上證50期指弱勢(shì)難改：興業(yè)期貨5月19早報(bào)

周一滬深兩市早盤雙雙低開，滬指開盤跌破4300點(diǎn)，隨后圍繞4300點(diǎn)震蕩，午后受金融股下跌拖累，失守4300點(diǎn)。而創(chuàng)業(yè)板則延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭，漲幅逾4%，中小板塊漲幅超3%，兩板塊均創(chuàng)歷史新高。

截至收盤，上證綜指報(bào)收4283.49點(diǎn)（-0.58%），深證成指報(bào)收14672.63點(diǎn)（-0.15%），中小板指數(shù)報(bào)收9929.35點(diǎn)（+3.08%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收3278.48點(diǎn)（+4.23%）。

行業(yè)板塊方面：

申萬一級(jí)行業(yè)板塊方面，計(jì)算機(jī)、紡織服裝和醫(yī)藥生物板塊領(lǐng)漲，分別上漲5.38%、3.08%和2.83%，而鋼鐵、銀行與非銀金融板塊下跌明顯，跌幅分別為1.18%、1.89%和2.25%。

主題和概念方面：

主題行業(yè)方面，生物科技與軟件指數(shù)漲幅逾5%，分別上漲5.75%和5.58%，而券商和保險(xiǎn)指數(shù)領(lǐng)跌，跌幅分別為2.38%和2.48%；

概念板塊方面，生物識(shí)別、智能IC卡和網(wǎng)絡(luò)安全指數(shù)大幅領(lǐng)漲，漲幅為6.88%、6.57%和6.39%，而滬股通50和大央企重組指數(shù)則下跌明顯，跌幅分別是1.13%和1.42%。

價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-38.34，存在理論上反套機(jī)會(huì)；上證50期指主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-28.99，處正常區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-105.2，貼水幅度依舊較大，有理論上反套機(jī)會(huì)（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價(jià)差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價(jià)差分別為-9.8和-15.4點(diǎn)，處正常區(qū)間；而中證500期指則為92.8點(diǎn)，倒掛幅度偏大，為做多遠(yuǎn)月提供一定基差保護(hù)。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)5月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)為54，預(yù)期為57；2.國(guó)內(nèi)1-4月鐵路固定資產(chǎn)投資完成額為1321億元，同比+22%；3.國(guó)內(nèi)4月70個(gè)大中城市新建商品房?jī)r(jià)環(huán)比+0.3%，但一二線和三四線城市分化仍較明顯。

行業(yè)主要消息如下：

1.工信部等部門組織開展2015工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)強(qiáng)基工程，旨在提升工業(yè)基礎(chǔ)能力；2.央行或?qū)ζ浞刨J業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)牌照管理；3.據(jù)財(cái)政部，京津冀產(chǎn)業(yè)未來6年投入可達(dá)42萬億。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場(chǎng)利率整體持穩(wěn)，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.052%，跌2.6bp；7天期報(bào)1.92%，跌4.2bp。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.0161%，跌2.1bp；7天期報(bào)1.8895%，漲0.8bp；

整體看，滬深300前低處有支撐；上證50持續(xù)破位下探，暫無支撐；而中證500則仍依舊無轉(zhuǎn)弱信號(hào)。目前宏觀面因素表現(xiàn)平靜，而市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒明顯增強(qiáng)，預(yù)計(jì)三者分化格局仍將延續(xù)，其中上證50指數(shù)相對(duì)最弱。

操作上，IH1506新空入場(chǎng)，以3050止損；多IF1506-空IH1506組合繼續(xù)持有。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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