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胡立陽:股指期貨百利而無一害

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2008-11-14 16:49:24 來源:浙江理財網(wǎng)

  對于中國的通貨膨脹,似乎到目前為止調(diào)控還沒有明顯效果,羅杰斯干脆、簡短地開了兩個處方,一是放開價格管制,二是放開匯率,讓人民幣自由升值。

  他說,存在價格管制,就意味著某些商品價格并不上漲,這樣人們就會過度使用資源。其實如果央行什么都別做,市場供求關(guān)系本身是可以解決問題的。但是,價格扭曲的市場不是健全的市場,就什么也做不好,“我們應(yīng)該盡量讓政府少做一點(diǎn)事”。

  羅杰斯認(rèn)為,只有讓人民幣自由升值,才能抵消購買資源類產(chǎn)品(包括石油)的大幅漲價,減少企業(yè)的成本壓力,也連帶下游產(chǎn)品受惠。

  對于“A股市場暴跌的重要原因是市場機(jī)制不健全,您有什么好建議?”的問題,華爾街投資大師胡立陽做了全面的回答。

  他說,證券市場分為發(fā)行市場和交易市場兩部分。中國的發(fā)行市場中債券市場不發(fā)達(dá),使得融資主要靠發(fā)行股票,讓主板壓力很大。如果能夠讓債市充分發(fā)展,國債之外、更加注重發(fā)企業(yè)債,既解決了企業(yè)融資問題,也讓交易市場壓力不那么大。

  胡立陽表示,中國交易市場缺兩樣?xùn)|西,一是創(chuàng)業(yè)板,二是股指期貨。他說,創(chuàng)業(yè)板不僅能夠解決中小企業(yè)融資難的問題,而且由于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)是高成長企業(yè),可以獲得高市盈率,比如四、五十倍。依托它的價格比價效應(yīng),能夠拉動主板股票價格理性回歸,而現(xiàn)在主板上好多股票市盈率只有20倍不到。

  他說,不要以為股指期貨會對市場構(gòu)成威脅,其實,它是長期投資、理性投資的保障,因為它才能給市場提供做空機(jī)制。有了它,大機(jī)構(gòu)才敢進(jìn)場并長期持有優(yōu)質(zhì)股票;境外的理性投資者才敢到A股市場來,因為他們有了避險工具,可以回避各種風(fēng)險,包括經(jīng)濟(jì)的、市場的、政策的風(fēng)險。胡立陽還談到,融資融券在股市低檔時推出,有百利而無一害。

 

編輯整理 陳超

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