七禾網(wǎng)11、現(xiàn)在炒股在您的整個(gè)生活中，占據(jù)怎樣的地位？充當(dāng)怎樣的角色？

王瀟航：我現(xiàn)在賺到的很大一部分錢(qián)都放到期指上面去了。我認(rèn)為不投錢(qián)我是研究不出好策略的。我只有在期指里面虧一部分錢(qián)之后才能研究出好策略。就現(xiàn)在金融對(duì)我來(lái)講就是“Realize your dream”，是一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的東西?，F(xiàn)在我們六個(gè)人，如果除去股票和期貨，我們什么都不是。金融是實(shí)現(xiàn)我們?nèi)松鷥r(jià)值的東西，在我們生活中算是“情人”吧。

七禾網(wǎng)12、您的網(wǎng)名是“不忘初心”，請(qǐng)問(wèn)您的初心是什么？如何實(shí)現(xiàn)您的初心？

王瀟航：當(dāng)初我們組建團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，是想做一家最好的量化公司，量化在中國(guó)其實(shí)沒(méi)有那么普及，還是需要市場(chǎng)來(lái)認(rèn)可的；另一方面我希望我們團(tuán)隊(duì)每一個(gè)人都不需要考慮錢(qián)的問(wèn)題了。就像馬斯洛需求理論，如果我們還天天為錢(qián)考慮的話(huà)，那我們這一輩子是不快樂(lè)的，所以我當(dāng)時(shí)的初心就是，大家都能賺錢(qián)，以后不用考慮錢(qián)的問(wèn)題。還有我們賺錢(qián)之后，一方面是控股參股其他公司，一方面是把錢(qián)捐出去。我認(rèn)識(shí)一個(gè)很厲害的女孩子，她的網(wǎng)名叫易碎品，她從20萬(wàn)做到一個(gè)億，捐了五千萬(wàn)。第二天她買(mǎi)了大智慧，爆倉(cāng)了，但我還是非常佩服她的，是一個(gè)非常有情懷的人。人這一輩子，能花得了多少錢(qián)，等財(cái)富自由了之后，還是把錢(qián)捐出去，也算是一種初心吧。中國(guó)苦人還是多的，我們自己也是苦出來(lái)的，只不過(guò)我們聰明一點(diǎn)，我們出來(lái)了。所以我們也想多給那些真正有想法的人一點(diǎn)機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)13、您說(shuō)您在股票市場(chǎng)賺的是“人棄我取”的錢(qián)，怎么理解“人棄我取”？

王瀟航：人棄我取，不僅是對(duì)股票，也是對(duì)人。比如我同事的那個(gè)方法，他原來(lái)的領(lǐng)導(dǎo)是不認(rèn)可的，我當(dāng)時(shí)覺(jué)得不被認(rèn)可的東西可能是好的。比如說(shuō)龍旗做對(duì)沖，已經(jīng)很牛逼了，但因?yàn)榇蠹叶贾朗呛玫?，今天?huì)有這個(gè)PhD，明天會(huì)有那個(gè)professor都來(lái)搞這個(gè)東西，利潤(rùn)會(huì)被擠壓。而搞一些大家都不喜歡的東西，比如說(shuō)我天天打板，大家都覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)大，說(shuō)不定就是好的呢，當(dāng)然也不能亂來(lái)，像之前重慶啤酒跌下來(lái)，你去抄底，那還是要慎重的。對(duì)于股票來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得主要還是要有分辨有策略的，市場(chǎng)上不受歡迎的策略反而是我比較青睞的。在不好的的東西里面，說(shuō)不定也有好的。

七禾網(wǎng)14、有人說(shuō)如果投資者沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)完整的牛熊，不足以談股票，即使盈利了也未必能持續(xù)。對(duì)此您怎么看？

王瀟航：之所以做量化，就是因?yàn)槲覀兘?jīng)驗(yàn)不足。量化可以把所有的數(shù)據(jù)模擬出來(lái)，我們的策略在08年的時(shí)候沒(méi)有虧錢(qián)。投資者是一定要經(jīng)歷牛熊跟各方面東西的，我現(xiàn)在沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)，是我物理上的一個(gè)缺陷，但是量化就讓我知道，這個(gè)策略這么多年來(lái)跑的怎么樣。所以我們對(duì)量化的定義不是一些高深的數(shù)學(xué)模型，就是回測(cè)，用策略去模擬參與盡可能多的行情。

七禾網(wǎng)15、您對(duì)股市的理解是“大道至簡(jiǎn)、邏輯第一”，請(qǐng)問(wèn)您股票投資的“大道”是什么？您的核心投資“邏輯”是什么？

王瀟航：我和同事都認(rèn)可一句話(huà)：“跌多就要漲，漲多就要跌?！边@就是最簡(jiǎn)單的道理，商人自古以來(lái)就是低買(mǎi)高賣(mài)，股票也是如此，漲多大家都怕，跌多大家都想抄個(gè)底。但是跌多少才能抄底，漲多少才能做空，這就需要量化來(lái)把握了。所以我們的邏輯非常簡(jiǎn)單，一個(gè)是跌多就要漲，漲多就要跌；還有一個(gè)就是優(yōu)勝劣汰，說(shuō)白了就是林廣茂的那個(gè)贏沖輸縮，他那個(gè)時(shí)候做棉花，他的邏輯就非常對(duì)，要有一個(gè)盈利指標(biāo)在里面，哪個(gè)東西賺就干哪一個(gè)。就像我之前說(shuō)要先選市場(chǎng)一樣，要先選對(duì)一個(gè)市場(chǎng)，然后再贏沖輸縮。如果我選錯(cuò)市場(chǎng)，那我就只能不斷地縮啊。我認(rèn)為最重要的邏輯還是要基于人性。

七禾網(wǎng)16、您認(rèn)為“勿以?xún)r(jià)高而不買(mǎi)，勿以?xún)r(jià)低而不賣(mài)”，是否說(shuō)明您是追逐趨勢(shì)的交易者？您主要做哪個(gè)級(jí)別的趨勢(shì)？

王瀟航：級(jí)別就一天。非專(zhuān)業(yè)的交易者很在意成本，但是對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，就像我為什么要追板一樣，如果我在8個(gè)點(diǎn)進(jìn)，板了以后我可以多2個(gè)點(diǎn)，但我不需要這2個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)。它板了以后對(duì)我來(lái)說(shuō)是一種確定性，“勿以?xún)r(jià)高而不買(mǎi)”，像有些人一定要買(mǎi)到10個(gè)點(diǎn)，也有人說(shuō)你買(mǎi)在8個(gè)點(diǎn)好了，也能賺到2個(gè)點(diǎn)，但這2個(gè)點(diǎn)往往有很多不確定性，所以它價(jià)越高，我反而越喜歡買(mǎi)，因?yàn)樗呀?jīng)有確定性在里面了。“勿以?xún)r(jià)低而不賣(mài)”是這樣的，很多人覺(jué)得我跌了這么多了不會(huì)再跌了，我覺(jué)得這種想法是不對(duì)的，尤其是我們這種超短線(xiàn)的，它一跌停我就拋，我不管它會(huì)不會(huì)反彈，它反彈了也不關(guān)我的事，我不缺這幾個(gè)點(diǎn)，十個(gè)點(diǎn)，一百個(gè)點(diǎn)是改變不了人生的，只有自己的邏輯才能決定人生。我追逐的是一個(gè)模糊的確定性。

七禾網(wǎng)17、您做得比較短，為什么選擇短線(xiàn)？您如何看待持倉(cāng)時(shí)間較長(zhǎng)的“價(jià)值投資”？

王瀟航：我和我同事做股票都是比較短的，因?yàn)閿?shù)學(xué)就是一個(gè)概率。比如我一年交易10次，勝率是56%，那我就沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)；如果我一年交易250次，勝率56%，優(yōu)勢(shì)就會(huì)大一點(diǎn)。做短線(xiàn)最主要是把交易次數(shù)放大，我勝率是56%，如果頻數(shù)太低，就體現(xiàn)不出勝率。

很多人把價(jià)值投資當(dāng)做一塊遮羞布，虧錢(qián)的時(shí)候就說(shuō)我是價(jià)值投資，等個(gè)十年我就解套了。我見(jiàn)過(guò)很多價(jià)值投資的人，他其實(shí)是不懂價(jià)值的。我本人不怎么喜歡這一套，但是有一個(gè)清華的博士，我聽(tīng)過(guò)他的路演，他做價(jià)值投資做的非常好，他有句話(huà)“我們能看到的東西都不用去看了”，真正的價(jià)值投資應(yīng)該是把自己想象成是這個(gè)公司的領(lǐng)導(dǎo)人。比如說(shuō)公司A會(huì)成為公司B，公司B已經(jīng)是一家好公司了，那公司A和公司B都不需要買(mǎi)。就好像清華已經(jīng)非常好了，然后浙大會(huì)成為清華，那這兩個(gè)學(xué)校都不用看了，都是非常好的學(xué)校了，都已經(jīng)被認(rèn)可了，我們要做的事情是去找一些還沒(méi)有被認(rèn)可的東西，這個(gè)才是價(jià)值投資。很多價(jià)值投資就是去買(mǎi)一些Roe高的，Roa高的，這不是價(jià)值投資，這些是大家都看得見(jiàn)的。就是“人棄我取”里面被人們棄掉的那些東西里面去做價(jià)值投資，我覺(jué)得做真正的價(jià)值投資是非常好的，如果我懂，我也會(huì)立刻就去做。但是這一套做得好的人也很少，是需要想象力的，有時(shí)候只要你能想到，就都能實(shí)現(xiàn)。在雪球網(wǎng)上有一個(gè)人網(wǎng)名叫“跟我走吧”，他這輪牛市推了三個(gè)票，東方財(cái)富，同花順，樂(lè)視網(wǎng)。他把每一個(gè)票都講得很清楚，在樂(lè)視網(wǎng)就28的時(shí)候說(shuō)它會(huì)是物聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)頭人，說(shuō)東方財(cái)富一定會(huì)去收購(gòu)一家券商，后來(lái)都一一實(shí)現(xiàn)了。這種人是厲害的，財(cái)報(bào)、經(jīng)濟(jì)學(xué)分析那些人都睡扯淡，大家都會(huì)分析，要站在公司立場(chǎng)上想一些確定性的東西，想別人想不到的東西。

七禾網(wǎng)18、您認(rèn)為“好股不套人，套人的不是好股”，但有些股票雖然套人半年一年，漲的時(shí)候卻翻好幾倍，對(duì)這樣的股票您怎么看？

王瀟航：我是從短期來(lái)看的，從長(zhǎng)期來(lái)看是不一定的。就短期來(lái)說(shuō)，會(huì)套人的股票就不是好股票，不管什么邏輯在里面，它會(huì)套，就不是好票。中信證券現(xiàn)在是橫的，可以買(mǎi)，但是你買(mǎi)了就是被套，這樣就不是一只好的票。我是想短期賺錢(qián)，不適合買(mǎi)這樣的票。

七禾網(wǎng)19、您認(rèn)為“封板是中國(guó)最安全的交易方式，漲停板限制也是最送錢(qián)的東西”，為什么說(shuō)封板最安全？漲停板限制最送錢(qián)？

王瀟航：在大陸股市，漲停之后，可以讓你復(fù)盤(pán)之后去考慮，這個(gè)板為什么漲停了，而像香港那種市場(chǎng)，它只給你一秒鐘時(shí)間去考慮要不要買(mǎi)，但是在大陸不一樣，我有很多機(jī)會(huì)做進(jìn)去。為什么說(shuō)漲停是最安全的方式，其實(shí)我想說(shuō)的是跌停是中國(guó)最安全的方式，不會(huì)跌停的股票不是一個(gè)好股票，比如說(shuō)當(dāng)年的中科金財(cái)、金證股份什么的天天跌停，跌停了之后有拉漲停，這種票才是好的票，市場(chǎng)機(jī)會(huì)活躍。我認(rèn)為一個(gè)票買(mǎi)在封板處說(shuō)明它的人氣非常旺，而且我就算今天不賺錢(qián)，明天高開(kāi)也可以走。而且封板也有可能會(huì)碰到好事情，比如說(shuō)它要停牌了。

七禾網(wǎng)20、您認(rèn)為“思想是兵法，程序化交易是猛將！”，請(qǐng)您談?wù)劤绦蚧龉善钡暮锰帯?/span>

王瀟航：程序化就是實(shí)踐，這個(gè)是最重要的東西。程序化做股票的好處是別人不做，程序化做股票的人很少，而且別人認(rèn)為也不需要程序化，手工就可以。

七禾網(wǎng)21、您主要用哪些量化指標(biāo)選股？選股是否全自動(dòng)實(shí)現(xiàn)？是從全市場(chǎng)選股，還是從特定的板塊中或股票池中選股？過(guò)程中有沒(méi)有人為干預(yù)？

王瀟航：主要是技術(shù)指標(biāo)，我們的模型是一個(gè)自適應(yīng)的模型，機(jī)器會(huì)把明天所有可能會(huì)發(fā)生的事情都模擬一遍，然后通過(guò)模擬出來(lái)的效果再進(jìn)，沒(méi)有特定的參數(shù)設(shè)置。全自動(dòng)，全市場(chǎng)選股，沒(méi)有人工干預(yù)。因?yàn)槲覀儾欢骋恢痪唧w的票怎么樣，我只知道它的技術(shù)形態(tài)是怎么樣的。我們對(duì)板塊沒(méi)有傾向，但我打板的時(shí)候喜歡打一些計(jì)算機(jī)板塊的。牛股繼續(xù)牛起來(lái)概率是大的，熊股要牛概率很小。

七禾網(wǎng)22、有人把貨幣政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、企業(yè)業(yè)績(jī)等基本面數(shù)據(jù)進(jìn)行量化，作為選股的指標(biāo)，您在這方面有沒(méi)有做過(guò)嘗試？

王瀟航：沒(méi)有嘗試過(guò)。我在北京參觀過(guò)一個(gè)公司，電腦九個(gè)屏，只要我輸一個(gè)代碼，就可以把你需要的信息去量化出來(lái)。但是他們做的成績(jī)非常差。所以我覺(jué)得沒(méi)必要做，一方面有人做了，另一方面他們花了這么大的人力物力也沒(méi)有什么起色。他們?nèi)鄠€(gè)人全是名校畢業(yè)，這樣都做不好，我還能做什么。

七禾網(wǎng)23、您的股票程序化策略大約分為哪幾個(gè)類(lèi)型？您覺(jué)得您的策略的最大特色是什么？

王瀟航：我的程序化策略就是打板、低吸、追漲這些短線(xiàn)的策略。最大的特色是買(mǎi)在別人不敢買(mǎi)的點(diǎn)位，總是在一個(gè)市場(chǎng)比較恐慌的時(shí)候進(jìn)，而且有些股票連我都不想買(mǎi)，心里都有點(diǎn)虛的，很多次都這樣，但還是買(mǎi)了，效果都還不錯(cuò)。每次當(dāng)我虛的時(shí)候效果還不錯(cuò)，而當(dāng)我覺(jué)得牛逼的時(shí)候，一般都不太好。

七禾網(wǎng)24、您會(huì)把各種短線(xiàn)技術(shù)比如打板、低吸、追漲量化出來(lái)，用程序化操作。請(qǐng)問(wèn)是否所有的漲停板都值得打？

王瀟航：很多時(shí)候，你覺(jué)得莫名其妙的時(shí)候，你就越要進(jìn),因?yàn)榇蠹叶疾恢腊l(fā)生了什么，比如有的時(shí)候拉尾盤(pán)，你就進(jìn)去，管它干什么。比如萬(wàn)科拉九個(gè)點(diǎn)，你就是要進(jìn)去，沒(méi)有理由。我們不知道在干什么，但是我知道現(xiàn)在進(jìn)去一定是好的，因?yàn)閯e人都不敢進(jìn)。