大連大豆期貨一周走勢(shì)呈現(xiàn)沖高回落，主力合約A1005周五收于3585元/噸，較上周上漲12元，上漲幅度為0.34%，持倉(cāng)量減少1.6萬(wàn)手至23.4萬(wàn)手，成交量較上周欠活躍。
 
　　而美豆卻呈現(xiàn)了與連豆相反的走勢(shì)，一周連續(xù)下挫，主力11月合約收于903美分/蒲式耳，較上周末下跌22.6美分，下跌幅度為2.45%，持倉(cāng)量和成交量均較前一周降低。

　　一周影響內(nèi)外盤大豆走勢(shì)的主要原因有如下幾方面：
 
　　一、 美國(guó)中西部霜凍憂慮減緩打壓美豆期貨價(jià)格
 
　　據(jù)最新DTN氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，美國(guó)中西部作物帶氣溫溫和，這種接近或高于正常水平的溫度至少有望保持到下周，在此期間出現(xiàn)的降水也對(duì)大豆灌漿比較有利。這說(shuō)明至少在短期美國(guó)中西部天氣仍然是有利作物生長(zhǎng)，關(guān)于早霜的憂慮難以對(duì)期價(jià)形成支撐。不過似乎關(guān)于天氣的利空因素已被市場(chǎng)消化的差不多了，后期如果天氣稍有改變，價(jià)格可能會(huì)急速反彈。
 
　　二、 美國(guó)九月供需報(bào)告表現(xiàn)中性
 
　　周五晚間美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了九月供需報(bào)告，報(bào)告預(yù)計(jì)美國(guó)2009/10年度大豆產(chǎn)量為32.45億蒲式耳，稍微低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的32.56億蒲式耳均值，但是處于預(yù)測(cè)區(qū)間31.86億-33.09億蒲；預(yù)計(jì)美國(guó)2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為2.2億蒲，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的2.26億蒲均值(預(yù)測(cè)區(qū)間1.78億-3.04億蒲)。雖然報(bào)告的數(shù)據(jù)較八月預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)有所提高，但是已在市場(chǎng)預(yù)期范圍之內(nèi)，報(bào)告預(yù)期不會(huì)對(duì)價(jià)格形成太大影響。

　　三、中國(guó)2009年大豆預(yù)期減產(chǎn)
 
　　伴隨著美國(guó)大豆豐產(chǎn)的預(yù)期，而中國(guó)今年的大豆產(chǎn)量預(yù)期降低，因早期的春旱和后期低溫多雨的天氣影響了大豆的生長(zhǎng)。最近黑龍江大豆協(xié)會(huì)預(yù)估黑龍江省大豆2009年種植面積略有縮減，單產(chǎn)估算與去年持平，估測(cè)2009年大豆種植面積為5730萬(wàn)畝，大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少4%左右至718萬(wàn)噸。而國(guó)家糧油信息中心9月份預(yù)測(cè)，2009年中國(guó)大豆的播種面積為880萬(wàn)公頃，較上年的913萬(wàn)公頃減少33萬(wàn)公頃，減幅3.6％。預(yù)計(jì)2009年中國(guó)大豆的產(chǎn)量為1450萬(wàn)噸，較上年1555萬(wàn)噸減少105萬(wàn)噸，減幅6.7％。這種減產(chǎn)的預(yù)期對(duì)國(guó)內(nèi)大連大豆有一定支撐作用。
 
　　四、臨儲(chǔ)大豆仍然難以形成有效供給
 
　　到目前為止，臨儲(chǔ)大豆競(jìng)拍每周舉行，已經(jīng)達(dá)到八次，每次的成交量非常微小，并且成交量基本是用于食用，油廠并沒有參加競(jìng)拍。這主要是由于競(jìng)拍價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)格的緣故，油廠利用國(guó)儲(chǔ)豆壓榨根本沒有利潤(rùn)可言，以致于目前東北的油廠基本處于停工狀態(tài)，而沿海的油廠積極進(jìn)口大豆壓榨。根據(jù)目前的形勢(shì)判斷，在新豆上市之前預(yù)期政府不會(huì)在臨儲(chǔ)競(jìng)拍政策上發(fā)生改變，也即政府不會(huì)改變目前的競(jìng)拍格局，那么這將造成新豆上市前臨儲(chǔ)大豆不會(huì)大幅流向市場(chǎng)，短期對(duì)價(jià)格形成支撐。
 
　　五、周邊市場(chǎng)的利空氛圍
 
　　目前金屬商品、股市等周邊市場(chǎng)均表現(xiàn)出一定的利空氛圍，金屬商品因?yàn)榍捌诘拇蠓蠞q，現(xiàn)在處于高位，有回調(diào)的需求。而股市上周雖上漲，但是市場(chǎng)投資者的謹(jǐn)慎心理明顯增強(qiáng)，價(jià)格階段性底部仍然難以確立。預(yù)期下周這種氛圍仍然將籠罩著資本市場(chǎng)，對(duì)商品價(jià)格也形成拖累作用。
 
　　綜合短期這些主要的影響因素，我們預(yù)期下周連豆維持震蕩的可能性較大，因沒有明顯的單邊主導(dǎo)因素可能使其形成單邊走勢(shì)，操作上建議連豆仍然以短線交易為主，留隔夜倉(cāng)需謹(jǐn)慎。