基本面上，當前三大期指均弱于現(xiàn)貨，并且已經(jīng)持續(xù)一段時間，特別是中證500期指主力合約貼水一度接近800點，說明當前期貨 市場多頭對后市信心不足。此外，由于國家隊護盤資金主要集中在現(xiàn)貨市場，這也是現(xiàn)貨市場強于期貨市場的一個原因。

理論上，隨著交割日逐步臨近，如此高的價差包含著較大套利機會。不過盡管期貨貼水比較多，但因為國內(nèi)融券還比較難，所以難以進行反向套利，貼水依然可以較長時間維持。

展望后市，近期的震蕩導致風格轉(zhuǎn)換頻繁，市場熱點切換比較快，個股波動劇烈，在這種情況下，未來可能的情況是指數(shù)維持一定的波動，但個股波動依然會比較劇烈。8月份不大可能再度出現(xiàn)所有股票齊漲齊跌的情況，市場的分化導致指數(shù)波動反而減小，以震蕩看多對待。

技術(shù)分析：日線級別看，MACD金叉，有向下探頭跡象。市場面臨較大不確定性，投資者日內(nèi)區(qū)間交易為主。股指沖高回落，收盤價較昨日小幅上漲，日K線收于5日均線之下，短期內(nèi)空頭力量較強；而從小時線來看，寶盈綠柱連續(xù)出現(xiàn)，空頭趨勢有望形成，建議投資者空單繼續(xù)持有。