一．行情回顧
 
　　2009年8月美原油指數(shù)行情：
 
　　在美元指數(shù)低位寬幅震蕩的影響下，8月美原油指數(shù)在70—75美元區(qū)間震蕩。其實(shí)自6月11日原油指數(shù)第一次接近75美元/桶遇阻以來(lái)，本月兩度沖高未果，可見(jiàn)國(guó)際原油在75-80美元一帶存在強(qiáng)阻力區(qū)，這在一定程度上減弱了國(guó)內(nèi)化工商品上漲的動(dòng)力。

另外，從原油指數(shù)的價(jià)格和持倉(cāng)來(lái)看，近期原油價(jià)格和持倉(cāng)一直處于背離的狀態(tài)，可見(jiàn)原油自身的漲勢(shì)也并不牢固。
 
　　2009年8月連LLDPE行情：
 
　　8月上旬連LLDPE延續(xù)上升通道的漲勢(shì)，期價(jià)連創(chuàng)本輪反彈新高。8月17日在股市大跌的影響下，連LLDPE大夫跳空低于開(kāi)5、10日均線下方，盤(pán)中期價(jià)一度觸及跌停板，午后兩點(diǎn)正期價(jià)封跌停板。隨后LLDPE在11000—11500區(qū)間略停留6個(gè)交易日，26日期價(jià)低開(kāi)收陽(yáng)，跌破上升通道下軌，月末最后交易日LLDPE主力0911合約大跌320點(diǎn)，至此連LLDPE短日均線已經(jīng)形成空頭發(fā)散趨勢(shì)。目前LLDPE在家在萬(wàn)元關(guān)口略有企穩(wěn)跡象，但是后市走勢(shì)也并不明朗。
 
　　2009年8月連PVC行情：
 
　　8月PVC可以說(shuō)是大起大落，月初期價(jià)依托10日均線加速上漲，盤(pán)中期價(jià)一度破8000大關(guān)，主力合約最高漲至8035元/噸，但是隨著股市的大幅回調(diào)和周邊商品期貨的下跌，17日PVC主力0911合約開(kāi)盤(pán)2分鐘后，期價(jià)跌停板7345元/噸，雖盤(pán)中跌停板偶被打開(kāi)，但午后期價(jià)封跌停板。隨后多頭投機(jī)資金離場(chǎng)，期價(jià)再度走弱，目前PVC期價(jià)跌破7000—7500區(qū)間震蕩，在前期成交密集區(qū)的支撐下，期價(jià)在7000為上下震蕩，整體形態(tài)略偏弱。
 
　　二．倉(cāng)單庫(kù)存與現(xiàn)貨市場(chǎng)情況

1、周末倉(cāng)單：
 
　　近日大連LLDPE倉(cāng)單增加明顯，8月31日注冊(cè)倉(cāng)單量達(dá)到3859手，截止9月7日LLDPE倉(cāng)單庫(kù)存增加至4468手。
 
　　同時(shí)，PVC倉(cāng)單從7月29日的60手倉(cāng)單到9月7日迅速增加到9735手。
 
　　2、現(xiàn)貨市場(chǎng)行情
 
　　亞洲乙烯高位企穩(wěn)，目前東北亞乙烯價(jià)格在950美元/噸上下，東南亞乙烯價(jià)格在1050美元/噸上下。
 
　　8月初在期價(jià)上漲的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格上揚(yáng)明顯，7042主流報(bào)價(jià)最高至11200元/噸，隨著期價(jià)下跌，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)連續(xù)下滑，目前7042主流報(bào)價(jià)維持在10650—10800之間，另外國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)也不同程度調(diào)低了7042出廠價(jià)。總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，但是總體成交清淡，下游需求跟進(jìn)不明顯。
 
　　國(guó)內(nèi)聚氯乙烯現(xiàn)貨SG-5牌號(hào)價(jià)格自PVC期貨上市以來(lái)，一直處于相對(duì)弱勢(shì)的狀態(tài)，在本月上旬期價(jià)上沖8000大關(guān)之際，現(xiàn)貨價(jià)格一直在7000元/噸下方徘徊，一定程度上拖累了期貨價(jià)格上行。目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期價(jià)小幅走低，主流價(jià)格維持在6600—6800元/噸。
 
　　三．分析與建議：
 
　　1、LLDPE分析與建議
 
　　8月連LLDPE先漲后跌，拉開(kāi)了連續(xù)9個(gè)月上漲后的調(diào)整序幕。
 
　?。?）利多因素
 
　　首先，上游乙烯價(jià)格高位維穩(wěn)，且穩(wěn)中小幅上揚(yáng)，在成本上支撐LLDPE價(jià)格。
 
　　其次，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，對(duì)期價(jià)形成支撐。
 
　　此外，地膜、包裝膜消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，或?qū)⒏纳葡掠涡枨笄闆r。
 
　?。?）利空因素
 
　　其一，國(guó)內(nèi)新增貸款出現(xiàn)收縮跡象，這也是本輪商品期貨上漲的主要原因之一，若流動(dòng)資金收縮，那么商品期貨將隨著資金離場(chǎng)回歸基本面。
 
　　其二，原油價(jià)格面臨不確定。
 
　　其三，石化裝置開(kāi)工率增加，供應(yīng)增加。
 
　　總之，目前連LLDPE處于上漲后的調(diào)整周期，且短日均線已經(jīng)形成空頭發(fā)散趨勢(shì)，但是萬(wàn)元關(guān)口存在強(qiáng)支撐，操作上建議短線日內(nèi)參與為主，等待趨勢(shì)明朗跟進(jìn)，盤(pán)中需要密切關(guān)注原油和周邊金融市場(chǎng)走勢(shì)。
 
　　2、PVC分析與建議
 
　　（1）利多因素
 
　　貨價(jià)格支撐，期價(jià)下跌空間有限。
 
　　電石價(jià)格處于歷史低水平，再度下行空間有限，在成本上支撐PVC期價(jià)。
 
　?。?）利空因素
 
　　首先，國(guó)內(nèi)新增貸款出現(xiàn)收縮跡象。
 
　　其次，產(chǎn)能存在過(guò)剩的情況。
 
　　第三， 下游需求疲軟，未有較大改觀。
 
　　目前PVC期價(jià)價(jià)格基本與現(xiàn)貨價(jià)格持平，現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)期價(jià)形成支撐，此外6800—7000區(qū)間是前期的交易密集區(qū)，相對(duì)存在一定支撐。操作上建議暫時(shí)日內(nèi)順勢(shì)參與為主。