一、股指期貨走勢回顧

上周五，股指繼續(xù)大幅走高，金融板塊漲幅較大，帶動指數(shù)快速走高，中小盤漲幅較小，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌，中證500走勢仍要大幅弱于上證50；截止到收盤，IF1506收5022.8（3.28%），IH1506收3303.0（4.02%），IC1506收9741.2（1.15%）。

 

二、滬深300期貨價格的影響因素

1.全球主要市場表現(xiàn)

上周五（5月22日）全球股市表現(xiàn)好壞不一。美股集體下跌；歐洲主要股指漲跌不一，德股跌0.42%；亞太股市全線收漲，日股漲0.3%。當(dāng)周，全球股市多數(shù)收高，美股漲跌不一，納指領(lǐng)漲0.81%；歐洲股市集體上漲，德股大漲逾3%；亞太股市多數(shù)收漲，日股創(chuàng)16周以來最大單周漲幅。

 

2.消息面

證監(jiān)會例會宣布重點(diǎn)打擊六類操縱市場行為，央視新聞頻道5月23日9點(diǎn)新聞直播間頭條對此進(jìn)行了重點(diǎn)報(bào)道，點(diǎn)名編題材講故事的上市公司。 5月22日，證監(jiān)會再次集中部署“2015證監(jiān)法網(wǎng)專項(xiàng)執(zhí)法行動”案件查辦工作，共涉及12起異常交易類案件。

中國將全面告別營業(yè)稅。縱有各種考驗(yàn)，于2012年1月拉開試點(diǎn)帷幕的營業(yè)稅改征增值稅（“營改增”）改革或在6月收官。營改增范圍擴(kuò)至全行業(yè)。

監(jiān)管層有關(guān)場外配資的相關(guān)監(jiān)管措施在上周末引發(fā)市場關(guān)注。據(jù)從券商處了解，此次監(jiān)管行動并非突然襲擊，而是繼4月17日證監(jiān)會通報(bào)證券公司融資融券業(yè)務(wù)開展情況之后的持續(xù)監(jiān)管。

據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，短短20天內(nèi)，國務(wù)院及國務(wù)院辦公廳先后出臺了11個重磅文件，涉及制造業(yè)、電子商務(wù)、醫(yī)療改革及地方債等多個方面。與此同時，各大部委也紛紛出臺相關(guān)政策助力穩(wěn)增長，如發(fā)改委加快基建項(xiàng)目審批，央行啟動年內(nèi)二次降息等。

 

三、結(jié)論及投資建議

上周五，歐美股市以跌為主，對國內(nèi)影響利空；4月投資、消費(fèi)數(shù)據(jù)均繼續(xù)下行并低于市場預(yù)期，工業(yè)增加值因季節(jié)性因素小幅回升，但也低于市場預(yù)期；4月份出口不及預(yù)期，外需改善仍需要時間；4月份貨幣供應(yīng)量回落或迎來央行繼續(xù)降準(zhǔn)和降息；證監(jiān)會重點(diǎn)打擊六類操縱市場行為，證監(jiān)會加強(qiáng)場外配資監(jiān)管，對市場有一定的利空影響；我們認(rèn)為股指震蕩上揚(yáng)的步伐沒有改變，近期是否能否發(fā)動新一輪上漲還值得進(jìn)一步觀察；操作上，IH1506的多單持有不動，可以嘗試空500多50的對沖組合（比例為1:2）。