基本面分析：最近六個交易日，滬指都在3900點上方做窄幅震蕩，在上周五觸及到4000點，但是很快又被壓制而回。那么，為什么滬指4000點久攻不下呢？

首先，技術上看，滬指目前處于一個對稱三角形整理態(tài)勢，在4000點一線套牢盤存量巨大，而且往上一步還會面臨4000點整數(shù)關口的壓力，可謂是上行壓力較大。不過從形態(tài)看，當前滬指有突破上軌上行的態(tài)勢，中期走勢還是值得樂觀的。

其次，之前的人民幣匯率大幅貶值，造成投資者對市場資金外流加速的預期，故而第一次突破4000點的動能被壓制。而今日消息面上，證金公司向中央?yún)R金公司轉讓了部分股票，并表態(tài)今后若干年不會退出，但一般不入市操作。受此消息影響，A股早盤出現(xiàn)小幅下跌走勢，市場還是表現(xiàn)出一定的擔憂。

最后，就是4000點整數(shù)關口本身具備的心理壓力作用。一般而言，整數(shù)關口的順利突破會是多頭走強的一個標志性事件，特別是心理層面上。而實際問題是，市場做多信心一直處于修復期，上方套牢盤的壓力沉重，底部獲利盤的拋壓在4000點也表現(xiàn)的特別明顯。

就最近兩大消息面來看，一方面，人民幣匯率的下降是央行本著修復中間價和市場匯率之間偏差的目的促進中間價貶值，實際上是一種主動貶值的行為。而且人民幣的貶值會增加中國的出口，進而進一步提振中國經(jīng)濟的發(fā)展，這對全球經(jīng)濟的回暖也是良好的作用，因而，中長期來看，對A股應該視為一大利好。另一方面，證金公司的入市買股的舉動是非常時期的非常手段，而不會是常態(tài)手段，不能更多地干預A股市場，投資者也不應該在股市下跌就要求國家救市。也就是說，要讓A股逐步回歸自我調(diào)節(jié)，讓市場發(fā)揮決定性作用。所以，證金公司和管理層的此次表態(tài)，恰恰是符合市場自由發(fā)展的規(guī)律，從長期來看，對A股市場的健康發(fā)展是利好和必要的。市場對此表現(xiàn)出的擔憂是過度和沒有必要的。

綜合以上，滬指短期來看，可能還會在4000點附近來回整理和震蕩，中長期看蓄勢和橫盤就是為了突破，而大概率還是會選擇向上。故而，對未來的走勢我們要保持一顆平靜的心，理性看待當前的整理和震蕩。4000點之后，漲幅和速率應該會加快，值得期待！

技術分析:上周五上證、股指雙雙在4000、4050受阻后周一果然低開低走，特別是股指早盤下挫近百點，但稍微擊穿前低3924最低至3911午盤即逐漸回升最終收于4003.8。以股指1508日線圖看，近幾日盤中雖然突破但收盤均站在五日均線之上助漲力道猶存，日K 線橫向排列上有壓、下有守，總體應視為受7月8、9兩日形成的日出線組合3620的開盤價支撐后上行過程的休整，短期仍有上沖4200的動能。