七禾網(wǎng)10、您說在有追求高收益給定高風(fēng)險的資金或者遇到極端行情和事件的情況下，您會采取主觀、客觀交易結(jié)合的交易方式，能具體說一下是什么樣情況嗎？

王亞萌：對于極端行情，壞情況是黑天鵝行情，預(yù)警系統(tǒng)報警，需要人工干預(yù)處置，這種情況預(yù)警機(jī)制是寫入了程序的；好情況是極短時間的極大盈利，又沒有基本邏輯支撐，需要人工干預(yù)止盈，不過這種現(xiàn)在我們也寫入了資金管理體系，嘗試自動執(zhí)行。

七禾網(wǎng)11、如果出現(xiàn)主觀與客觀背離的情況，又是怎么處理的？能具體說一個案例嗎？

王亞萌：減倉乃至空倉。這次股災(zāi)出現(xiàn)之前，量化的趨勢策略與持續(xù)觀察跨市場價差的主觀產(chǎn)生沖突，尤其是5月20號及以后的時間里主觀經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)越來越看空，量化趨勢策略依然持多，此時我們長線策略全部清空，只保留日內(nèi)策略運(yùn)行，頂點(diǎn)時期甚至大部分日內(nèi)策略也降低了倉位并且臨時加入反轉(zhuǎn)策略。

七禾網(wǎng)12、了解到您是做日內(nèi)波段交易的，那日內(nèi)波段平均一天做幾次？倉位是多少？在做波段時有沒有更大級別的趨勢做指導(dǎo)？

王亞萌：我們的交易包括日內(nèi)波段，一般活躍品種比如股指1-3次，倉位隨著各資金的風(fēng)險度的不同做不同配置，也有一些策略長短級別結(jié)合。

七禾網(wǎng)13、在交易中，有的人會強(qiáng)調(diào)輕倉控制風(fēng)險，有的人則認(rèn)為輕倉等于放棄了杠桿交易的優(yōu)勢，您如何看待？您在交易中會怎么配置交易倉位？

王亞萌：看幾個方面：1.資金風(fēng)險度。2.行情階段。我們有幾個行情的監(jiān)測體系，比如說他表現(xiàn)出來行情的主升或主跌，在主趨勢階段和在末端的階段，他的倉位配置是不一樣的。在主趨勢階段，長線的倉位會大一點(diǎn)；在末端的話，長線的倉位就可能會小一點(diǎn)。3.有無積累的盈利。就是一些跟著我們比較久的資金，他累積的盈利有好幾倍了，那我們在資金的使用方面就會比較激進(jìn)一點(diǎn)。但在成本區(qū)的資金，就是在初始階段，也可以看到我們的曲線增長是非常慢的。

七禾網(wǎng)14、請您介紹一下策略庫有哪些主要策略？這些策略在市場中有著哪些優(yōu)勢？

王亞萌：趨勢、回歸、日內(nèi)波段、日內(nèi)反轉(zhuǎn)。單獨(dú)都很普通，看在行情的什么階段怎樣結(jié)合使用，怎樣資金配置，結(jié)合的好就有優(yōu)勢。在開始的階段，我們會側(cè)重長線的策略，加上一些正常的日內(nèi)，有一定盈利之后，行情走到中間主趨勢的時候，那我們可能會有一些加倉的策略，日內(nèi)策略也會增多，因?yàn)樗▌颖容^大。快到尾聲的時候，我們可能會加一些日內(nèi)反轉(zhuǎn)策略，趨勢策略會降低比例，到頂端的時候，我們會加上一些回歸策略，我們的長線就基本上停止了，只有一個很輕的比例，日內(nèi)反轉(zhuǎn)會加重。就是我們會隨著行情的不同階段調(diào)整我們的策略比例。當(dāng)然也有結(jié)合不好的時候，可能一個行情他前半段走出來了，他是他后面沒有走出來，我們卻沒來得及及時調(diào)整回來，這種情況也是有的，但這也是要盈利應(yīng)該承受的風(fēng)險，沒有承受一定的風(fēng)險，卻要獲得超額的盈利，這是不正常的。

七禾網(wǎng)15、通琨投資有完整的智能模型庫，以及上百套策略，請問這些策略是通過什么樣的機(jī)制組合運(yùn)行的？

王亞萌：基礎(chǔ)普適性策略配置基礎(chǔ)品種和基礎(chǔ)資金，還有一部分資金根據(jù)模型的跟蹤表現(xiàn)，和一定的選擇機(jī)制動態(tài)游動配置。

七禾網(wǎng)16、您表示您比較擅長量化交易策略研究，及投資策略的研發(fā)與評估。對于一個策略的好壞，您是用什么標(biāo)準(zhǔn)來評判的？

王亞萌：多維度。我們有一個策略評估的小程序，會分五個維度來評估策略，從盈利性，風(fēng)控能力，穩(wěn)定性，行情匹配度和資金管理能力這幾個方面來評判，大部分人評判會從盈利和風(fēng)控出發(fā)，很少會涉及行情匹配度和資金管理能力這一塊。我們有一系列的指標(biāo)是針對行情匹配度的，不同品種與不同策略，同個品種與不同策略之間，都會有一個匹配度評估，類似于開倉跟平倉效率，但又有點(diǎn)不一樣，就是一波行情下來，我們能吃到多少，就是行情匹配維度。還有資金管理，就是資金壓力，乃至中途能承受的資金浮動，也會有這樣的評估。