由于天氣有利于作物生長，創(chuàng)紀錄的產量使美豆承壓。但是，由于中國潛在需求旺盛，給予美豆一定支撐。因此，美豆11月合約繼續(xù)維持震蕩之勢。
 
　　 8月供需報告中單產有所下調，但創(chuàng)紀錄的產量仍呈利空影響；單產水平仍具有不確定性，后期霜凍天氣成為炒作熱點。
 
　　 市場上關注的焦點集中于美豆創(chuàng)紀錄的產量和中國旺盛的需求、09/10年上半年美豆庫存偏緊與下半年南美大豆產量大幅增加和國儲的拋售與輪儲政策。后期關注天氣狀況、美豆出口銷售情況、國儲政策和8月供需報告。

操作上，連豆1005可在3550-3600元/噸附近逢低做多，如果天氣狀況正常，多單可在3700-3750附近減磅；如果天氣出現(xiàn)惡劣狀況，多單可持有至前期高點3900附近。豆粕多空雙方持倉較為集中，資金博弈明顯，豆粕跟隨大豆進行操作，1005可在2800附近逢低做多，如果天氣狀況正常，多單可在2900-2950附近減磅；如果天氣出現(xiàn)惡劣狀況，多單可持有至前期高點3050附近。
 
　　一 、8月份行情回顧
 
　　（一）期貨行情
 
　　由于天氣有利于作物生長，創(chuàng)紀錄的產量使美豆承壓。但是，由于中國潛在需求旺盛，給予美豆一定支撐。因此，美豆11月合約繼續(xù)維持震蕩之勢。
 
　　國內市場上，國儲拋售成交量仍舊稀少，國內現(xiàn)貨價格和美豆進口成本維持穩(wěn)定。同時，隨著終端需求的好轉，豆粕價格維持高位堅挺；隨著雙節(jié)來臨和通脹預期下的資金推動的影響下，豆油價格穩(wěn)中有漲。截至到8月28日，本月 M1005開盤價2998元，收盤價2941元，較上月漲3元，漲幅0.1%；Y1005開盤價7512元，收盤價7614元，較上月漲200元，漲幅2.6%。
 
　?。ǘ┈F(xiàn)貨行情
 
　　1、大豆行情
 
　?、俸邶埥蠖故召弮r格持穩(wěn)
 
　　國儲拋售成交量稀少，反映油廠對順價銷售的高價大豆依舊熱情不高。國內現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，其中哈爾濱地區(qū)油廠收購價格維持在3600-3640元/噸；黑龍江東部地區(qū)報價3500-3560元/噸。

②大豆進口成本持穩(wěn)
 
　　由于美豆期價維持震蕩，大豆進口成本持穩(wěn)。截至到8月30日，1月美豆到港成本為3787元/噸，較月初上漲80-100元/噸。
 
　　2、豆粕維持震蕩
 
　　隨著終端需求的逐漸好轉，豆粕價格保持高位堅挺。截止到8月31日，山東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨報價3480元/噸，廣東地區(qū)報價3550元/噸，較月初下跌50元/噸左右。
 
　　3、豆油價格穩(wěn)中有漲
 
　　隨著雙節(jié)來臨和通脹預期下的資金推動的影響下，豆油價格穩(wěn)中有漲。截止到8月31日，大連四級豆油報價7200元/噸，山東四級豆油報價7250元/噸，廣東四級豆油報價7200元/噸，較月初上漲400-500元/噸。
 
　　一、 本月基本面動態(tài)
 
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　　1、美豆市場
 
　　1）09/10年產量取決于單產水平
 
　　① 8月供需報告：單產有所下調，但創(chuàng)紀錄的產量仍呈利空影響
 
　　從8月12日美國農業(yè)部公布的供需報告來看，雖然單產較7月份降低，美豆產量被調整至31.99億蒲式耳，但產量仍創(chuàng)歷史新高，較08/09年增加8%。而從需求來看，總使用量為31.09億蒲式耳，較08/09年僅增加1.3%?？傮w上，創(chuàng)紀錄的美豆產量對市場存在較大的供給壓力。

②單產水平： 仍具有不確定性，后期霜凍天氣成為炒作熱點
 
　　8月21日，Pro Farmer公布了最新的考察報告，美豆單產預測為41.0蒲式耳/英畝，較USDA8月份公布的41.7蒲式耳/英畝調低了0.7蒲式耳/英畝。

9月份，美豆處于結莢的關鍵時刻，任何霜凍的威脅將會大大降低美豆單產水平，值得市場關注。
 
　?、勖蓝剐枨笸?，支撐期價
 
　　8月27日，美農業(yè)部(USDA)公布了截至8月20日(周四)的一周出口銷售報告。當周美國2008/09年度(08年9月1日起)大豆凈出口銷售量為8.79萬噸，當周美國2009/10年度大豆凈出口銷售量196.63萬噸。兩年度大豆累計凈售205.42萬噸，高于分析師此前預測的75萬-160萬噸區(qū)間上沿。其中，本市場年度至今，中國累計購買美豆1880.56萬噸，去年同期為1346.23萬噸，中國旺盛的需求支撐美豆市場。