行情回顧及特征分析

股票市場(chǎng)

上周A股主要指數(shù)在猶豫中震蕩上行，截至周五收盤(pán)，滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)和上證50指數(shù)周漲幅分別為2.0%、3.6%和1.4%，滬指則漲2.85%，成功站上5100點(diǎn)，收于5166.35點(diǎn)。盤(pán)面上，日漲停個(gè)股一般在200余只左右，較上一周大減，不過(guò)隨著創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的止跌企穩(wěn)，跌停非ST個(gè)股也大減，同時(shí)盤(pán)中個(gè)股漲多跌少。不過(guò)投資者較為謹(jǐn)慎，兩市日成交由周一的2.26萬(wàn)億逐步降至周四的1.796萬(wàn)億元，不過(guò)周五再度回升9%至1.96萬(wàn)億元。

2、股指期貨市場(chǎng)

期指跟隨現(xiàn)指震蕩攀升，IC與IH整體走勢(shì)明顯強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)，IF則除季月合約外走勢(shì)強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)。截至上周五收盤(pán)，IF、IH當(dāng)月合約收盤(pán)升水分別為26.5點(diǎn)和55點(diǎn)，IH出現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，IC收盤(pán)貼水118點(diǎn)。

期指持倉(cāng)方面，上周或者說(shuō)從6月初以來(lái)，IF整體呈現(xiàn)持續(xù)減倉(cāng)態(tài)勢(shì)，由最高的23萬(wàn)多手降至15萬(wàn)多手，半月減倉(cāng)近8萬(wàn)手，不過(guò)上周五小幅增倉(cāng)952手。而IH整體呈現(xiàn)明顯增倉(cāng)態(tài)勢(shì)， 由月初的5.55萬(wàn)手增至上周五的10.07萬(wàn)手，其中上周五大增5022萬(wàn)手。IC則整體呈現(xiàn)小幅減倉(cāng)的態(tài)勢(shì)，由月初的6萬(wàn)手左右降至上周五的4.799萬(wàn)手，其中上周五大幅減倉(cāng)3737萬(wàn)手。

主力凈空持倉(cāng)方面，IF上周先增后減，上周四和周五，主力大幅增多，凈空持倉(cāng)由2萬(wàn)手降至1萬(wàn)手；IH主力凈空持倉(cāng)呈現(xiàn)持續(xù)增倉(cāng)態(tài)勢(shì)，由前一交易周的六七千手增至上周五的1.3萬(wàn)手，其中上周五主力雙向大幅增倉(cāng)，且增空力度更大。IC主力凈空持倉(cāng)則明顯降低，由周初的1128手降至周末的-1078手。

從期指持倉(cāng)來(lái)看，主力更看多IF和IC，但I(xiàn)H的持續(xù)增倉(cāng)來(lái)看，或醞釀大的變動(dòng)。

技術(shù)分析

滬指、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)和中證500指數(shù)在日線、周線和月線上均呈現(xiàn)多條均線并列上行的良好態(tài)勢(shì)。不過(guò)強(qiáng)弱有別，上證50指數(shù)最為疲軟，有回落至前期震蕩區(qū)間的跡象，但從均線系統(tǒng)和MACD等指標(biāo)來(lái)看，上漲概率更大。中證500指數(shù)強(qiáng)者恒強(qiáng)，近期有加速上漲跡象。

后市研判及投資建議

上周A股指數(shù)整體縮量上漲，上漲略顯猶豫，但從持倉(cāng)來(lái)看，IH的大幅升水及總持倉(cāng)持續(xù)大增，IF和IC主力凈空持倉(cāng)持續(xù)大減，均顯示投資者對(duì)于后市并不悲觀。技術(shù)上，主要指數(shù)均呈現(xiàn)日線、周線和月線圖多條均線并列上行的共振型強(qiáng)勢(shì)上漲格局。消息面上，上周五證監(jiān)會(huì)例會(huì)再次強(qiáng)調(diào)禁止為場(chǎng)外配資提供便利，已經(jīng)是老生常談，利空影響不大，而證監(jiān)會(huì)對(duì)于兩融辦法的修改，尤其是放寬專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與融資融券交易的條件以及允許融資融券合約合理展期將明顯利好A股市場(chǎng)。綜上，繼續(xù)看好本周A股期現(xiàn)貨市場(chǎng)，偏多操作思路延續(xù)。