大商所夜盤交易推出滿一年

　　進(jìn)入7月，大商所夜盤交易已走過了一個(gè)年頭。一年以來，夜盤小節(jié)各品種交投活躍，投資者結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，相關(guān)品種價(jià)格跳空明顯收窄，隔夜風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移作用得到較充分發(fā)揮，夜盤交易已經(jīng)成為大連期貨市場運(yùn)行的重要部分。

　　去年7月4日，大商所推出了棕櫚油和焦炭兩個(gè)品種的夜盤交易，啟動(dòng)了夜盤交易試點(diǎn)；12月26日推出了豆粕、豆油、鐵礦石等6個(gè)品種夜盤交易，夜盤品種達(dá)到8個(gè)。

　　大商所數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月6日，大商所夜盤小節(jié)總成交量為33590萬手（雙邊，下同），占同期大商所全部品種總成交量的20%。其中，棕櫚油、豆粕、豆油、鐵礦石和焦炭等品種夜盤小節(jié)成交量分別占其總成交量的45%、26%、24%、22%和21%。從持倉量來看，在夜盤推動(dòng)下，鐵礦石、豆二和豆粕品種的持倉增幅明顯，日均持倉分別增長258%、55%和12%；從參與夜盤交易的會(huì)員和客戶情況來看，153家會(huì)員全部參與夜盤交易，受夜盤影響，參與交易鐵礦石、豆二、豆粕、豆油的客戶增幅分別為145%、84%、32%、21%。

　　大商所推出夜盤交易小節(jié)后，相關(guān)品種的價(jià)格跳空明顯收窄。據(jù)大商所對(duì)隔夜價(jià)格波動(dòng)率數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，豆一、焦炭、棕櫚油品種的隔夜價(jià)格波動(dòng)率分別從夜盤上市之前的0.53%、0.36%、0.71%下降到目前的0.21%、0.15%、0.34%，降幅均超過50%；豆粕、豆油、焦煤三個(gè)品種隔夜價(jià)格波動(dòng)率降幅均超過30%。價(jià)格跳空收窄，不僅強(qiáng)化了品種的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，也使得國內(nèi)外市場間的橫向聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　大商所夜盤推出以來，大商所動(dòng)態(tài)跟蹤評(píng)估夜盤交易效果，同時(shí)面向市場積極聽取各方意見建議，力求在穩(wěn)健運(yùn)行的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場需求及時(shí)調(diào)整完善夜盤交易機(jī)制。今年5月，根據(jù)市場意見征集和調(diào)研情況，大商所將夜盤交易時(shí)間由前一自然日的21：00調(diào)整為23：30，以進(jìn)一步便利投資者參與。

　　市場分析人士表示，大商所夜盤推出以來，運(yùn)行較為穩(wěn)健，功能發(fā)揮較好，起到了防范隔夜風(fēng)險(xiǎn)的作用。特別是在今年年初，美國農(nóng)業(yè)部公布1月供需報(bào)告后，CBOT大豆期貨下跌3.44%，大商所夜盤品種豆粕、豆油和豆一等在夜盤交易小節(jié)即充分反映了國際市場信息，有效防止了隔夜價(jià)格跳空風(fēng)險(xiǎn)。7月8日夜盤期間，受CBOT電子盤大宗商品價(jià)格上漲的影響，大連鐵礦石、油脂等品種探底反彈，帶動(dòng)大宗商品市場整體回穩(wěn)。

　　大連期貨市場夜盤交易也廣受國際市場投資者關(guān)注，一些投資者依據(jù)大連夜盤交易情況制訂或調(diào)整交易策略，從而使國內(nèi)夜盤也影響著國際相關(guān)市場。市場研究人士表示，目前CME大豆、豆油等品種在國內(nèi)夜盤交易時(shí)間段內(nèi)流動(dòng)性較好，這是由于包括產(chǎn)業(yè)企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的市場參與者愈發(fā)傾向于在夜盤時(shí)段進(jìn)行國內(nèi)外品種間的套利操作。

　　大商所交易部相關(guān)人士表示，目前交易所還有8個(gè)品種未開展夜盤交易，今后大商所將根據(jù)市場實(shí)際需求推出更多夜盤品種，優(yōu)化夜盤交易機(jī)制，為產(chǎn)業(yè)客戶避險(xiǎn)提供完整的工具，積極滿足不同類型投資者對(duì)夜盤交易的需求。