要點(diǎn)

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

股指在證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新的兩融管理辦法以及交易所下調(diào)結(jié)算費(fèi)用等較大利好的背景下繼續(xù)下行，但是期貨收盤(pán)價(jià)較上一個(gè)交易日收盤(pán)有所回升，期貨走勢(shì)明顯要強(qiáng)于現(xiàn)貨。截止到收盤(pán)，IF1507收4130.0，跌85.6點(diǎn)（-2.03%），成交量為2594682手，持倉(cāng)量為102563，增倉(cāng)4124手；IH1507收2740.4，下跌8點(diǎn)（-0.29%），成交量為632365手，持倉(cāng)量為55597手，減倉(cāng)978手；IC1507收7667.8，下跌269.4點(diǎn)（-3.39%），成交量502523，持倉(cāng)20707手，減倉(cāng)4170手。

2、股指期貨價(jià)差分析

由于股指再度大幅跳水，各股指期貨合約期現(xiàn)價(jià)差繼續(xù)下行。IF主力與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為22，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為0.97%；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為40，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為1.5%； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-744.1，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-9.5%。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，多空雙方都有所增倉(cāng)，主力空頭增倉(cāng)幅度要大于主力多頭。具體看，IF1507合約前二十大多頭增倉(cāng)4668手，前二十大空頭增倉(cāng)6198手，新增多單與新增空單之差為-1530手； IH1507合約前二十大多頭減倉(cāng)1144手，前二十大空頭減倉(cāng)69手，新增多單與新增空單之差為-1213手 ； IC1507合約前二十大多頭增倉(cāng)-1646手，前二十大空頭減倉(cāng)2648手，新增多單與新增空單之差為1002手。

結(jié)論及投資建議

7月1日證監(jiān)會(huì)緊急出臺(tái)新的兩融管理辦法，交易所也降低了結(jié)算費(fèi)用，兩大利好下并沒(méi)有使得股指止跌，昨天股指整體來(lái)看呈現(xiàn)弱勢(shì)，黑色星期四延續(xù)，多頭信心仍然十分缺失；全天走勢(shì)來(lái)看，股指全天震蕩下行，日內(nèi)均線成為主要壓盤(pán)線，多頭上攻乏力，下午空頭借力打壓，導(dǎo)致指數(shù)期貨大幅下挫，收盤(pán)前1小時(shí)國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤(pán)，通過(guò)拉升銀行板塊和兩桶油來(lái)拉升指數(shù)，股指期貨有所回升；我們認(rèn)為投資者還是缺乏信心，證券公司的融資盤(pán)也開(kāi)始出現(xiàn)砍倉(cāng)，拋盤(pán)太重加大了股指的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此信心缺失和流動(dòng)性不足是市場(chǎng)下跌的主要矛盾；從7月2日晚間的消息來(lái)看，周小川說(shuō)牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，證監(jiān)會(huì)對(duì)跨市場(chǎng)操縱進(jìn)行專項(xiàng)核查，消息面依然偏多；預(yù)計(jì)今日依然以弱勢(shì)震蕩為主，主要還是看護(hù)盤(pán)情況，如果金融板塊持續(xù)得到拉升，對(duì)投資者信心有較大的提升，操作上以短線為主。