5月初以來，國際油價基本維持窄幅區(qū)間振蕩走勢，雖然5月底美國進入夏季消費旺季，但仍未能改變這一局面，供給過剩給油價施加了更大的壓力。市場份額之爭令OPEC成員國不顧一切地積極增產(chǎn)，供給壓力進一步增大，并在長期內(nèi)壓制原油走勢。而從短期情況來看，希臘債務(wù)有違約的可能，增加了市場系統(tǒng)性風險；同時原油供應(yīng)過剩蓋過了消費旺季的“風頭”，令油價進一步承壓。但本周熱帶風暴襲擊墨西哥灣給油價帶來一定支撐。預計近期WTI原油繼續(xù)維持在57—63元/桶之間窄幅振蕩，后期有再度回調(diào)的可能。

　　希臘債務(wù)談判陷入僵局，退歐風險增加

　　近期，希臘債務(wù)談判陷入僵局，主要由于希臘不愿接受撙節(jié)計劃以獲得援助，而6月30日將是希臘償還貸款的最后期限，若在此之前希臘未能獲得新的援助資金，將出現(xiàn)債務(wù)違約甚至可能退出歐元區(qū)。希臘問題將是6月底之前較大的風險事件，若在最后期限到來前談判仍沒有進展，有可能引發(fā)系統(tǒng)性風險。

　　OPEC積極增產(chǎn)，供應(yīng)壓力增大

　　根據(jù)機構(gòu)的統(tǒng)計，5月OPEC原油產(chǎn)量在3100萬桶左右，連續(xù)第三個月達到這一水平。同時中東第一大產(chǎn)油國沙特近三個月原油產(chǎn)量均高于日均1000萬桶。官方數(shù)據(jù)顯示，5月沙特原油日產(chǎn)量為1033萬桶，比4月日產(chǎn)量增加2.5萬桶；伊拉克原油5月日產(chǎn)量329萬桶，比4月日產(chǎn)量增加11.2萬桶；伊朗原油5月日產(chǎn)量309萬桶，比4月日產(chǎn)量減少2萬桶。

　　此前，OPEC半年度會議上宣布維持不減產(chǎn)政策，未來還有進一步增產(chǎn)的可能，而沙特明確表示有增產(chǎn)計劃，另外，中東另一大產(chǎn)油國伊朗因近些年受到西方國家的制裁，原油產(chǎn)量及出口量大幅減少，而經(jīng)過幾輪的談判，伊朗問題取得突破，此前達成了一份框架協(xié)議，并有望在6月底之前達成全面協(xié)議，若最終協(xié)議達成，伊朗原油將重返市場，預計增量將在100萬桶/日左右。

　　整體來看，為打壓美國頁巖油產(chǎn)業(yè)以及爭奪市場份額，在供應(yīng)過剩的背景下，OPEC成員國仍然積極增產(chǎn)，進一步加大市場供給壓力，這令油價長期走勢承壓。

　　消費旺季需求增長，庫存回落

　　5月底，美國進入夏季傳統(tǒng)消費旺季，到9月初結(jié)束，其間，美國汽油需求以及油品總需求通常均會出現(xiàn)增長。而從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，6月美國汽油消費較今年前幾個月有明顯提高，為近幾年來最高水平，而油品總需求也已突破日均2000萬桶，較前期增加明顯。

　　與此同時，在煉廠檢修結(jié)束后大幅提升原油加工量以及消費旺季的帶動下，美國原油庫存從歷史高位開始回落，并且連續(xù)六周下降，美國原油期貨交割地庫欣地區(qū)原油庫存也從歷史最高水平開始回落。雖然在消費旺季的影響下，需求面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但供給壓力似乎蓋過了消費旺季的“風頭”，進入旺季以來對油價的提振有限。