要點(diǎn)

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

股指在證監(jiān)會出臺新的兩融管理辦法以及交易所下調(diào)結(jié)算費(fèi)用等較大利好的背景下繼續(xù)下行，但是期貨收盤價較上一個交易日收盤有所回升，期貨走勢明顯要強(qiáng)于現(xiàn)貨。截止到收盤，IF1507收4130.0，跌85.6點(diǎn)（-2.03%），成交量為2594682手，持倉量為102563，增倉4124手；IH1507收2740.4，下跌8點(diǎn)（-0.29%），成交量為632365手，持倉量為55597手，減倉978手；IC1507收7667.8，下跌269.4點(diǎn)（-3.39%），成交量502523，持倉20707手，減倉4170手。

2、股指期貨價差分析

由于股指再度大幅跳水，各股指期貨合約期現(xiàn)價差繼續(xù)下行。IF主力與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為22，價差與現(xiàn)貨價格比為0.97%；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為40，價差與現(xiàn)貨價格比為1.5%； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-744.1，價差與現(xiàn)貨價格比為-9.5%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，多空雙方都有所增倉，主力空頭增倉幅度要大于主力多頭。具體看，IF1507合約前二十大多頭增倉4668手，前二十大空頭增倉6198手，新增多單與新增空單之差為-1530手； IH1507合約前二十大多頭減倉1144手，前二十大空頭減倉69手，新增多單與新增空單之差為-1213手 ； IC1507合約前二十大多頭增倉-1646手，前二十大空頭減倉2648手，新增多單與新增空單之差為1002手。

結(jié)論及投資建議

7月1日證監(jiān)會緊急出臺新的兩融管理辦法，交易所也降低了結(jié)算費(fèi)用，兩大利好下并沒有使得股指止跌，昨天股指整體來看呈現(xiàn)弱勢，黑色星期四延續(xù)，多頭信心仍然十分缺失；全天走勢來看，股指全天震蕩下行，日內(nèi)均線成為主要壓盤線，多頭上攻乏力，下午空頭借力打壓，導(dǎo)致指數(shù)期貨大幅下挫，收盤前1小時國家隊進(jìn)場護(hù)盤，通過拉升銀行板塊和兩桶油來拉升指數(shù)，股指期貨有所回升；我們認(rèn)為投資者還是缺乏信心，證券公司的融資盤也開始出現(xiàn)砍倉，拋盤太重加大了股指的流動性風(fēng)險，因此信心缺失和流動性不足是市場下跌的主要矛盾；從7月2日晚間的消息來看，周小川說牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險的底線，證監(jiān)會對跨市場操縱進(jìn)行專項(xiàng)核查，消息面依然偏多；預(yù)計今日依然以弱勢震蕩為主，主要還是看護(hù)盤情況，如果金融板塊持續(xù)得到拉升，對投資者信心有較大的提升，操作上以短線為主。