周二上證50ETF呈現(xiàn)“V”型走勢,午后一改上午頹勢重新拉起,截至收盤,現(xiàn)貨收漲1.75%至2.79點(diǎn),短期國家救市政策仍在繼續(xù),現(xiàn)貨市場后期有望延續(xù)反彈走勢。期權(quán)方面,主力認(rèn)購期權(quán)波動(dòng)率出現(xiàn)大幅下挫,而認(rèn)沽波動(dòng)率下跌幅度不大。結(jié)合時(shí)間及價(jià)格因素,主力認(rèn)購期權(quán)價(jià)格全部出現(xiàn)下跌,而認(rèn)沽期權(quán)的跌幅均較大。 期權(quán)成交仍然維持在10萬手之上,但相較昨日小幅減少5334手至112897手,其中認(rèn)購期權(quán)成交72148手,認(rèn)沽期權(quán)成交40749手相比上一交易日增加量較大,日內(nèi)成交PCR也大幅上升至0.5647,市場強(qiáng)烈看多情緒開始有所衰減,短線看空情緒有所上升。持倉來看,總持倉繼續(xù)上升980手至280443手,其中認(rèn)購期權(quán)持倉減1451手而認(rèn)沽期權(quán)增加2431手,當(dāng)前反彈仍然缺乏基礎(chǔ),后市走勢仍不明朗。 從主力合約認(rèn)購、認(rèn)沽成交量來看,認(rèn)沽期權(quán)的成交增加明顯,且仍然集中在平值及虛值期權(quán)上,而認(rèn)購期權(quán)的虛值成交有顯著減少,顯示當(dāng)前投資者對(duì)于行情看好開始出現(xiàn)松動(dòng),現(xiàn)貨短線壓力開始增大。 現(xiàn)貨市場波動(dòng)率已遠(yuǎn)高于歷史均值水平,且短期仍難大幅下挫,期權(quán)合約來看,主力認(rèn)購IV出現(xiàn)大幅下挫而認(rèn)沽IV僅出現(xiàn)小幅下跌,后市期權(quán)波動(dòng)率仍有望上升。 綜上所述,國家救市政策作用開始顯現(xiàn),但投資者受損情緒仍需進(jìn)一步修復(fù),短期繼續(xù)調(diào)整或者急漲可能均較大。期權(quán)波動(dòng)率當(dāng)前處于低位,從上市以來波動(dòng)率運(yùn)行情況來看,在當(dāng)前波動(dòng)劇烈的情況下,上方的空間依然較大。操作上,前期做多的價(jià)差策略暫持有,日內(nèi)可在波動(dòng)率處于低位時(shí)建立買入跨式、寬跨式策略以期價(jià)格或波動(dòng)率出現(xiàn)較大變化。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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