基本面上，當(dāng)前三大期指均弱于現(xiàn)貨，并且已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間，特別是中證500期指主力合約貼水一度接近800點(diǎn)，說(shuō)明當(dāng)前期貨 市場(chǎng)多頭對(duì)后市信心不足。此外，由于國(guó)家隊(duì)護(hù)盤(pán)資金主要集中在現(xiàn)貨市場(chǎng)，這也是現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)于期貨市場(chǎng)的一個(gè)原因。

理論上，隨著交割日逐步臨近，如此高的價(jià)差包含著較大套利機(jī)會(huì)。不過(guò)盡管期貨貼水比較多，但因?yàn)閲?guó)內(nèi)融券還比較難，所以難以進(jìn)行反向套利，貼水依然可以較長(zhǎng)時(shí)間維持。

展望后市，近期的震蕩導(dǎo)致風(fēng)格轉(zhuǎn)換頻繁，市場(chǎng)熱點(diǎn)切換比較快，個(gè)股波動(dòng)劇烈，在這種情況下，未來(lái)可能的情況是指數(shù)維持一定的波動(dòng)，但個(gè)股波動(dòng)依然會(huì)比較劇烈。8月份不大可能再度出現(xiàn)所有股票齊漲齊跌的情況，市場(chǎng)的分化導(dǎo)致指數(shù)波動(dòng)反而減小，以震蕩看多對(duì)待。

技術(shù)分析：日線級(jí)別看，MACD金叉，有向下探頭跡象。市場(chǎng)面臨較大不確定性，投資者日內(nèi)區(qū)間交易為主。股指沖高回落，收盤(pán)價(jià)較昨日小幅上漲，日K線收于5日均線之下，短期內(nèi)空頭力量較強(qiáng)；而從小時(shí)線來(lái)看，寶盈綠柱連續(xù)出現(xiàn)，空頭趨勢(shì)有望形成，建議投資者空單繼續(xù)持有。