今日三大期指遭遇“黑色星期五”，其中滬深300股指期貨和中證500股指期貨均跌停，上證50股指期貨也逼近跌停。截止收盤，IF1507跌停，報4212.4點，成交215萬手，持倉近11萬手；IC1507跌停，報8629點，成交近30萬手，持倉3萬多手；IH1507跌270.6點，跌幅為9.14%。對此，七禾網連線了永安期貨股指期貨分析師趙晶，為投資者分析行情走勢。

永安期貨股指期貨分析師趙晶表示這輪回調在情理之中，主要有以下幾個原因。第一，監(jiān)管層收緊兩融及傘形信托，對資金面產生巨大影響，同時IPO密集發(fā)行，特別是中國核電、國泰君安等巨無霸個股上市，對于市場流動性產生較大沖擊。第二，經濟下行壓力未減制約股指繼續(xù)上行。從去年年初經濟始終面臨通縮壓力，政府也出臺了多項刺激措施，包括降準降息等貨幣政策以及棚戶區(qū)改造、小微企業(yè)減稅等財政政策，但從近期公布的經濟數據來看，穩(wěn)增長政策收效有限。這與刺激政策出臺后經濟將企穩(wěn)的市場預期產生背離。第三，自去年下半年牛市啟動以來，創(chuàng)業(yè)板及中小板是市場拉升的主要力量，積累了較大漲幅，高溢價的同時風險也急劇放大，中小盤個股砸盤成為拖累市場走低的主要因素。

她認為經過本周的大幅下挫之后，接下來市場將進入寬幅震蕩階段，下行空間逐步收窄，牛市格局并未改變。主要原因有以下幾點：第一，牛市的基礎并沒有破壞。去年開始的牛市可以說是政策市，在穩(wěn)增長政策預期的推動下增量資金持續(xù)流入股市推升股價。她認為未來政府將出臺更多刺激政策穩(wěn)定經濟，不會坐視經濟持續(xù)低迷，本周央行重啟逆回購緩解短期流動性即是信號。第二，雖然創(chuàng)業(yè)板未來炒作空間有限，但需要關注的是銀行等金融大盤股。近期銀行業(yè)“混改”將拉開序幕，同時存貸比紅線取消，對于銀行個股來說都是利好，銀行及其他非銀金融板塊的走高將帶動大盤逐步企穩(wěn)。在目前階段，建議投資者可嘗試上證50和中證500期指跨品種套利，即做多IH1507合約做空IC1507合約。

（永安期貨 趙晶）