前結(jié)算價讀取錯誤致漲跌停價出現(xiàn)偏差

上周五開盤20多分鐘后，上證50ETF期權(quán)合約因技術(shù)原因出現(xiàn)漲跌停價格異常而被暫停交易，當(dāng)日14時恢復(fù)正常交易。當(dāng)天，股票期權(quán)市場、股票市場并未出現(xiàn)異動。

上證所在當(dāng)日下午舉行的新聞發(fā)布會上釋疑，經(jīng)初步核查，上證50ETF期權(quán)合約交易出現(xiàn)漲跌停價格異常的直接原因是前結(jié)算價參數(shù)讀取錯誤，導(dǎo)致基于該參數(shù)計算的當(dāng)日漲跌停板價格出現(xiàn)偏差。前結(jié)算價讀取錯誤的原因是批處理程序指定了錯誤的節(jié)點(diǎn)來處理漲跌停價格生成作業(yè)。

這與當(dāng)日一些參與期權(quán)交易的投資者的猜測基本一致。

上周五開盤前，投資者王先生打開行情交易軟件后發(fā)現(xiàn)自己的賬戶上突然多了幾千塊錢，9時30分開盤后賬戶資金又恢復(fù)了正常。不過，令王先生驚訝的是，開盤后出現(xiàn)了異常行情：期權(quán)合約報價極其不合理，出現(xiàn)了看漲期權(quán)整體大漲、看跌期權(quán)大跌的局面。

“比如8月購2.7000合約由前一日的0.0230飆升至0.0557，漲幅142.17%；8月購2.7500合約從前一日的0.0175一度漲至0.0379，漲幅116.57% ；8月購3.0000合約從0.0035漲至0.0110，漲幅高達(dá)214.29%。而8月沽2.6500合約從0.2250跌至0.1085，跌幅51.78%?！蓖跸壬鷮ζ谪浫請笥浾哒f，另外，當(dāng)時多數(shù)實(shí)值的認(rèn)沽期權(quán)（行權(quán)價格高于2.7500）均暴跌50%后價格鎖定在0.2471。

王先生后來發(fā)現(xiàn)，實(shí)值認(rèn)購與認(rèn)沽期權(quán)的漲停價格均為0.2471?！爱?dāng)時我就明白了，估計是周四的結(jié)算價為0導(dǎo)致的結(jié)果。”王先生說。當(dāng)日早些時候，上證所官網(wǎng)公布的上證50ETF期權(quán)前一日結(jié)算價均為0。

王先生告訴記者，結(jié)算價主要影響賬戶權(quán)益和漲跌停價格，正是因?yàn)榍耙蝗战Y(jié)算價為0，才使上周五早盤上證50ETF期權(quán)合約出現(xiàn)大漲、大跌現(xiàn)象。

上周五開盤20分鐘后，上證所便發(fā)布公告，稱因技術(shù)原因，上證50ETF期權(quán)合約自9時56分相應(yīng)停牌。

當(dāng)日午間，上證所再次發(fā)布公告稱，上證50ETF期權(quán)合約于14時恢復(fù)交易，13時至14時繼續(xù)暫停交易，在此期間，投資者可以繼續(xù)對上證50ETF期權(quán)合約進(jìn)行撤單申報，其他類型的申報不予接受。

上證所同時表示，根據(jù)上證50ETF期權(quán)合約的前結(jié)算價格，上證所已對上證50ETF期權(quán)合約的漲跌停價格、開倉保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，恢復(fù)后的交易據(jù)此進(jìn)行。上證50ETF期權(quán)合約暫停交易前已經(jīng)達(dá)成的交易有效。相關(guān)交易按照當(dāng)日收盤后確定的維持保證金標(biāo)準(zhǔn)收取保證金。

上證所特別強(qiáng)調(diào)，對上證50ETF期權(quán)合約暫停交易前已達(dá)成的交易結(jié)果有異議的投資者，可向其指定交易的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)提出。上證所將會同相關(guān)期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定妥善處理。

記者從多家期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)了解到，本次暫停交易對期權(quán)市場的影響不大。

“接到上證所通知后，我們期權(quán)團(tuán)隊(duì)便第一時間提醒投資者對未成交委托進(jìn)行妥善處理，對價格不合理的委托及時撤單。我們根據(jù)上證50ETF現(xiàn)貨最新價格并參考前一日期權(quán)報價的波動率，測算出一個合理的價格區(qū)間，供投資者參考。如果投資者申報價在該區(qū)間之外，比如買得很貴或賣得很便宜，我們就建議客戶撤銷上午的委托。”銀河期貨期權(quán)部總經(jīng)理賴明潭說，沒有客戶對上周五停牌前已達(dá)成的交易結(jié)果提出異議。

不過，上海一家期貨公司期權(quán)部負(fù)責(zé)人表示，也有一些投資者抱怨，開盤買的看漲期權(quán)達(dá)到一定高點(diǎn)后卻因?yàn)橥Ｅ瀑u不了，該賺的錢沒賺到。這位期權(quán)部負(fù)責(zé)人說，他們會把投資者反映的問題反饋給交易所。

由于上證50ETF期權(quán)目前的成交量相對較小，參與人數(shù)也不多，海通期貨創(chuàng)新事業(yè)群總監(jiān)任俊行認(rèn)為，此次暫停交易對當(dāng)日A股市場的影響也不大。上周五，上證綜指高開高走，午后基本維持在2%左右的漲幅水平，截至收盤報3744.21點(diǎn)，漲幅2.26%；與上證50ETF期權(quán)關(guān)系密切的50ETF，全天走勢順暢，收盤價為2.540，漲幅為1.34%。