨價格比為-8.90 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，三大指數(shù)期貨主力主要以增倉為主，主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1509合約前二十大多頭增倉2035手，前二十大空頭增倉266手，新增多單與新增空單之差為1769手； IH1508合約前二十大多頭增倉565手，前二十大空頭增倉1676手，新增多單與新增空單之差為-1111手 ； IC1508合約前二十大多頭增倉1749手，前二十大空頭增倉1378手，新增多單與新增空單之差為371手。

結(jié)論及投資建議

全球股市以漲為主，對股指影響利多；三大股指期貨價格在周二“雙降”和全球股市回暖的影響下大幅高開，而后震蕩走高，收盤三大指數(shù)期貨價格齊大漲，期現(xiàn)負(fù)價差快速走低，主力持倉在增倉，多頭增倉幅度要大于空頭，市場信心有所增強(qiáng)； 7月份工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資以及消費都出現(xiàn)下滑，經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀；央行"雙降"超市場預(yù)期，意在提振疲軟的經(jīng)濟(jì)降低市場資金成本和對沖撤離中國的資金，對股市有一定的利好；信心不足以及流動性風(fēng)險再現(xiàn)是導(dǎo)致股市大幅下挫的原因，央行的"雙降"或有利于穩(wěn)定市場情緒，但預(yù)計效果不佳；我們認(rèn)為，未來仍將震蕩探底回升，波動率回升，操作上以短線為主，注意控制倉位。