周三（8月12日），A股大幅低開，上證綜指盤初沖高再度回落，隨后圍繞3900點(diǎn)大幅震蕩，尾盤跳水，最終跌逾1%失守3900點(diǎn)；與之相比，創(chuàng)業(yè)板跌幅更為明顯，下挫近3%。

截至收盤，上證綜指跌41.59點(diǎn)或1.06%報(bào)3886.32點(diǎn)，深證成指跌205.99點(diǎn)或1.55%報(bào)13117.10點(diǎn)。兩市全天成交約1.10萬億元人民幣，上日為1.33萬億元人民幣。中小板指收盤跌1.31%。創(chuàng)業(yè)板指收盤跌2.84%。

申萬一級(jí)行業(yè)板塊方面：

僅建筑裝飾、國(guó)防軍工、紡織服裝板塊逆勢(shì)上揚(yáng)，休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、家用電器、化工、汽車、銀行等板塊跌幅居前。

概念指數(shù)方面：國(guó)資改革、上海自貿(mào)、土地流轉(zhuǎn)、黃金珠寶等指數(shù)表現(xiàn)活躍，西藏振興、次新股、食品安全、移動(dòng)支付等指數(shù)跌幅超3%。

主題行業(yè)方面：貴金屬、半導(dǎo)體指數(shù)領(lǐng)漲，漲幅超3%；辦公用品、教育、航空、機(jī)場(chǎng)等行業(yè)指數(shù)跌幅超3%。

價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為49.3，處相對(duì)合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為13.1，處合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為254.1，有理論上反套空間（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較下月價(jià)差分別為44和27，屬合理水平；而中證500期指主力合約較下月價(jià)差為250，顯示市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)月預(yù)期仍偏悲觀。

宏觀面主要消息如下：

1.國(guó)內(nèi)1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比+11.2%，預(yù)期+11.5%；2.國(guó)內(nèi)1-7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比+10.4%，符合預(yù)期；3.國(guó)內(nèi)1-7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+6.3%，預(yù)期+6.4%；4.國(guó)內(nèi)1-7月累計(jì)公共預(yù)算收入同比+7.5%，支出同比+13.4，環(huán)比均有增加，但弱于去年同期；5.近兩日人民幣對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)跌幅近4%，而央行稱其無持續(xù)貶值基礎(chǔ)。

行業(yè)主要消息如下：

1.全國(guó)1-7月房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比+4.3%，房屋新開工面積同比-16.8%，較上月均繼續(xù)放緩；2.據(jù)國(guó)土部，今年擬開工60個(gè)重點(diǎn)鐵路和27個(gè)重大水利項(xiàng)目，其中多半已完成用地審批；3. 普華永道：中國(guó)半導(dǎo)體消費(fèi)占全球市場(chǎng)比56.6%，增速超全球水平。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率小漲，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.614%，漲2.8bp；7天期報(bào)2.472%，漲0.9bp；銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報(bào)1.5967%，漲2.3bp；7天期報(bào)2.4379%，跌4.1bp。

從宏觀面看，近日人民幣匯率大幅貶值對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面屬整體利多性質(zhì)；而結(jié)合微觀盤面和持倉變化看，股指偏多特征加強(qiáng)。綜合看，股指新多盈虧比預(yù)期相對(duì)較好。

操作上，IF1509新多在3800下離場(chǎng)。