作者：Andrew Wilkinson，IB首席分析師

黃金板塊今夏正享風(fēng)光

由于中國試圖大力推動其低迷的國內(nèi)經(jīng)濟，市場波動率隨之突升。七月初，受歐元區(qū)希臘危機影響，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（Vix）大幅攀升，達到20.00左右。最新一輪的市場震蕩是人民幣貶值所帶來的附帶影響的結(jié)果。不過，雖然Vix指數(shù)目前有所上揚（報15.64），卻仍然遠低于其早前的峰值。同時黃金板塊也是光彩熠熠，由于投資者對安全資產(chǎn)的需求日益增長，黃金需求量也隨之上揚。債券收益率出現(xiàn)下滑，似乎表明投資者對聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）開啟9年多以來首次利率上調(diào)的信心減弱。Gold SPDR ETF（代碼：GLD）上揚1.3%，報$107.66美元，反映了貴金屬價值上升。要知道，今夏早些時候，盡管希臘鬧劇愈演愈烈，貴金屬卻依然低迷，其作為避難資產(chǎn)的角色也大受質(zhì)疑。如今，投資者們似乎已買入超過20,000張8月21日到期的看漲期權(quán)，權(quán)利金僅為每份13美分，目標行使價為111.5。這可能預(yù)示著一項觀點，即認為全球股市將加劇暴跌。GLD價格需在合約到期前再大漲3.7%才能超過其盈虧平衡點。

圖表—一周到期GLD看漲期權(quán)交易活躍

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