宏觀，股指：

國(guó)際：

1. 歐元區(qū)放希臘一馬：EFSF暫不要求希臘立即還款。上周五，歐元區(qū)政府決定不讓希臘立即償還欠歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）的援助貸款。不過(guò)，EFSF在聲明中稱，保持在未來(lái)階段采取措施的權(quán)力。EFSF的董事會(huì)由歐元區(qū)19個(gè)成員國(guó)的財(cái)政部資深官員組成。根據(jù)希臘與EFSF的貸款協(xié)議，如借款方不能償還IMF貸款，EFSF需借款方立刻償還欠下的貸款。

2. FT：希臘銀行考慮對(duì)超8000歐元的存款減記30%。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》周五報(bào)道稱，希臘銀行業(yè)正考慮“自救”（Bail-in）計(jì)劃，銀行儲(chǔ)戶存款若超過(guò)8000歐元，可能至少會(huì)被減記30%。報(bào)道指出，希臘銀行業(yè)正針對(duì)可能的存款“減記”擬定應(yīng)急計(jì)劃。熟悉相關(guān)措施的消息人士表示，減記希臘銀行儲(chǔ)戶的條件將是，銀行業(yè)在希臘重返外部救助（Bail-out）計(jì)劃的情況下實(shí)施全面的結(jié)構(gòu)重組。

國(guó)內(nèi)：

1. 央行將多形式支持證金公司流動(dòng)性。證監(jiān)會(huì)5日晚發(fā)布今年的17號(hào)公告稱，中國(guó)人民銀行將協(xié)助通過(guò)多種形式給予證金公司流動(dòng)性支持。此前證監(jiān)會(huì)宣布證金公司進(jìn)行第三次增資擴(kuò)股，由現(xiàn)有股東進(jìn)行增資，將現(xiàn)有注冊(cè)資本從240億元增資到約1000億元。增資擴(kuò)股后，還將多渠道籌集資金，用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

2. 28家擬上市公司暫緩發(fā)行，萬(wàn)億級(jí)資金將被退回。7月4日晚間，滬深兩市28家已獲IPO批文的擬上市公司緊急公告暫緩發(fā)行，包括深市18家，滬市10家。其中，有10家公司已在3日展開(kāi)網(wǎng)上申購(gòu)，因此其申購(gòu)款將被解除凍結(jié)并退回，據(jù)機(jī)構(gòu)此前測(cè)算，預(yù)計(jì)退回資金規(guī)模在萬(wàn)億元以上。

3. 21家券商今早兌現(xiàn)1200億A股維穩(wěn)出資。上周末的種種維穩(wěn)利好中，“證監(jiān)會(huì)推動(dòng)21家券商發(fā)布維穩(wěn)聯(lián)合公告，將以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資，合計(jì)不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF”，是最為引發(fā)關(guān)注的利好舉措之一。21家積極參與維護(hù)股市穩(wěn)定的券商包括：中信、海通、銀河、廣發(fā)、申萬(wàn)宏源(000166,股吧)、招商、國(guó)泰君安、國(guó)信、中信建投、華泰、東方、安信、光大、方正、東興、長(zhǎng)江、興業(yè)、東吳、西南、國(guó)金、齊魯證券。

宏觀今日提示。 

14:00 德國(guó)5月季調(diào)后制造業(yè)訂單(月率)      +1.4%    -0.1% 

14:00德國(guó)5月未季調(diào)制造業(yè)訂單(年率)      +0.4%    +4.1% 

16:30 歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù)     17.1      15.0

22:00 美國(guó)6月ISM非制造業(yè)供應(yīng)商交付指數(shù) 50.0       

22:00美國(guó)6月ISM非制造業(yè)物價(jià)指數(shù)       55.9

22:00 美國(guó)6月ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 55.7    56.3

22:00 美國(guó)6月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)            1.3      2.0 

交易提示：融資盤(pán)出貨壓力仍在，但證監(jiān)會(huì)等從供求兩方面加碼維穩(wěn)力度，期指料反彈，逢低緩慢建多。

國(guó)債期貨：

1、本周末是一個(gè)不尋常的周末，政府救市力度不斷升級(jí)，先是暫停IPO，然后21家券商出資1200億購(gòu)買(mǎi)藍(lán)籌ETF，接著25家基金倡議救市，再加上中央?yún)R金公告上申購(gòu)ETF，最后央行為中國(guó)證券金融股份有限公司提供流動(dòng)性支持。除沒(méi)有降低印花稅之外，救市力度已經(jīng)達(dá)到史無(wú)前例的程度。

2、上周利率債收益率總體震蕩上行，其中國(guó)債中短端收益率上行5-10bp，長(zhǎng)端則小幅上行2-3bp；金融債收益率反彈幅度較為明顯，1年期金融債反彈15-20bp左右，而其他期限品種也均上揚(yáng)8-12bp左右。影響利率債走勢(shì)的因素，總體來(lái)看有以下三方面：1）地方債發(fā)行節(jié)奏加快，收益率貼近下限，對(duì)國(guó)開(kāi)債產(chǎn)生擠壓；2）5月PMI初值不及預(yù)期，長(zhǎng)端繼續(xù)上揚(yáng)幅度有限；3）前期短端收益率下行過(guò)快，成本線制約進(jìn)一步下行空間。

3、

資本項(xiàng)目開(kāi)放加速在即。周小川行長(zhǎng)在IMF年會(huì)上提出“計(jì)劃使人民幣可更自由使用”，央行在6月的報(bào)告中指出“人民幣資本項(xiàng)目可兌換的目標(biāo)并不遙遠(yuǎn)”。政策方面，債券回購(gòu)交易向部分境外金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，兩地基金互認(rèn)啟動(dòng)，QDII2、深港通呼之欲出。

交易提示：股市近期波動(dòng)增大，債市或成短暫避風(fēng)港，但中期壓力仍然較大，期債建議短線操作為主。