國債沖高回落震蕩走低：倍特期貨5月13早報

【基本面】

【債期】債期周二沖高回落，震蕩走低。五債06合約收盤97.42元，跌0.24元。成交1.04萬手；持倉2.19萬手。主力資金繼續(xù)移往TF1509。

十債09合約，收盤96.99元，跌0.375元。成交0.32萬手；持倉2.33萬手。

【現(xiàn)貨】五債現(xiàn)券019308sh、十債現(xiàn)券010504sh等具備一定期現(xiàn)套利空間，投資者關(guān)注。最新wind5年期國債收益率下4.14BP,收于3.1463%。10年期國債收益率上4.24BP，收于3.4125%。銀行間資金利率小幅下行為主，最新7、14日質(zhì)押回購加權(quán)平均利率2.14%/2.61%；交易所資金利率漲跌互現(xiàn)。

公開市場方面，周二無操作。

利率債發(fā)行方面，本周利率債發(fā)行1150億元，凈融資1000億元。

【行情評論】

【核心因素】從基本面看，目前債市資金面寬松，資金利率處于近兩年低位，且繼續(xù)小幅下行。4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面依然疲軟。目前資金面以及經(jīng)濟(jì)基本面實際表現(xiàn)均對債期利好。

從歷史經(jīng)驗看，利率持續(xù)下行必然促成債市牛市，投資者需保持信心，守得云開見月明。同時，在基本面穩(wěn)定的前提下，市場心理及股市節(jié)奏均可對短期債市走勢造成干擾，投資者注意把握市場情緒。

技術(shù)圖形上，債期日線仍在考驗中期均線支撐。

【操作策略】

【操作】關(guān)注反彈修復(fù)機(jī)會。五債1509日線布林中軌及十債20日均線處均可輕倉試多，跌破止損。

關(guān)注債期套利機(jī)會，五債09與12合約價差擴(kuò)大到1元以上，存在套利空間，可采取多近空遠(yuǎn)策略套利。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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