行情回顧及特征分析

股票市場(chǎng)

六月首個(gè)交易日A股主要指數(shù)高開(kāi)高走，單邊大漲。截至收盤(pán)，滬深300、中證500和上證50指數(shù)分別漲4.86%、5.23%和4.27%，滬指漲4.71%，收復(fù)4800點(diǎn)。盤(pán)面上，個(gè)股普漲， 400多家非ST個(gè)股漲停，僅100多只個(gè)股下跌，17只個(gè)股跌停，均為近期連續(xù)暴漲的新股。板塊方面，大中小盤(pán)股暴漲，煤炭、電力、家居用品、交通設(shè)施、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)漲，無(wú)收跌板塊。股票市場(chǎng)唯一不足的是兩市合計(jì)成交1.76萬(wàn)億元，連續(xù)兩個(gè)交易日萎縮，周一的大漲缺乏量能支撐。

2、期貨市場(chǎng)

期指合約跟隨現(xiàn)指大幅拉升，且走勢(shì)均明顯強(qiáng)于標(biāo)的指數(shù)，IF、IH和IC當(dāng)月合約升水均分別達(dá)537、173和92點(diǎn)，期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)大幅擴(kuò)大，可以開(kāi)始參與。

持倉(cāng)方面，IF、IH和IC均大幅增倉(cāng)，分別增10624手、5130手和6915手至233550手， 55503手和60069手。盤(pán)中整體均呈現(xiàn)較為明顯的增倉(cāng)上漲態(tài)勢(shì)。

從主力凈空持倉(cāng)來(lái)看，在IF兩個(gè)合約上，主力合計(jì)增多9082手，增空8412手，主力凈空持倉(cāng)增2550手至23225手。IH主力增多和增空力度接近，分別為4730手和4614手。IC則增多5752手，增空3643手，凈空持倉(cāng)大減2027手至-1563手。

分會(huì)員來(lái)看，IF上，永安大幅增空6800手，幾乎貢獻(xiàn)了主力的絕大部分增量空單，而多頭席位上，主力增多較為平均，光大、海通、永安、國(guó)泰、錦泰、美爾雅等增多均在千手以上。IC方面，中信、國(guó)泰分別增多1702和1218手，其他變化不大。IH方面，廣發(fā)、金元增多千手，魯證增空1388手，其他整體變化不大。

從期指持倉(cāng)來(lái)看，主力整體偏多，但對(duì)于IC更為樂(lè)觀。

技術(shù)分析

除上證50外，主要指數(shù)均收復(fù)5日線。中證500指數(shù)多條均線并列向上，滬指和滬深300 除日線外，多條均線并列向上。上證50走勢(shì)最弱，尚未走出近期震蕩區(qū)間，且多條均線粘合走平，5日線下行。

后市研判及投資建議

周一A股期現(xiàn)貨指數(shù)長(zhǎng)陽(yáng)暴漲，技術(shù)趨勢(shì)良好，期指增倉(cāng)上行，唯一不足的是股票市場(chǎng)量能不足。面對(duì)巨量新股發(fā)行，大跌后A股仍能任性大漲，可見(jiàn)資金量的充沛和抄底資金的強(qiáng)悍。盤(pán)面上，二八同漲，一般來(lái)說(shuō)，牛市中的調(diào)整會(huì)伴隨風(fēng)格轉(zhuǎn)換，但短期來(lái)看，尚難以確定后市是風(fēng)格轉(zhuǎn)換還是二八同漲。今年1.19日暴跌后，隨后強(qiáng)勢(shì)反彈，但主板指數(shù)調(diào)整結(jié)束是在一個(gè)半月后，中小創(chuàng)指數(shù)調(diào)整結(jié)束在一個(gè)月后，即經(jīng)過(guò)一個(gè)多月后才真的完成風(fēng)格轉(zhuǎn)換。消息面上，5月官方PMI微升至50.2、中韓自貿(mào)協(xié)定正式簽署、中國(guó)央行近期進(jìn)行PSL操作 利率下調(diào)至3.1%、券商再控兩融：分級(jí)設(shè)限持倉(cāng)集中度，多空交織，整體偏多。綜上，A股期現(xiàn)貨指數(shù)短線依然樂(lè)觀，但中線仍需謹(jǐn)慎。故在期指的操作上，建議短線輕倉(cāng)偏多操作。