股指短期震蕩概率較大：宏源期貨5月21早報

要點(diǎn)

一、股指期貨走勢回顧

周三，股指早盤震蕩走高，盤中大幅拉升，午盤后沖高回落，收盤漲幅明顯縮小，多頭主動平倉明顯，顯示在上探前期高點(diǎn)后信心不足，中證500走勢仍要強(qiáng)于上證50。截止到收盤，IF1506收4775.0（0.70%），IH1506收3145.2（1.02%），IC1506收9286.8（2.03%）。

二、滬深300期貨價格的影響因素

1.全球主要市場表現(xiàn)

周三（5月20日）全球股市漲跌不一。美股收盤漲跌互現(xiàn)，道指跌0.15%；歐洲主要股指多數(shù)收高，法股領(lǐng)漲0.31%，僅德股微跌0.04%；亞太股市收盤漲跌互現(xiàn)，受日內(nèi)公布的一季度GDP數(shù)據(jù)提振，日經(jīng)盤中觸及15年新高。2.消息面

美聯(lián)儲（FED）周三（5月20日）發(fā)布4月會議紀(jì)要，稱許多委員認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)不足以保證美聯(lián)儲在6月份議息會議上開始加息，不過，這些委員并不排除6月加息的可能。

國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)的指導(dǎo)意見》，提出了加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)的目標(biāo)和舉措。

5月20日，據(jù)國家財政部網(wǎng)站消息，中央財政近日下?lián)?015年中央財政城鎮(zhèn)保障性安居工程專項資金1243億元，支持地方統(tǒng)籌用于低收入住房困難家庭租賃補(bǔ)貼、公共租賃住房以及城市棚戶區(qū)改造。

前海開源基金公司近日決定，嚴(yán)控旗下基金投資中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的比例，成為首家明確提出要嚴(yán)控創(chuàng)業(yè)板投資的基金公司。

周三（5月20日），滬深兩市凈流出資金204.64億元。其中，1062家上市公司獲資金凈流入，1299家上市公司獲資金凈流出。其中特大單凈賣出金額20.07億元，大單凈賣出金額為184.57億元。

三、結(jié)論及投資建議

周三，歐美股市漲跌互現(xiàn)，對國內(nèi)影響中性；美聯(lián)儲6月份加息的概率正在下降，投資者情緒有望提升；4月投資、消費(fèi)數(shù)據(jù)均繼續(xù)下行并低于市場預(yù)期，工業(yè)增加值因季節(jié)性因素小幅回升，但也低于市場預(yù)期；4月份出口不及預(yù)期，外需改善仍需要時間；4月份貨幣供應(yīng)量回落或迎來央行繼續(xù)降準(zhǔn)和降息；中國制造2025規(guī)劃出臺，對未來制造業(yè)發(fā)展提供了方向，對股市整體影響利多；我們認(rèn)為股指震蕩上揚(yáng)的步伐沒有改變，但短期維持區(qū)區(qū)間震蕩的概率較大；操作上，IH1506的多單持有不動，可以嘗試空500多50的對沖組合（比例為1:2）。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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