7月20日，上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）市場(chǎng)整體呈現(xiàn)近漲遠(yuǎn)跌的態(tài)勢(shì)。其中，隔夜拆借利率為1.2900%，較上一交易日上升80個(gè)基點(diǎn)。一周期拆借利率為2.4490%，較上一交易日下降150個(gè)基點(diǎn)。兩周期拆借利率為2.9160%，較上一交易日下降260個(gè)基點(diǎn)。1月期拆借利率為3.0322%，較上一交易日下降188個(gè)基點(diǎn)。3月期拆借利率為3.1505%，較上一交易日下降15個(gè)基點(diǎn)。6月期拆借利率為3.1601%，較上一交易日持平。7月期拆借利率為3.2600%，較上一交易日持平。一年期拆借利率為3.3912%，較上一交易日持平。

圖為隔夜、1月期、6月期Shibor

在外資流出的大背景下，國(guó)內(nèi)貨幣供給仍然相對(duì)穩(wěn)定，這說明前期一系列的穩(wěn)增長(zhǎng)貨幣政策已經(jīng)初見成效。目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)仍然比較脆弱，為了實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值7%左右的增速目標(biāo)，央行將會(huì)維持寬松的流動(dòng)性環(huán)境。中長(zhǎng)期來看，利率下行趨勢(shì)仍然未改。不過，短期不排除受市場(chǎng)情緒或突發(fā)事件引起的小幅上漲。