由于天氣有利于作物生長，創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量使美豆承壓。但是，由于中國潛在需求旺盛，給予美豆一定支撐。因此，美豆11月合約繼續(xù)維持震蕩之勢。
 
　　 8月供需報告中單產(chǎn)有所下調(diào)，但創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量仍呈利空影響；單產(chǎn)水平仍具有不確定性，后期霜凍天氣成為炒作熱點。
 
　　 市場上關(guān)注的焦點集中于美豆創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量和中國旺盛的需求、09/10年上半年美豆庫存偏緊與下半年南美大豆產(chǎn)量大幅增加和國儲的拋售與輪儲政策。后期關(guān)注天氣狀況、美豆出口銷售情況、國儲政策和8月供需報告。

操作上，連豆1005可在3550-3600元/噸附近逢低做多，如果天氣狀況正常，多單可在3700-3750附近減磅；如果天氣出現(xiàn)惡劣狀況，多單可持有至前期高點3900附近。豆粕多空雙方持倉較為集中，資金博弈明顯，豆粕跟隨大豆進行操作，1005可在2800附近逢低做多，如果天氣狀況正常，多單可在2900-2950附近減磅；如果天氣出現(xiàn)惡劣狀況，多單可持有至前期高點3050附近。
 
　　一 、8月份行情回顧
 
　?。ㄒ唬┢谪浶星?BR> 
　　由于天氣有利于作物生長，創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量使美豆承壓。但是，由于中國潛在需求旺盛，給予美豆一定支撐。因此，美豆11月合約繼續(xù)維持震蕩之勢。
 
　　國內(nèi)市場上，國儲拋售成交量仍舊稀少，國內(nèi)現(xiàn)貨價格和美豆進口成本維持穩(wěn)定。同時，隨著終端需求的好轉(zhuǎn)，豆粕價格維持高位堅挺；隨著雙節(jié)來臨和通脹預(yù)期下的資金推動的影響下，豆油價格穩(wěn)中有漲。截至到8月28日，本月 M1005開盤價2998元，收盤價2941元，較上月漲3元，漲幅0.1%；Y1005開盤價7512元，收盤價7614元，較上月漲200元，漲幅2.6%。
 
　　（二）現(xiàn)貨行情
 
　　1、大豆行情
 
　?、俸邶埥蠖故召弮r格持穩(wěn)
 
　　國儲拋售成交量稀少，反映油廠對順價銷售的高價大豆依舊熱情不高。國內(nèi)現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，其中哈爾濱地區(qū)油廠收購價格維持在3600-3640元/噸；黑龍江東部地區(qū)報價3500-3560元/噸。

②大豆進口成本持穩(wěn)
 
　　由于美豆期價維持震蕩，大豆進口成本持穩(wěn)。截至到8月30日，1月美豆到港成本為3787元/噸，較月初上漲80-100元/噸。
 
　　2、豆粕維持震蕩
 
　　隨著終端需求的逐漸好轉(zhuǎn)，豆粕價格保持高位堅挺。截止到8月31日，山東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨報價3480元/噸，廣東地區(qū)報價3550元/噸，較月初下跌50元/噸左右。
 
　　3、豆油價格穩(wěn)中有漲
 
　　隨著雙節(jié)來臨和通脹預(yù)期下的資金推動的影響下，豆油價格穩(wěn)中有漲。截止到8月31日，大連四級豆油報價7200元/噸，山東四級豆油報價7250元/噸，廣東四級豆油報價7200元/噸，較月初上漲400-500元/噸。
 
　　一、 本月基本面動態(tài)
 
　?。ㄒ唬┕┬锠顩r
 
　　1、美豆市場
 
　　1）09/10年產(chǎn)量取決于單產(chǎn)水平
 
　　① 8月供需報告：單產(chǎn)有所下調(diào)，但創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量仍呈利空影響
 
　　從8月12日美國農(nóng)業(yè)部公布的供需報告來看，雖然單產(chǎn)較7月份降低，美豆產(chǎn)量被調(diào)整至31.99億蒲式耳，但產(chǎn)量仍創(chuàng)歷史新高，較08/09年增加8%。而從需求來看，總使用量為31.09億蒲式耳，較08/09年僅增加1.3%?？傮w上，創(chuàng)紀錄的美豆產(chǎn)量對市場存在較大的供給壓力。

②單產(chǎn)水平： 仍具有不確定性，后期霜凍天氣成為炒作熱點
 
　　8月21日，Pro Farmer公布了最新的考察報告，美豆單產(chǎn)預(yù)測為41.0蒲式耳/英畝，較USDA8月份公布的41.7蒲式耳/英畝調(diào)低了0.7蒲式耳/英畝。

9月份，美豆處于結(jié)莢的關(guān)鍵時刻，任何霜凍的威脅將會大大降低美豆單產(chǎn)水平，值得市場關(guān)注。
 
　　③美豆需求旺盛，支撐期價
 
　　8月27日，美農(nóng)業(yè)部(USDA)公布了截至8月20日(周四)的一周出口銷售報告。當周美國2008/09年度(08年9月1日起)大豆凈出口銷售量為8.79萬噸，當周美國2009/10年度大豆凈出口銷售量196.63萬噸。兩年度大豆累計凈售205.42萬噸，高于分析師此前預(yù)測的75萬-160萬噸區(qū)間上沿。其中，本市場年度至今，中國累計購買美豆1880.56萬噸，去年同期為1346.23萬噸，中國旺盛的需求支撐美豆市場。