期貨市場最為突出的功能之一，就是為生產(chǎn)經(jīng)營者提供回避價格風(fēng)險的手段，即生產(chǎn)商、貿(mào)易商通過在期貨市場上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)來回避現(xiàn)貨交易中價格波動說帶來的風(fēng)險，利用套期保值交易來鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本，降低現(xiàn)貨庫存風(fēng)險，實現(xiàn)預(yù)期利潤。目前企業(yè)進(jìn)行套期保值主要按“財政部財會[2006]3號文件”進(jìn)行會計核算。

一、套期保值的概念

現(xiàn)貨企業(yè)的套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避商品價格波動的風(fēng)險指定一項或一項以上套期工具（期貨合約），使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

企業(yè)運(yùn)用商品期貨進(jìn)行套期時，其套期保值策略通常是，買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合同，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合同來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險。

二、企業(yè)套期保值期貨交易的財務(wù)處理（以鋼材期貨套保為例）

（一）公允價值套期保值財務(wù)處理原則

（1）套期工具為衍生工具時，公允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益。

（2）被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。

（二）公允價值套期會計處理舉例

例1：2009年8月1日，某鋼鐵X公司預(yù)期在2008年10月30日將銷售一批鋼材，為規(guī)避所持有鋼材存貨的公允價值變動風(fēng)險，與期貨公司Z簽訂了套期保值的合約，并將其指定為2009年鋼材存貨價格變化引起的公允價值變動風(fēng)險的套期。鋼材期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)與X公司的存貨在數(shù)量、品質(zhì)、價格變動和產(chǎn)地方面相同。

2009年8月1日，現(xiàn)X公司有鋼材存貨8000噸，該批鋼材的成本為32000000（4000元/噸），公允價值為36000000元（4500元/噸），當(dāng)天鋼材期貨合約的價格為4800元/噸，X公司賣出800張鋼材期貨合約Y，則該合約的公允價值為38400000元，同時向Z期貨公司支付手續(xù)費(fèi)用10000元。2009年10月30日，期貨合約Y的公允價值上漲了200 0000元，存貨的公允價值下降了2000000元。當(dāng)日，X公司將該批鋼材出售，同時將期貨合約Y平倉結(jié)算。

假定不考慮衍生工具的時間價值、商品銷售相關(guān)的增值稅及其他因素，X公司的帳務(wù)處理如下（單位：元）：

（1）2009年8月1日

X公司通過期貨公司Z賣出800張鋼材期貨合約Y。

借：其他應(yīng)收款—Z期貨經(jīng)紀(jì)公司    38400000

貸：銀行存款      38400000

向期貨公司Z支付手續(xù)費(fèi)用。

借：套期損益   10000

貸：其他應(yīng)收款—Z期貨經(jīng)紀(jì)公司   10000

通過期貨合約對該批鋼材進(jìn)行套期保值。

借：被套期項目—庫存商品   32000000

貸：庫存商品     32000000

（2）2009年10月30日，X公司將該批鋼材出售，同時將期貨合約Y平倉了結(jié)。

平倉了結(jié)該期貨合約。

借：銀行存款   4040000

貸：其他應(yīng)收款—Z期貨經(jīng)紀(jì)公司   4040000