A股遭遇黑色星期一，上午收盤大跌8.45%，2000余只個股跌停，從盤面來看，板塊全線盡墨，跌幅最小的銀行板塊整體下挫逾3%，與此同時，摩托車、林木、互聯(lián)網(wǎng)等指數(shù)跌幅已逼近9%。股指期貨同樣慘烈，三大股指期貨主力合約IF1509大跌9.26%、IH1509大跌9.20%，IC1509大跌9.95%，近乎跌停。與三大股指期貨主力合約不同的是，次月、當季和隔季的合約表現(xiàn)更糟，次月合約1510表現(xiàn)最差，在上午10時10分左右就已跌停，是所有股指期貨合約里最早跌停的，雖然中間有打開跌停，但隨后不久再次跌停。此外，中證500股指期貨IC1910、IC1512、IC1603合約全部以跌停收盤。

午后三大股指期貨主力合約均跌停，雖然中間有打開跌停，但最后還是以跌停收盤。截至收盤，IF主力合約下跌至點3132.2，跌幅為10%，成交約138萬手，持倉約9萬手。IH主力下跌至點2005.2，跌幅為9.99%，成交約23萬手，持倉約2萬手。IC主力下跌至點6523.6，跌幅為10%，成交約9萬手，持倉約2萬手。對此七禾網(wǎng)連線了南華期貨公司股指分析師姚永源為投資者分析對股指期貨的看法以及接下來的走勢。

七禾網(wǎng)：三大股指連續(xù)幾日暴跌，而周日養(yǎng)老基金入市的公布并沒有像很多專家預期的那樣給今天的盤面帶來利好，今日更是出現(xiàn)三大股指全線跌停的行情，您認為出現(xiàn)這樣行情的主要原因是什么？

姚永源：目前A股市場的暴跌甚至今日的跌停，已經(jīng)不能單純的從國內(nèi)證券市場的角度去看待了，應該從整個新興市場甚至全球股市的角度去分析。目前具有全球經(jīng)濟引擎的中國經(jīng)濟形勢難見好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟下行壓力非常大，前期全球所有央行刺激經(jīng)濟的政策并沒有使經(jīng)濟明顯好轉(zhuǎn)，反而集體制造了一個非常龐大的資產(chǎn)泡沫，隨著美國加息預期的鄰近、以及新興市場資金外逃導致資產(chǎn)泡沫破裂，也就是說全世界的股市都在暴跌，A股也不可能避免。

對于近期國家出臺政策說國企改革、養(yǎng)老金入市計劃，這些都是政策方面的刺激利好，對于上漲行情具有推波助瀾的效果，但是對于下跌行情，市場更需要的是最終資金進場交易，而不是一份計劃。

七禾網(wǎng)：今天的A股市場的暴跌也有不少聲音再次指責股指期貨是罪魁禍首，對這個說法您是怎么看的？

姚永源：股指期貨的推出是基于對現(xiàn)貨具有風險對沖工具的前提下產(chǎn)生的，A股市場的暴跌不是股指期貨的原因，反而能使那些會使用股指期貨對沖風險的投資者能減少市場風險。制度是好的，關鍵是怎么使用風險控制工具，而不是因為虧錢就質(zhì)疑制度。A股市場的暴跌具有他內(nèi)在的邏輯，比如龐大的配資導致股市泡沫很大，管理層停止配資項目，經(jīng)濟基本面不好，這些都足以導致股市的下跌，就算沒有股指期貨，在政策上停止或大幅減弱資金進入股市的條件下股市還是會跌。

七禾網(wǎng)：您認為股指期貨接下來的行情走勢會如何發(fā)展？對投資者又有什么建議？

姚永源：從技術分析來看，目前A股已經(jīng)進入熊市下跌通道，由于暴跌的市場情緒沒有那么快消化，三大股指會延續(xù)繼續(xù)下跌的可能性較大，即近期很難出現(xiàn)結構性行情。中線上看IF1509下方強支撐位為2883.8點，此時會有一定的反彈，或許出現(xiàn)一定的結構性行情，即三大股指的漲跌不同步，但整體下跌趨勢格局很難改變.下跌行情，建議股指期貨交易的投資者主要做空為主，股票現(xiàn)貨的盡早清倉處理。

（南華期貨 姚永源）