或許當你開始回過頭研究近來A股調整的規(guī)律時，會發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象：A股下跌以午后居多，特別是下午2點半左右，有投資者稱："神奇的2點半"！當你還在為此驚嘆時，也許早已有人將這個規(guī)律編進程序化的交易系統(tǒng)，通過交易大賺一筆了。

　　現(xiàn)在你是不是對程序化交易很好奇呢？不急，慢慢往下看。要懂程序化交易，就得先理解什么是量化交易。

　　那么，什么才是量化交易呢？

　　就拿司機開車來打個比方。從機場到城市中心有10條路可以走。有一家出租車公司規(guī)定，1小時必須到達，早到加錢，晚到罰錢。

　　一開始，有些老練的司機總能在前幾個到達城市中心，但大部分司機總是晚于他們，這些老的司機就是“主動選股機構”。

　　后來這些晚到的司機中，有幾個很厲害的司機學會了量化統(tǒng)計，他們每天讓很多輛車用一樣的速度從機場開到市中心，而且連續(xù)研究了10年的數(shù)據(jù)。最終他們發(fā)現(xiàn)，10年來，有那么一條路在絕大多數(shù)情況下，總比別的路快。從此以后，但凡是從機場回市中心的活兒，這幾個很厲害的司機就只選擇這條路。這群人就是“量化選股機構”。

　　當“量化”遇見“程序”

　　理解了“量化”，程序化交易就很好理解了，就是量化的交易策略通過計算機編程執(zhí)行，進行自動或半自動下單交易。

　　根據(jù)NYSE網(wǎng)站統(tǒng)計，近年來紐交所程序化系統(tǒng)交易量所占比例基本維持在30%左右。它的系統(tǒng)類型很多，大致分這些類型，即價值發(fā)現(xiàn)型、趨勢追逐型、高頻交易型、低延遲套利型等。在期貨市場的應用多于股票市場。

　　量化交易要怎么做？

　　國內做量化交易的人一般自稱“寬客(quant trader)”。假如你是職業(yè)股民，別人問起的時候回答我是“寬客”，一定逼格滿滿。

　　也許有人認為做量化交易的人的生活是應該這樣的：周一8點50開啟自動交易系統(tǒng)，然后逛淘寶、聊QQ，到周五15：30 總結一周盈利，分成，下班走人，關自動交易系統(tǒng)。

　　但實際上卻是這樣的：真正的量化交易的一般得靠一個團隊，有的人分析新聞、做預測，而學數(shù)學、學物理、學電腦的博士們則寫程序化的交易策略。有的人負責在歷史數(shù)據(jù)上復盤測試，復盤后再根據(jù)反饋的數(shù)據(jù)再進行修改。通過審核后放入策略池，由專人確定各個策略資金的分配。最后由交易員進行交易。另有專人負責風控。

　　躺著賺錢？量化交易的3大難題

　　不停閃爍的超級電腦自動進行著高速交易，熒幕上滾動著通過高速網(wǎng)絡提前獲取的最新市場消息，賬戶的盈利不斷上跳...很多人把量化交易視為 “可以躺著賺錢的”形式。但現(xiàn)實真有這么美好么？

　　1、股票、基本面、新聞消息之間的關系不停變化

　　記得2009年美股到達低點的時候，很多“低質”公司的回報大大高于“優(yōu)質”公司的回報。很多3塊錢的“垃圾股”可以在很短時間內漲到10塊錢，而高價的優(yōu)質公司的股票想要翻一倍都要花上很久很久。而在另一段時間跨度或者另一個市場里，可能又是另一番情景。所以跨市場、長期有效的量化交易系統(tǒng)極少甚至可以說沒有。

　　2、有些關鍵信息并不容易量化

　　微博是市場突發(fā)消息和傳聞的最大出處，所有投資者都不會無視這里傳出的訊息。但是這里的消息格式往往不規(guī)范，語法也千奇百怪，你無法讓計算機程序挑選出有效信息并運用于自動交易中。

　　3、過去并不代表未來

　　多數(shù)時候，通過歷史數(shù)據(jù)測試可以證明的你的設計交易策略在過去的表現(xiàn)，這是量化交易世界中非常重要的一塊內容。不過并不是所有人都能意識到，過去不代表未來。這意味著一些交易策略在過去表現(xiàn)的很好，但是在未來可能會帶來巨大的虧損。

　　只是看過去“很美”

　　假如你認為開發(fā)出一個賺錢的策略就可以高枕無憂，坐等賺錢了，那就錯了。一般來說，所有quant trader的日常工作分2塊，一是對現(xiàn)有策略的管理和維護，二是開發(fā)新策略。

　　因為某個具體量化交易系統(tǒng)并不是一直有效的，長的有效期可能有1~2年，短的也可能就一周，所以需要不斷對之前的交易策略進行調整。更糟糕的是，量化交易者面臨的知道自己的模型終有一天會失效，但是永遠不知道是哪一天。

　　也許有的人不斷的用調節(jié)參數(shù)的方法擬合行情可以使系統(tǒng)一直看過去“很美”，但是調整一般也就只能使這個系統(tǒng)的多存活一段時間，所以就需要“寬客”不斷的相出新的交易策略。