自年初價(jià)格緩慢上漲以來(lái)，大連LLDPE價(jià)格從8月開(kāi)始回調(diào)，驚現(xiàn)回調(diào)以來(lái)的第二個(gè)跌停，弱勢(shì)整理格局明顯，行情走勢(shì)偏弱，上漲行情啟動(dòng)還需相關(guān)題材的刺激。
 
　　一、近期原油價(jià)格偏弱，后市依然看漲
 
　　近期原油價(jià)格在庫(kù)存增多壓力下，表現(xiàn)疲弱。油價(jià)年內(nèi)突破80美元的可能存在。一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)在三季度出現(xiàn)明顯企穩(wěn)復(fù)蘇跡象，那么3季度初4季度末將可能成為原油期貨，以及商品市場(chǎng)再創(chuàng)年內(nèi)新高的開(kāi)始。

進(jìn)入下半年，從美國(guó)5月失業(yè)率數(shù)據(jù)到歐美日二季度GDP數(shù)據(jù)，再到8月發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的PMI數(shù)據(jù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)在日益確立。這些預(yù)示著，三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象的可能性很大?，F(xiàn)在來(lái)看，年內(nèi)油價(jià)突破80美元的可能性非常大，沖擊100美元的可能性也存在。
 
　　從美國(guó)消費(fèi)數(shù)據(jù)和最新的中國(guó)出口數(shù)據(jù)觀察，美國(guó)消費(fèi)很大可能將持續(xù)萎靡至明年某個(gè)時(shí)候，因此，油價(jià)在09年站穩(wěn)80美元的可能性減弱，沖擊100美元的可能性減小。

即便如此，油價(jià)還是有可能最早于10月份觸碰80美元。如果說(shuō)復(fù)蘇進(jìn)程將主導(dǎo)09年下半年的油價(jià)及商品走勢(shì)，那么由于美國(guó)消費(fèi)過(guò)于疲軟，油價(jià)可能很難突破80美元；
 
　　如果說(shuō)美元指數(shù)下跌將導(dǎo)致油價(jià)飆升，那么油價(jià)突破80美元可能近在咫尺。
 
　　在實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)已經(jīng)為油價(jià)“托底”的情況下，類(lèi)似美元貶值，或者歐佩克減產(chǎn)執(zhí)行不力，或者IMF上調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期這樣的信息，會(huì)助推油價(jià)觸碰80美元。
 
　　二、乙烯產(chǎn)量持續(xù)增加
 
　　自年初商品價(jià)格上漲以來(lái)，乙烯產(chǎn)量不斷增加，產(chǎn)量不斷釋放，近期產(chǎn)量一度有創(chuàng)金融風(fēng)暴前的新高表現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)需求形成較大壓力。

亞洲乙烯走勢(shì)維持平穩(wěn)，東北亞穩(wěn)定在985-990美元/噸CFR，東南亞由于供應(yīng)偏緊，價(jià)格稍稍上漲5美元/噸至1090-1095美元/噸CFR東南亞，與前一交易日持平。由于中國(guó)地區(qū)大部分市場(chǎng)參與者將進(jìn)入國(guó)慶假期，因此買(mǎi)家只對(duì)10月中下旬船貨感興趣。工廠還盤(pán)不多，盡管如此，但由于貿(mào)易商手中現(xiàn)貨不多，仍不愿意降低意向至1000美元/噸以下。另外，東南亞市場(chǎng)上，交易氣氛仍顯謹(jǐn)慎。目前，日本地區(qū)裂解裝置開(kāi)工率近100%。整體來(lái)看，乙烯市場(chǎng)維持穩(wěn)定。
 
　　三、現(xiàn)貨市場(chǎng)情況
 
　　PE市場(chǎng)跌勢(shì)明顯放緩，但是下行的趨勢(shì)并沒(méi)有改善。市場(chǎng)人士關(guān)注石化結(jié)算價(jià)格。由于市場(chǎng)有傳言稱(chēng)石化將會(huì)根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格結(jié)算，商家紛紛低價(jià)位拋貨。石化也確實(shí)結(jié)算價(jià)格貼近市場(chǎng)，但是低結(jié)后的低掛卻出乎意料，市場(chǎng)再次觀望為主。經(jīng)過(guò)數(shù)天的拋貨，中間商手中庫(kù)存很低，但是目前并不敢輕易補(bǔ)倉(cāng)。價(jià)格方面，LLDPE主流價(jià)格在10100-10400元/噸，LDPE在10200-10500元/噸。低壓方面略顯乏人問(wèn)津，國(guó)產(chǎn)拉絲和中空逼近10000元/噸，國(guó)產(chǎn)注塑在10200-10300元/噸。
 
　　四、下游農(nóng)膜產(chǎn)銷(xiāo)情況
 
　　九月中下旬至十月份，是農(nóng)膜生產(chǎn)的高峰期，多數(shù)廠家開(kāi)機(jī)率在60%-80%范圍內(nèi)。但是PE原料在未來(lái)新增產(chǎn)能投產(chǎn)的壓力下，自九月初開(kāi)始價(jià)格下滑。
 
　　中檔功能膜：廠家開(kāi)機(jī)率維持40%-50%，日均產(chǎn)量30-50噸范圍內(nèi)。農(nóng)膜報(bào)價(jià)小滑：白膜10300-10600元/噸，雙防膜11300-11800/噸，大廠雙防12500-13000元/噸。預(yù)計(jì)后期PE農(nóng)膜廠家的開(kāi)機(jī)率可能維持在60%-80%。
 
　　地膜：多數(shù)地膜生產(chǎn)集中區(qū)已陸續(xù)生產(chǎn)，例如：濟(jì)南、莒南、蘇北和唐口等地區(qū)。預(yù)計(jì)十一期間生產(chǎn)達(dá)到旺季。整體開(kāi)機(jī)率在10%-20%，極個(gè)別廠有家開(kāi)機(jī)率達(dá)到60%，生產(chǎn)煙草地膜和大蒜地膜。地膜報(bào)價(jià)情況：窄幅地膜報(bào)價(jià)11000-11500元/噸，寬幅地膜報(bào)價(jià)12200-12500元/噸。
 
　　截至目前，北方農(nóng)膜需求沒(méi)有什么明顯的提升。南方的包裝膜訂單較去年減少了三分之一，即使有的廠家訂單不變，但是利潤(rùn)減少。中秋節(jié)和圣誕節(jié)禮品包裝行業(yè)冷冷清清。這些令人心寒的顯示導(dǎo)致商家對(duì)金九銀十的傳統(tǒng)旺季不再抱有希望。
 
　　五、長(zhǎng)假效應(yīng)。期間企業(yè)備貨增長(zhǎng)
 
　　長(zhǎng)假期間，石化、社會(huì)庫(kù)存必將有所增長(zhǎng)，9月份石化面臨降低庫(kù)存壓力，會(huì)加大出貨力度。另外由于多數(shù)商家對(duì)9月份行情看空，因此多選在在9月份低庫(kù)存運(yùn)行。適逢60年國(guó)慶，危險(xiǎn)化學(xué)品運(yùn)輸受到限制，國(guó)慶期間聚乙烯運(yùn)輸必然受到影響。但也得關(guān)注到下游工廠在國(guó)慶節(jié)假期之前，必然有一波短暫備貨高潮。值得關(guān)注的是，原油連漲，近期下游工廠詢(xún)盤(pán)積極性明顯提高，但受看空心態(tài)影響，態(tài)度較為謹(jǐn)慎，多隨拿隨用居多，暫時(shí)入市大規(guī)模備貨仍未出現(xiàn)。若下游工廠備貨假期提前，可對(duì)行情產(chǎn)生短暫利好影響。
 
　　六、新增產(chǎn)能提前釋放
 
　　雖然目前是預(yù)期新增產(chǎn)能的釋放為主，但是福建聯(lián)合的80萬(wàn)噸、獨(dú)山子的90萬(wàn)噸、盤(pán)錦乙烯的30萬(wàn)噸，這幾個(gè)數(shù)字確實(shí)震撼人心。不過(guò)具體來(lái)看，市場(chǎng)上已經(jīng)看到福建聯(lián)合的低壓和線性，以及獨(dú)山子的試車(chē)產(chǎn)品，其他石化的貨源尚未見(jiàn)到。因此，新增裝置產(chǎn)能的釋放應(yīng)該在10月份以后，9月份是在提前消化這個(gè)利空因素。
 
　　總體來(lái)看，PE市場(chǎng)跌勢(shì)過(guò)快，而且新增裝置的利空在提前消化，市場(chǎng)價(jià)位再度大幅回落的可能性不大，后邊可能在需求無(wú)起色的情況下陰跌為主，尋求底部支撐，但受成本支撐，下行空間應(yīng)該不大，注意冬季農(nóng)膜需求的變化。若下游工廠提前備貨，可對(duì)行情產(chǎn)生短暫利好影響，后期走強(qiáng)還需外圍市場(chǎng)及需求啟動(dòng)的配合，關(guān)注10500阻力位、9750支撐位等關(guān)鍵位置。