我們已獲得東航金融首批CTA認(rèn)證，我是2010年參加?xùn)|航比賽的，2011年受聘為東航種子基金經(jīng)理。現(xiàn)在要想在東航獲得CTA認(rèn)證有幾個(gè)硬性條例，第一，一年以上可考交易記錄，資產(chǎn)管理規(guī)模1000萬(wàn)以上，可考累計(jì)盈利500萬(wàn)以上，還有其他一些軟性的條件，比如你的家庭婚姻情況、身體健康情況等等?，F(xiàn)在成為東航的基金經(jīng)理大概分為三級(jí)，第一級(jí)是50到500萬(wàn)級(jí)，第二級(jí)是500萬(wàn)到2000萬(wàn)級(jí)，第三是2500萬(wàn)產(chǎn)品級(jí)。他們?yōu)槭裁捶诌@三級(jí)？東航在找人過程中發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律，很多人做自己的帳戶做得風(fēng)生水起的，管理別人錢時(shí)心理上就有點(diǎn)問題了，所以他們分三級(jí)，先用小錢給你操作。我記得我是2011年成為東航基金經(jīng)理的，那時(shí)他們就給了我50萬(wàn)，現(xiàn)在是2015年，經(jīng)過這三級(jí)運(yùn)作，現(xiàn)在這個(gè)2000萬(wàn)產(chǎn)品級(jí)正是在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記注冊(cè)的種子一號(hào)?，F(xiàn)在這個(gè)賬戶由我和其他四位同事來(lái)進(jìn)行操作，還比較穩(wěn)定，整個(gè)資金規(guī)模已經(jīng)幾個(gè)億了。

（圖5）

這個(gè)（圖5）是我在中信建投的另外一個(gè)帳戶，從2013年5月到2014年12月，2013年5月下旬在中信建投期貨以900萬(wàn)資金開始實(shí)盤運(yùn)作，賬戶號(hào)10909956，截止2014年12月，封閉運(yùn)行1年零7個(gè)月的時(shí)間，最大回撤8.3%，收益率80.7%，年化收益率在50%以上。這個(gè)就兩條線，但是這兩條線可以看出很多問題，這條藍(lán)色線是我的權(quán)益線，另一條綠色線是我的風(fēng)險(xiǎn)度。隨著權(quán)益線資金不斷增長(zhǎng)的過程中，我倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn)占用比是不斷降低的。在我的趨勢(shì)運(yùn)行過程中，隨著趨勢(shì)不斷的發(fā)展，利潤(rùn)不斷增加的同時(shí)，我會(huì)分批分批的把浮動(dòng)利潤(rùn)兌現(xiàn)成實(shí)際利潤(rùn)，自然倉(cāng)位比就會(huì)同時(shí)下跌，權(quán)益會(huì)不斷增長(zhǎng)，這樣就避免了資金大幅回撤。其實(shí)我現(xiàn)在做的這個(gè)賬號(hào)不是說考慮賺多少錢，更多考慮的是怎么樣控制回撤。

（圖6）

這個(gè)（圖6）是我在和訊網(wǎng)上截的圖，它是4月10日參賽賬戶的情況說明，大家看看就行了，也沒有什么意思。用和訊參賽走勢(shì)圖看舒服一點(diǎn)，從2012年8月到2015年4月，基本上做到了剛才說的上漲回撤有限，平滑回撤。從資金曲線上也可以看出這個(gè)人是不是有點(diǎn)水平，是不是還可以。上漲無(wú)非就是來(lái)趨勢(shì)了，被我們抓住。

（圖7）

交易盈虧分布（圖7），我們做的品種比較多，大家看看就行了。上邊的是每一個(gè)品種賺錢的數(shù)，底下是虧錢的數(shù)。也就是說第一，我們賺錢的品種比較多，有幾個(gè)小品種小虧。第二，賺錢的柱子比較高，虧錢柱子比較低，說明我們的風(fēng)險(xiǎn)控制還可以。在18個(gè)活躍期貨品種的盈虧統(tǒng)計(jì)中，10個(gè)品種實(shí)現(xiàn)盈利，8個(gè)品種實(shí)現(xiàn)虧損。股指期貨盈利最大，為272.8萬(wàn)元；棕櫚油虧損最大，為46.9萬(wàn)元。最大盈虧比為5.8倍。多品種分散投資策略，有效規(guī)避了重倉(cāng)投資、集中投資的風(fēng)險(xiǎn)，能夠在不斷變化的市場(chǎng)中充分把握各品種的投資機(jī)會(huì)。國(guó)外的一個(gè)投資家這樣說過，金融交易的全部是什么？金融交易就是你有一套有效的交易系統(tǒng)，然后用分散而持久的手段，長(zhǎng)期的在投機(jī)市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)，我覺得他和我說的意思是一樣的。首先你有一套適合你現(xiàn)在特點(diǎn)的交易系統(tǒng)，然后用分散而持久的手段在投機(jī)市場(chǎng)長(zhǎng)期占有戰(zhàn)略性的優(yōu)勢(shì)。在多數(shù)品種上大幅盈利、少數(shù)品種上小幅虧損的統(tǒng)計(jì)結(jié)果展現(xiàn)了交易系統(tǒng)的市場(chǎng)適應(yīng)性、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和駕馭大資金的能力。因?yàn)槲覀兊慕灰紫到y(tǒng)不是針對(duì)單個(gè)品種量身訂作的，不可能專門做個(gè)豆油的交易系統(tǒng)，也不可能專門做個(gè)股指的交易系統(tǒng)。我們首先從哲學(xué)入手，從上往下，只要是活躍的品種，我們的交易系統(tǒng)都可以適應(yīng)。很多東西從哲學(xué)是講得通的，所以我們的交易系統(tǒng)適應(yīng)性還是比較強(qiáng)的。

對(duì)永安期貨麥島資產(chǎn)管理計(jì)劃的展望，主要風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)無(wú)波動(dòng)、無(wú)趨勢(shì)。趨勢(shì)交易系統(tǒng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)持續(xù)小微震蕩，沒有趨勢(shì)行情可以把握。如果市場(chǎng)小微震蕩的話，時(shí)間短了也無(wú)所謂，如果時(shí)間長(zhǎng)的話，大家確實(shí)都賺不到錢。但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳、央行持續(xù)降息的大背景下，有利于市場(chǎng)的活躍與波動(dòng)增加。越來(lái)越多的富裕人群通過資本市場(chǎng)需求投資機(jī)會(huì)，資金的大量涌入帶來(lái)了股市的猛烈上漲。股指期貨蘊(yùn)含豐富的交易機(jī)會(huì)，股指期貨的品種從今天開始增加了上證50和中證500兩個(gè)新品種，市場(chǎng)容量會(huì)更大、資金流動(dòng)更強(qiáng)，更有利于我們這種趨勢(shì)追蹤的交易風(fēng)格的私募基金產(chǎn)品的發(fā)展。商品期貨在連續(xù)4年大幅下跌后，部分品種下跌幅度達(dá)到50%以上。就是說我們不認(rèn)為上證50期貨會(huì)反彈，我們要求有個(gè)距離，關(guān)鍵是他們認(rèn)為可以進(jìn)來(lái)抄底，但是他們不管，所以有資金進(jìn)來(lái)就有行情，有行情就有我們趨勢(shì)跟蹤者的機(jī)會(huì)。

交易策略，連貫的交易策略根據(jù)變化市場(chǎng)尋找，在這里說明一下，我們交易系統(tǒng)的哲學(xué)基礎(chǔ)是不會(huì)改變的。交易變化是什么？變化只是根據(jù)目前的情況進(jìn)行一下微調(diào)，內(nèi)涵和本質(zhì)不會(huì)變。預(yù)期收益與回撤，只要能把握股指期貨或者四至五個(gè)商品期貨的行情，保守預(yù)期年化收益能實(shí)現(xiàn)40%以上，回撤控制在10%以內(nèi)。這個(gè)話不是亂說的，我們是有很多數(shù)據(jù)支持的。感謝永安各位同仁、各位朋友的支持，未來(lái)的1號(hào)產(chǎn)品要繼續(xù)做到二期三期，那時(shí)候我們還會(huì)繼續(xù)籌劃滄海一粟麥島資產(chǎn)。而且我們二號(hào)產(chǎn)品全部是管理型的，產(chǎn)品止損線設(shè)在15%，投資人可以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最大15%，獲取盈利75%。關(guān)于“滄海一粟”麥島資產(chǎn)1號(hào)產(chǎn)品的資料可以通過上次在永安期貨的路演里面詳細(xì)了解，大家如果對(duì)我們的產(chǎn)品還比較感興趣，可以詢問一下我們石家莊的王總，謝謝大家。

陳永盛：

參加這次路演，主要是因?yàn)槲覀€(gè)人很看好期貨私募的未來(lái)發(fā)展前景。從去年以來(lái)，國(guó)家對(duì)私募的支持力度是非常大的，期貨行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間還是比較大的。我叫陳永盛，是福建三明市人，從1993年開始投資股票，1994年開始國(guó)債期貨交易，經(jīng)歷了“國(guó)債327”實(shí)盤操作?！?27”時(shí)我的資金量比較少，只持有60手的多單，事后是以協(xié)議平倉(cāng)的特殊方式結(jié)束這次交易，這次的交易對(duì)我以后的操作有比較深刻的影響。國(guó)債期貨停掉以后，因?yàn)楫?dāng)時(shí)商品期貨不規(guī)范，也沒有網(wǎng)絡(luò)交易，所以我就暫停了期貨交易，只做股票交易。2002年開始，由于網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，我重新開始了商品期貨的投資。

在股票期貨投資方面，我有了20多年的經(jīng)驗(yàn)。2007年到2008年之間，我的自有期貨賬戶曾連續(xù)14個(gè)月盈利，從起步的4萬(wàn)做到了200多萬(wàn)，大概增長(zhǎng)了40余倍。這20多年來(lái)，我操作過股票、期貨、權(quán)證，包括可轉(zhuǎn)債，還有各種類型基金、期權(quán)以及外匯等，對(duì)各方面的投資品種都比較熟悉，這是我個(gè)人的一些投資經(jīng)歷。

我以前從來(lái)沒有在公開的市場(chǎng)上面展示自己的業(yè)績(jī)，直到2014年我開始在期貨相關(guān)的網(wǎng)站上公開展示業(yè)績(jī)，并參加國(guó)內(nèi)的期貨實(shí)盤大賽。在藍(lán)海密劍比賽上，取得了一個(gè)晉銜獎(jiǎng)。在今年首屆全國(guó)期貨人機(jī)實(shí)盤明星爭(zhēng)霸賽上，我獲得了綜合積分第九名的成績(jī)。從這方面來(lái)說，我們的實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)還比較豐富，這應(yīng)該算是我們的一些特點(diǎn)。目前我們自己操作的資金有2000萬(wàn)左右，其中個(gè)人資金在500萬(wàn)左右，公開展示的幾個(gè)期貨帳戶因?yàn)闀r(shí)間比較短，都在一年之內(nèi)，所以年化收益應(yīng)該都在100%以上。

我采用的系統(tǒng)和前面幾位的有些相似，都是多品種的方式，具體細(xì)節(jié)方面可能有些差異，因?yàn)?strong>我主要做的是小波段的趨勢(shì)化，通過多品種的分散投資，同時(shí)加入套利交易的方式，這樣做一方面能分散資金，另一方面能更好的控制資金回撤，特別是今年以來(lái)，這幾個(gè)帳戶的回撤指標(biāo)都比較好。

我們的實(shí)盤戰(zhàn)績(jī)，除了剛才講的藍(lán)海密劍比賽和首屆全國(guó)期貨人機(jī)實(shí)盤明星爭(zhēng)霸賽以外，還在私募排排網(wǎng)和期貨資管網(wǎng)上注冊(cè)了“阿土1號(hào)”和“阿土2號(hào)”兩個(gè)帳戶。最近半年里面，我們?cè)谒侥寂排啪W(wǎng)上的業(yè)績(jī)都排在前5名。在七禾網(wǎng)上，我們總共注冊(cè)了三個(gè)帳戶，分別是“TU01”、“TU02”、“TU03”和“sm09”三個(gè)帳戶，目前都有較好的收益。2015年的4月，我們受聘東航金控種子2號(hào)孵化基金的子經(jīng)理，也就是剛才孫總所說的最初始的階段。

這個(gè)是我們?cè)谄吆叹W(wǎng)上面“TU02”的實(shí)盤帳戶收益曲線，它從2014年9月底一直到今年4月28號(hào)，總共是7個(gè)月的時(shí)間，收益率是633.90%。

這個(gè)是七禾網(wǎng)上注冊(cè)的“TU03”帳戶收益曲線，TU03帳戶注冊(cè)的時(shí)間要短一點(diǎn)，從3月份開始，到現(xiàn)在目前收益率是34.88%。

這個(gè)是我們?cè)谄吆叹W(wǎng)注冊(cè)的“sm09”帳戶收益曲線，從2014年4月28號(hào)開始，一直到現(xiàn)在，中間中斷了一段時(shí)間，目前收益率1203%。

這個(gè)是我們?cè)谌珖?guó)首屆期貨人機(jī)比賽的賬戶，這個(gè)帳戶總的盈利金額是89萬(wàn)，最大回撤是5.33%，交易時(shí)間大概是60個(gè)交易日。在期貨人機(jī)比賽上，我們總共操作的品種達(dá)到36個(gè)，其中有30個(gè)品種是獲利的，只有6個(gè)品種是產(chǎn)生一點(diǎn)虧損，整體收益率是62.78%。

這次主要想募集管理型的產(chǎn)品，自己出資100萬(wàn)跟投。投資方可以互相溝通，大家有什么新的方式方法，可以商量一下。對(duì)投資人應(yīng)該要講一些風(fēng)險(xiǎn)的事情，市場(chǎng)上有各種各樣的黑天鵝事件，我們也經(jīng)歷了非常多，對(duì)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)我們也有比較深的體會(huì)。

對(duì)于交易上面的風(fēng)險(xiǎn)，我們目前采用主觀趨勢(shì)化操作。對(duì)于我們判斷上出現(xiàn)的一些失誤可能會(huì)帶來(lái)操作上的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們一方面采用嚴(yán)格的倉(cāng)位控制，另外一方面分散品種操作來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)設(shè)立好止損性和警戒線，這樣能比較好的控制風(fēng)險(xiǎn)。我們通過這次人機(jī)大賽，也了解到了一些量化交易目前國(guó)內(nèi)的情況，今后也希望跟這些量化交易的高手進(jìn)行合作。任何風(fēng)險(xiǎn)都是存在的，投資人應(yīng)該考慮好在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的范圍內(nèi)進(jìn)行一些投資，跟我們進(jìn)行一些合作。