周三A股延續(xù)反彈勢態(tài)，上證綜指早盤高開，隨后震蕩走高，午后小幅跳水，之后在煤炭、石油等板塊的強勢拉升下大盤回升幅度超2%，逼近4700點；而創(chuàng)業(yè)板盤中一度下跌超2%，尾盤跌幅收窄。

截至收盤，上證綜指報收4690.15點（+2.48%），深證成指報收16312.31點（+1.66%），中小板指數報收10585.61點（+1.17%），創(chuàng)業(yè)板指數報收3383.40點（-0.31%）。

行業(yè)板塊方面：

申萬一級行業(yè)方面，公用事業(yè)、采掘和交通運輸板塊漲幅居前，分別上漲4.68%、4.53%和4.39%，傳媒及計算機板塊為僅有下跌板塊，分別下跌0.10%和0.35%。

主題和概念方面：

主題行業(yè)方面，陸路運輸、電力及航空指數領漲，漲幅分別是6.74%、6.65%和6.08%，而軟件和互聯網指數下跌明顯，分別下跌0.58%和1.64%；

概念板塊方面，國資改革、油氣改革及上海自貿區(qū)指數領漲，分別上漲6.13%、5.81%和4.70%，而第三方支付指數跌幅較大，下跌1.25%。

價格結構方面：

當日滬深300主力合約期現基差為-21.93，處合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現基差為-1.04，處合理區(qū)間；中證500主力合約期現基差為209.63，大幅倒掛，有理論上反套機會（資金年化成本為5%，現貨跟蹤誤差設為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價差分別為-3.4和-6.6點，中證500期指主力合約較下月價差為84.2，即遠月多單存在一定基差保護。

宏觀面主要消息如下：

1.美國第1季度核心PCE物價指數環(huán)比終值+0.8%，符合預期；2.美國第1季度實際GDP年化季環(huán)比終值-0.2%，符合預期；3.商業(yè)銀行存貸比不超75%限制將取消，其由法定監(jiān)管指標轉為流動性監(jiān)測指標；4.發(fā)改委正式放開城投債借新還舊，允許其使用不超過40%的募集資金償還銀行貸款和補充運營資金。

行業(yè)主要消息如下：

1.李克強總理主持召開國務院常務會議，部署推進“互聯網+”行動；2.國務院成立制造強國建設領導小組，馬凱任組長；3.據工信部，前5月我國三家基礎電信企業(yè)業(yè)務總量完成同比+22.5%。

資金面情況如下：

1.當日貨幣市場利率穩(wěn)中小漲，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報1.338%，漲4.3bp；7天期報2.808%，漲13.3bp。銀行間質押式回購1天期加權利率報1.315%，漲3.1bp；7天期報2.842%，漲6.1bp； 2.上周（6月15-19日）股市保證金凈流入為1.54萬億，再創(chuàng)歷史天量。

存貸比取消短期對實體經濟難有直接利好，且市場已有充分預期，預計對金融板塊無實質性提振。另結合盤面、持倉變化看，空方力量較前期明顯加強，印證避險情緒提升，將致期指漲勢受阻，其維持震蕩概率仍最大。從均衡性考慮，滬深300指數仍作為主要多頭標的，宜逢低入場；而中證500指數相對低估，短多可輕倉嘗試。

操作上，IF1507多單持有，在4800下離場；IC1507新多在9800下離場。