宏觀，股指：

國(guó)際：

1．亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席稱“應(yīng)9月加息” 。周二，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Dennis Lockhart表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已到了適合加息的程度，9月應(yīng)該加息，除非未來(lái)數(shù)據(jù)非常糟糕，推遲到9月后加息才合適。他指出關(guān)注數(shù)個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)的整體進(jìn)展，特別是勞動(dòng)力市場(chǎng)方面的情況，新增就業(yè)人數(shù)等勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)令人樂(lè)觀。經(jīng)濟(jì)似乎從一季度的低迷中有所恢復(fù)。預(yù)計(jì)三季度和四季度經(jīng)濟(jì)可以較二季度再改善。

2．希臘銀行板塊連續(xù)兩天暴跌30%。周二，雅典綜指開盤后擴(kuò)大跌幅至4.9%，隨后稍有反彈，銀行板塊則連續(xù)第二天暴跌近30%。主要因希臘金融體系資金嚴(yán)重短缺，且部分外資仍等待撤離。目前，雅典股票交易所(ASE)允許包括銀行股在內(nèi)的所有股票進(jìn)行交易，股票漲跌幅限制仍維持在30%。

3．V型反轉(zhuǎn)，波羅的海指數(shù)翻倍刷新年內(nèi)高點(diǎn)。盡管大宗商品持續(xù)走低和中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)增速放緩引發(fā)部分投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)前景的質(zhì)疑聲不斷，但是反應(yīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)的波羅的海干貨指數(shù)(BDI)卻在近期不斷刷新年內(nèi)新高。7月該指數(shù)已經(jīng)突破1000大關(guān)，周二則進(jìn)一步走高，再次刷新年內(nèi)新高至1151，和今年2月低點(diǎn)509相比已經(jīng)有了100%以上的反彈。

國(guó)內(nèi)：

1．央行定調(diào)下半年貨幣政策，穩(wěn)健中更注重松緊適度。8月3日至4日上午，央行召開2015年中國(guó)人民銀行分支行行長(zhǎng)座談會(huì)。會(huì)議指出，央行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控的思路和方式，更加注重松緊適度。靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持適度流動(dòng)性。

2．券商急調(diào)整兩融交易系統(tǒng)。滬深交易所8月3日晚間發(fā)布修改版兩融交易細(xì)則，將融券交易由T+0改為T+1。昨日A股開市后，以中信證券為首的多家券商，包括銀河證券、國(guó)泰君安、長(zhǎng)城證券、國(guó)信證券、華泰證券、齊魯證券、廣州證券等陸續(xù)宣布暫停融券業(yè)務(wù)，并著手準(zhǔn)備改造兩融交易系統(tǒng)。

3．港股通連續(xù)14日凈流入隨A股反彈或?qū)⑴まD(zhuǎn)。日前，滬港通的雙向交易呈現(xiàn)出明顯不同的特點(diǎn)。自7月15日以來(lái)，滬股通已經(jīng)歷了多次單日凈流出，而港股通則已經(jīng)連續(xù)14天單日凈流入。不過(guò)由于日前政策利好頻發(fā)，A股已經(jīng)呈現(xiàn)出觸底反彈的態(tài)勢(shì)，部分專家認(rèn)為，港股通單邊凈流入、滬股通頻發(fā)凈流出的情況將有所扭轉(zhuǎn)。

4．發(fā)改委下單穩(wěn)增長(zhǎng)由守轉(zhuǎn)攻。從基建投資到新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)，三批次重大工程包的變遷折射出，國(guó)家發(fā)改委穩(wěn)增長(zhǎng)手法正由守轉(zhuǎn)攻，在基建托底的基礎(chǔ)上，全力為經(jīng)濟(jì)積蓄后勁培養(yǎng)新動(dòng)力。去年11月下旬以來(lái)，發(fā)改委已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布落地11個(gè)重大工程包。其中，去年發(fā)布的7大類重大工程包側(cè)重于電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程基建投資，以增長(zhǎng)社會(huì)有效投資為重點(diǎn)，進(jìn)而穩(wěn)增長(zhǎng)。據(jù)悉，截至今年上半年，7大類重大工程包已開工228個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)完成投資3.3萬(wàn)億元。

宏觀今日提示

16:00歐元區(qū)7月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值 53.8     53.8

16:00歐元區(qū)7月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值   53.7   53.7

17:00歐元區(qū)6月零售銷售(月率)                  0.20%    -0.30%

19:00美國(guó)上周MBA30年期固定抵押貸款利率(至0731) 4.17%

20:15美國(guó)7月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)(萬(wàn)人)        23.7     21.5

20:30美國(guó)6月貿(mào)易帳(億美元)                -418.7  -428

20:30美國(guó)7月ISM非制造業(yè)物價(jià)指數(shù)          53

22:00美國(guó)7月ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)    56       56

22:00美國(guó)7月ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)          52.7

22:30美國(guó)上周EIA原油庫(kù)存變化(萬(wàn)桶)(至0731) -420.3

交易提示：融券新規(guī)致多家券商暫停融券交易助力股指技術(shù)反彈，但量能未有效放大，期指空單滾動(dòng)操作，謹(jǐn)慎者可逢低減持。

國(guó)債期貨：

1、昨日市場(chǎng)傳言國(guó)開行和農(nóng)發(fā)行將發(fā)行的專項(xiàng)金融債將主要向郵儲(chǔ)定向發(fā)行，同時(shí)有財(cái)政部進(jìn)行貼息，以支持重點(diǎn)領(lǐng)域的專項(xiàng)建設(shè)。

2、昨日有傳言稱，國(guó)開行、農(nóng)發(fā)行將向郵儲(chǔ)銀行定向發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)債券，中央財(cái)政按照專項(xiàng)建設(shè)債券利率的90%給予貼息。國(guó)開行、農(nóng)發(fā)行利用專項(xiàng)建設(shè)債券籌集資金，建立專項(xiàng)建設(shè)基金，主要采用股權(quán)方式投入，用于項(xiàng)目資本金投入、股權(quán)投資和參與地方投融資公司基金。

3、受農(nóng)發(fā)行轉(zhuǎn)向金融債將獲得財(cái)政貼息及央行支持的報(bào)道影響，周二現(xiàn)券收益率小幅下行，下行幅度整體在2bp左右。一級(jí)市場(chǎng)方面，周二有260億國(guó)開債發(fā)行，其中1/3/5/7/10年期中標(biāo)收益率分別為2.54%/3.23%/3.54%/3.89%/3.88%，中長(zhǎng)端招標(biāo)情況較好。周三有300億10年期國(guó)債，我們估計(jì)中標(biāo)收益率區(qū)間為3.38%-3.40%。

交易提示：萬(wàn)億專項(xiàng)債配套優(yōu)惠政策支持，現(xiàn)券情緒改善，但短期反向走強(qiáng)概率不大，期債建議空單謹(jǐn)慎持有。