政策信息。1.央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)額外降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。2. 央行進(jìn)行1500億元7天期逆回購操作，當(dāng)日凈投放300億元。3. 滬股通資金流入逾80.71億元，兩日累計(jì)凈流入163.33億元。4. 兩融余額降至1.24萬億元，較上個(gè)交易日減少了785.04億元。

市場(chǎng)分析。三大期指連續(xù)兩日全線跌停，4日累計(jì)跌幅創(chuàng)出歷史之最，醞釀強(qiáng)勁超跌反彈。IF前20主力持倉增多減空明顯，但中信會(huì)員凈空持倉增加1100手。央行雙降有提振經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖資本外流，維持流動(dòng)性的內(nèi)在要求，但時(shí)機(jī)和力度超出市場(chǎng)預(yù)期，維穩(wěn)股市的意圖十分明顯。在股市空頭動(dòng)能釋放充分的時(shí)刻，央行雙降，可以說時(shí)機(jī)選擇的很好，有助于推動(dòng)反彈浪的啟動(dòng)并增強(qiáng)反彈力度。但降息降準(zhǔn)不可能改變當(dāng)前中期下降趨勢(shì)，只能改變下行的斜率和路徑。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，市場(chǎng)底總在政策底之下，本次降息降準(zhǔn)推動(dòng)的反彈不可能形成本次調(diào)整的大底。具體而言，本次反彈可能是日線級(jí)別反彈，周二開盤的跳空缺口有望回補(bǔ)，即IF加權(quán)3100/上證3200有希望見到，但周一開盤的巨大跳空將構(gòu)成強(qiáng)大阻力。

操作建議。若高開2%以上，不追高；若高開回落至昨日收盤價(jià)附近可短多操作。