7月中旬開始，PTA期價(jià)以4500—4800元/噸區(qū)間寬幅振蕩，雖然8月初經(jīng)歷了一波小幅上漲，但是8月中旬開始PTA連續(xù)下跌。PTA主力合約昨日跌停，今日盤中更是創(chuàng)出歷史新低4214元/噸，目前的期價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格。截止今日收盤，PTA期貨跌破4300，報(bào)4268元/噸，跌幅5.53%，以跌停收盤，對(duì)此七禾網(wǎng)連線了永安期貨PTA分析師相超為投資者分析對(duì)PTA的看法以及接下來的走勢(shì)。

七禾網(wǎng)：8月初短暫的反彈讓人們看到了些許希望，為什么自8月17日開始，短短幾天就把前期的反彈消耗殆盡，并且今天還出現(xiàn)了新低？

相超：PTA市場(chǎng)從7月份以來一直是處于弱平衡階段，也就是說供需基本面基本維持平衡，未出現(xiàn)明顯供需失衡的情況，在行情上表現(xiàn)為價(jià)格震蕩，但是從17日金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)開始爆發(fā)，表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)外股市開始下跌，避險(xiǎn)資產(chǎn)如黃金價(jià)格上漲。金融風(fēng)險(xiǎn)通過原油市場(chǎng)和石化產(chǎn)業(yè)鏈條傳導(dǎo)到PTA市場(chǎng)，加上原油的持續(xù)下跌，這些因素打破了前期供需弱平衡的狀態(tài)，引起了PTA期貨價(jià)格的大幅下跌。

七禾網(wǎng)：PTA期價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨成本了，這樣的連續(xù)暴跌是不是會(huì)讓聚酯行業(yè)雪上加霜？

相超：PTA期貨貼水是一種市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)過度反應(yīng)的結(jié)果，風(fēng)險(xiǎn)集中釋放后這種結(jié)構(gòu)會(huì)有改觀，但PTA市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入低利潤(rùn)的狀態(tài)。從國(guó)內(nèi)行業(yè)來看，中國(guó)目前正在經(jīng)歷去產(chǎn)能和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的陣痛期，這是國(guó)內(nèi)大部分工業(yè)品企業(yè)都要經(jīng)歷的，是不可避免的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，當(dāng)然聚酯行業(yè)也不例外。未來聚酯行業(yè)更多的可能在要在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和開拓國(guó)際市場(chǎng)上尋找出路。

七禾網(wǎng)：對(duì)于PTA連續(xù)暴跌，您覺得未來還會(huì)繼續(xù)下跌么？您是如何來看待PTA未來的行情趨勢(shì)的，并且在操作上您有什么建議？

相超：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還在釋放，短期仍不排除繼續(xù)下跌的可能，但是在金融風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，價(jià)格的上漲也將是快速的，我們認(rèn)為第四季度PTA市場(chǎng)將維持震蕩調(diào)整格局，在操作上以高拋低吸的操作策略為主。

（永安期貨 相超）