基本面分析：最近六個(gè)交易日，滬指都在3900點(diǎn)上方做窄幅震蕩，在上周五觸及到4000點(diǎn)，但是很快又被壓制而回。那么，為什么滬指4000點(diǎn)久攻不下呢？

首先，技術(shù)上看，滬指目前處于一個(gè)對稱三角形整理態(tài)勢，在4000點(diǎn)一線套牢盤存量巨大，而且往上一步還會(huì)面臨4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的壓力，可謂是上行壓力較大。不過從形態(tài)看，當(dāng)前滬指有突破上軌上行的態(tài)勢，中期走勢還是值得樂觀的。

其次，之前的人民幣匯率大幅貶值，造成投資者對市場資金外流加速的預(yù)期，故而第一次突破4000點(diǎn)的動(dòng)能被壓制。而今日消息面上，證金公司向中央?yún)R金公司轉(zhuǎn)讓了部分股票，并表態(tài)今后若干年不會(huì)退出，但一般不入市操作。受此消息影響，A股早盤出現(xiàn)小幅下跌走勢，市場還是表現(xiàn)出一定的擔(dān)憂。

最后，就是4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口本身具備的心理壓力作用。一般而言，整數(shù)關(guān)口的順利突破會(huì)是多頭走強(qiáng)的一個(gè)標(biāo)志性事件，特別是心理層面上。而實(shí)際問題是，市場做多信心一直處于修復(fù)期，上方套牢盤的壓力沉重，底部獲利盤的拋壓在4000點(diǎn)也表現(xiàn)的特別明顯。

就最近兩大消息面來看，一方面，人民幣匯率的下降是央行本著修復(fù)中間價(jià)和市場匯率之間偏差的目的促進(jìn)中間價(jià)貶值，實(shí)際上是一種主動(dòng)貶值的行為。而且人民幣的貶值會(huì)增加中國的出口，進(jìn)而進(jìn)一步提振中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這對全球經(jīng)濟(jì)的回暖也是良好的作用，因而，中長期來看，對A股應(yīng)該視為一大利好。另一方面，證金公司的入市買股的舉動(dòng)是非常時(shí)期的非常手段，而不會(huì)是常態(tài)手段，不能更多地干預(yù)A股市場，投資者也不應(yīng)該在股市下跌就要求國家救市。也就是說，要讓A股逐步回歸自我調(diào)節(jié)，讓市場發(fā)揮決定性作用。所以，證金公司和管理層的此次表態(tài)，恰恰是符合市場自由發(fā)展的規(guī)律，從長期來看，對A股市場的健康發(fā)展是利好和必要的。市場對此表現(xiàn)出的擔(dān)憂是過度和沒有必要的。

綜合以上，滬指短期來看，可能還會(huì)在4000點(diǎn)附近來回整理和震蕩，中長期看蓄勢和橫盤就是為了突破，而大概率還是會(huì)選擇向上。故而，對未來的走勢我們要保持一顆平靜的心，理性看待當(dāng)前的整理和震蕩。4000點(diǎn)之后，漲幅和速率應(yīng)該會(huì)加快，值得期待！

技術(shù)分析:上周五上證、股指雙雙在4000、4050受阻后周一果然低開低走，特別是股指早盤下挫近百點(diǎn)，但稍微擊穿前低3924最低至3911午盤即逐漸回升最終收于4003.8。以股指1508日線圖看，近幾日盤中雖然突破但收盤均站在五日均線之上助漲力道猶存，日K 線橫向排列上有壓、下有守，總體應(yīng)視為受7月8、9兩日形成的日出線組合3620的開盤價(jià)支撐后上行過程的休整，短期仍有上沖4200的動(dòng)能。