昨日SHIBOR利率曲線(xiàn)整體繼續(xù)下行，個(gè)別期限利率繼續(xù)反彈，其中2周SHIBOR小幅下行0.2個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR小幅下行3.4個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR下行2.2個(gè)基點(diǎn)，已經(jīng)跌破2.9%。7天回購(gòu)定盤(pán)利率昨日小幅下行3.58個(gè)基點(diǎn)，繼續(xù)維持在2%附近。

中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率昨日大幅上行，7年期國(guó)債到期收益率上行7個(gè)基點(diǎn)至3.46%，10年期國(guó)債到期收益率則上行9個(gè)基點(diǎn)至3.52%。

期債昨日大幅下跌，創(chuàng)出了此輪調(diào)整的新低，按照收盤(pán)角度來(lái)看，TF1506顯示的收益率為3.63%，TF1509顯示的收益率為3.54%，TF1512顯示的收益率為3.36%，而T1509顯示的收益率為3.54%。昨日期債整體出現(xiàn)近期難得一見(jiàn)的大幅下跌，TF1509正式破位，并跌破了97元整數(shù)關(guān)口。這主要受三大方面因素影響：1.地方債供給沖擊，這點(diǎn)是我們之前提及多次的。2.央行繼續(xù)保持低調(diào)，這是推動(dòng)此輪行情的一個(gè)重要因素，央行在不進(jìn)行相關(guān)的流動(dòng)性對(duì)沖下，中長(zhǎng)期國(guó)債收益率出現(xiàn)大幅波動(dòng)可能性依然很大，并不排除可能的非理性上漲。3.人民日?qǐng)?bào)權(quán)威人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的解讀。從宣傳角度上來(lái)說(shuō)，這是為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)進(jìn)行定調(diào)（就業(yè)無(wú)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不差），同時(shí)也加大了未來(lái)政策集中出臺(tái)的可能性。因此未來(lái)即使GDP低于預(yù)期，但是大方向不會(huì)有問(wèn)題，這樣的定調(diào)給基本面帶來(lái)的支撐效應(yīng)減弱許多。從昨日的期債表現(xiàn)來(lái)看，很顯然市場(chǎng)反應(yīng)有些過(guò)度，但是總體偏空的格局并沒(méi)有改變，尤其是今日開(kāi)始連續(xù)三日有地方債進(jìn)行招標(biāo)，期債做多時(shí)間還沒(méi)有到，不排除會(huì)有新的低點(diǎn)出現(xiàn)。