目前影響LLDPE市場(chǎng)的主要因素有以下三個(gè)：一、外圍資本市場(chǎng)。8月上旬國(guó)內(nèi)PE價(jià)格沖高至年度最高位，缺乏下游需求支撐的情況下，多數(shù)商家心態(tài)迷茫，轉(zhuǎn)而向股市/期貨市場(chǎng)尋求方向?，F(xiàn)貨看LLDPE期貨，期貨看股市。股市儼然成為大宗商品風(fēng)向標(biāo)，LLDPE期貨上市以來，對(duì)現(xiàn)貨影響力逐漸增大，后期，現(xiàn)貨/期貨/股市聯(lián)動(dòng)性會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)。二、新增產(chǎn)能投產(chǎn)推遲，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不大。福建聯(lián)合裝置投產(chǎn)再次推遲至9月份，極大緩解國(guó)內(nèi)PE供應(yīng)壓力，兩大石化在庫(kù)存壓力不大情況下，對(duì)于市場(chǎng)有較大操控空間，對(duì)行情仍有掌控力。三、下游需求持續(xù)低迷。據(jù)悉，華南地區(qū)圣誕訂單大幅縮水，較往年減少三分之一之多，據(jù)卓創(chuàng)資訊了解，華南地區(qū)包裝膜生產(chǎn)仍未進(jìn)入旺季。反觀華北地區(qū)農(nóng)膜生產(chǎn)，8月份開工率整體變動(dòng)不大，原料價(jià)格較多，多數(shù)廠家備貨熱情不高。截至月底，市場(chǎng)價(jià)格漲跌兩難，僵持氣氛明顯。

8月份國(guó)內(nèi)PE美金市場(chǎng)整體表現(xiàn)出了上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，原油價(jià)格上漲的帶動(dòng)是根本原因。但油價(jià)上漲過程的反復(fù)不定，以及內(nèi)盤市場(chǎng)中高價(jià)位對(duì)需求的抑制都造成了當(dāng)前美金市場(chǎng)上成交的艱難。買家對(duì)9月份PE市場(chǎng)的前景也有一定擔(dān)憂，這也令需求變得比較謹(jǐn)慎。當(dāng)前LLDPE主流報(bào)價(jià)均已漲至1300美元/噸之上，最高曾觸及1350美元/噸，這樣的高價(jià)位也包含9月份的遠(yuǎn)洋貨。目前看，內(nèi)外盤市場(chǎng)在價(jià)格上普遍存在倒掛的情況。
 
　　主力合約日線技術(shù)分析
 
　　主力合約上升趨勢(shì)目前正在考驗(yàn)中，關(guān)鍵點(diǎn)位是10500點(diǎn)。若此點(diǎn)位被跌破，則LLDPE有較大概率從之前的上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩行情。短線來看，截至本周一午間，LLDPE彌補(bǔ)來前期暴漲的上升缺口，走勢(shì)疲軟，市場(chǎng)觀望情緒較重，可能將直接進(jìn)一步觸及10500關(guān)口。
 
　　國(guó)際原油價(jià)格上升信心不足

今年以來，國(guó)際原油市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)步入復(fù)蘇的環(huán)境中進(jìn)入強(qiáng)勁反彈的階段，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程并非一帆風(fēng)順，因此油價(jià)也始終處于一個(gè)震蕩上揚(yáng)的狀態(tài)中。但是由于當(dāng)前油價(jià)曾經(jīng)一度觸及75美元/桶，而近期油價(jià)在反復(fù)試探該價(jià)位時(shí)遭遇今年前所未有的阻力，因此目前市場(chǎng)對(duì)于原油價(jià)格的進(jìn)一步上升信心不足。雖然在全球?qū)捤尚刨J的大背景下，原油價(jià)格應(yīng)該還有一定的上升空間，但目前市場(chǎng)似乎缺乏讓價(jià)格突破75美元關(guān)口的強(qiáng)勁動(dòng)力。今年以來，股市和匯率等經(jīng)濟(jì)面上的影響因素是左右油價(jià)上漲的根源，只有全球股市和匯市力量積蓄到一定程度，原油才有可能一蹴而就。
 
　　新裝置開機(jī)將改變PE市場(chǎng)格局
 
　　國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)能從2008年起至今一直沒有明顯增長(zhǎng)，這是導(dǎo)致進(jìn)口料逐漸泛濫的原因之一。進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)數(shù)個(gè)月同比大增，1-7月份累計(jì)增長(zhǎng)超過60%，雖然環(huán)比有減少趨勢(shì)，然而壓力仍然較大。但到9月份后，情況將有巨大改變。福建聯(lián)合的新建聚乙烯裝置已經(jīng)建成，當(dāng)前乙烯裂解裝置也開始運(yùn)行，預(yù)計(jì)將在9月初就能夠投產(chǎn)，再度推遲的可能基本不存在。獨(dú)山子石化的大乙烯項(xiàng)目也是相同情況，投產(chǎn)時(shí)間也在9月上旬時(shí)段。兩者共計(jì)產(chǎn)能為170萬噸，全部是線性和低壓，相比當(dāng)前國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能，不計(jì)LDPE的情況下，增長(zhǎng)將超過40%。這將很大程度上改變當(dāng)前聚乙烯市場(chǎng)的格局。
 
　　但是根據(jù)目前市場(chǎng)的價(jià)格結(jié)構(gòu)，新產(chǎn)品上市的阻力將會(huì)比較大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將變得復(fù)雜。如果新產(chǎn)品依照慣例用低價(jià)打開市場(chǎng)，無疑將對(duì)LLDPE行情產(chǎn)生巨大的壓力。這也是市場(chǎng)目前最大的憂慮，而由于兩大石化在庫(kù)存壓力不大情況下，對(duì)于LLDPE市場(chǎng)有相當(dāng)大的掌控能力，到時(shí)情況如何還是未知數(shù)。
 
　　LLDPE需求9月將啟動(dòng)
 
　　9月份的農(nóng)地膜和包裝需求或許會(huì)對(duì)LLDPE產(chǎn)生一定帶動(dòng)，但這種需求表現(xiàn)將較為溫和，不能完全解決市場(chǎng)目前的問題。下游工廠對(duì)于價(jià)格相當(dāng)敏感，需求是否能得到釋放將取決于歐美市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性。若歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，從而打消廠商疑慮，需求才可能強(qiáng)勁爆發(fā)。
 
　　市場(chǎng)走出供應(yīng)緊張時(shí)期
 
　　年初以來，LLDPE一直處于現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的狀態(tài)，造成了期貨基差不斷走低，最高達(dá)到了-1000元/噸。而8月以來，這種情況發(fā)生了改變，由于市場(chǎng)供需狀況發(fā)生改變，現(xiàn)貨市場(chǎng)不再緊俏，期貨基差也隨之走高，DCE LLDPE庫(kù)存?zhèn)}單也不斷增加。從期貨遠(yuǎn)期合約曲線來看，LLDPE從8月初的遠(yuǎn)期合約價(jià)格持平的特殊形態(tài)，變?yōu)榱爽F(xiàn)在的近期到遠(yuǎn)期價(jià)格依次升高的正常形態(tài)。這也說明了市場(chǎng)基本面所發(fā)生的變化。
 
　　從以上情況來看，LLDPE之前區(qū)別于其他商品的獨(dú)特供給緊俏狀況已經(jīng)結(jié)束，取而代之的是與多數(shù)商品相同的正常供需情況。也就是說，在今后的幾個(gè)月里，我們很難再看到LLDPE走出獨(dú)立于原油和其他商品的行情，而原油和需求將成為價(jià)格變化的主要影響因素。
 
　　在這種邏輯下，基于對(duì)于國(guó)際油價(jià)震蕩上升的判斷，我們認(rèn)為L(zhǎng)LDPE將在調(diào)整過后，重新跟隨原油價(jià)格震蕩上行。而備受關(guān)注的新產(chǎn)能問題，我們的看法是，兩大石化在目前大環(huán)境下，應(yīng)該還不至于搬起石頭砸自己的腳。即使出現(xiàn)低價(jià)促銷，也將是一個(gè)短期行為，不改大勢(shì)。